海外科技追踪周报●计算机行业：海外AIGC持续突破，Gemini 1.5 Pro、OpenAI Sora引爆AI视频生成赛道

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 海外科技追踪周报●计算机行业 2024年2月19日 [Table_Title] 海外AIGC持续突破，Gemini 1.5 Pro、OpenAI Sora引爆AI视频生成赛道 摘要（2024.02.02-2024.02.16|美东）： [Table_Summary] 股指动态：过去两周，美股、港股及台股全线上涨。标普500指数合计上涨0. 95%，纳斯达克综合指数上涨0.94%，TAMAMA科技指数上涨0.34%；费城半导体指数上涨4.40%；纳斯达克中国金龙指数上涨9.74%；恒生科技指数上涨9.82%。 美股科技：热门科技股大部分上涨。据统计，相比2月2日收盘价，2月16日盘后，苹果下跌1.78%，英伟达上涨9.75%，特斯拉上涨6.41%，谷歌下跌4.18%，亚马逊下跌1.31%，META下跌 0.35%，微软下跌1.56%，ARM上涨80.76%，英特尔上涨2.44%，高通上涨7.76%，AMD下跌2.13%。 10年期国债及汇率：过去两周，美国10年期国债利率由4.03%上涨至4.30%，累计上浮27bps；上周，中国10年期国债利率由2.42%上涨至2.43%，累计上浮0.58bps。2月9日，美元兑人民币中间价报7.10；较2月2日价7.10，累计调贬30个基点。 核心观点 2月15日谷歌发布Gemini 1.5 Pro，上下文窗口容量扩展至100万个tokens。据Medium，Gemini 1.5 Pro参数量为175B，相比于上一代Gemini Pro参数量600B显著降低。Gemini 1.5 Pro的参数效率提升，可减少对LLM微调及知识注入的需要。预计模型训练将产生协同效应，进行大规模模型推理时，微调成本有望大幅降低。两大海外巨头加码AI视频赛道：OpenAI发布可实现文生视频的生成式AI模型Sora，目前Sora可完成最长约60S的文生视频，效果惊艳；Meta紧随其后发布非生成视频模型V-JEPA，迈向AMI（先进机器智能）愿景的下一步。 我们认为，在AIGC领域，难度排序由易到难依次是文本、图像、音频、视频Gemini 1.5 pro以及Sora发布标志着AGI时代正加速到来，二者均在“文生视频”领域取得里程碑式突破。未来随着模型规模增大，参数将继续放大，多模态大模型陆续推出将引发对算力需求的指数级提升，包括训练和推理，并且在影视制作、游戏开发、教育培训、广告及社交等场景应用也将带来颠覆式革命。 风险提示 AI技术研发不及预期风险；巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；消费需求不及预期风险。 [Table_IndustryName] 计算机行业 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 分析师 [Table_Authors] 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519070001 [Table_IndustryData] 美股数据 2024-02-16 [Table_Chart] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 港股台股数据 2024-02-16 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河计算机】海外科技追踪周报_Meta2024Q1收入指引超预期，发布开源大模型CodeLlama70B 【银河计算机】海外科技追踪周报_英特尔2024Q1指引低于预期，SK海力士2023Q4扭亏 【银河计算机】海外科技追踪周报_CES2024即将开展，AIPC以至“AIforAll”将成亮点 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 海外科技追踪周报 目 录 一、海外市场表现 ........................................................................................................................................................................ 3 （一）海外股市动态 ........................................................................................................................................................................ 3 （二）美债及汇率情况 .................................................................................................................................................................... 3 （三）主要公司财务指标................................................................................................................................................................ 3 二、本周热点内容 ........................................................................................................................................................................ 4 （一）算力及终端 ............................................................................................................................................................................ 4 （二）软件及应用 ............................................................................................................................................................................ 7 （三）互联网 .................................................................................................................................................................................. 11 三、 海外季度财报总结 ............................................................................................................................................................ 12 （一）铿腾电子2023年业绩实现增长，2024Q1指引未及预期............................................................................................ 12 （二）Arm 2024 Q3业绩超预期，全年利润预期大幅上调 ....................................................................................................13 （三）亚马逊下季度业绩预期上调，AI推动AWS保持增长 ................................................................................................14 四、风险提示 .............................................................................................................................................................................. 15 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 3 [Table_ReportTypeIndex] 海外科技追踪周报 一、海外市场表现 （一）海外股市动态 表1：海外主要股市指数双周变动 本周上周双周本年度2023IXIC.GI纳斯达克指数-1.342.310.945.0943.4241.17SPX.GI标普500指数-0.421.370.954.9424.2325.568884057.WITAMAMA科技指数-2.522.930.348.0267.8135.94HXC.GI纳斯达克中国金龙指数4.315.209.74-6.03-3.3920.69SOX.GI费城半导体指数-0.875.324.408.4464.9048.26HSTECH.HI恒生科技指数6.892.749.82-11.20-8.8317.96CI005027.WI计算机0.005.925.92-22.748.9066.84涨跌幅%指数代码指数简称市盈率PE（TTM） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）美债及汇率情况 过去两周，美国10年期国债利率由4.03%上涨至4.30%，累计上浮27bps；上周，中国10年期国债利率由2.42%上涨至2.43%，累计上浮0.58bps。 2月9日，美元兑人民币中间价报7.10；较2月2日价7.10，累计调贬30个基点。 （三）主要公司财务指标 图1：国债收益率（10年期） 图2：美元兑人民币汇率(中间价) 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 4 [Table_ReportTypeIndex] 海外科技追踪周报 表2：美股、港股、台股主要科技公司双周数据 [2024.02.02][2024.02.16]AAPL.O苹果(Apple)185.85182.31-1.7828,152.097.3027.9020.7130.8727.64NVDA.O英伟达(NVIDIA)661.60726.139.7517,935.4139.9794.9582.300.0069.53TSLA.O特斯拉(TESLA)187.91199.956.416,367.996.5842.4630.9852.6753.70HPQ.N惠普(HP)28.6828.58-0.35283.200.538.688.249.140.00CSCO.O思科(CISCO)50.1848.44-3.471,968.353.4414.6416.5716.280.00ASML.O阿斯麦890.66928.944