行业周报●建筑材料：开工季即将启动，需求回升值得期待

2024年2月19日 建筑材料 开工季即将启动，需求回升值得期待 核心观点： 分析师 贾亚萌：010-80927680：jiayameng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523060001 浮 法 玻 璃 ：价 格 增 长 ， 库 存 上 升 。本 周 浮 法 玻 璃 价 格 小 幅 上 涨 。 需 求 方 面 ，加 工 厂 开 工 较 少 ，部 分 浮 法 厂 于2月13日 恢 复 发 货 ，但 出 货 情 况 一 般 ，不 及去 年 同 期 。贸 易 商 以 补 货 为 主 。供 给 方 面 ，本 周 浮 法 玻 璃 供 给 量 较 上 周 有 所 增加 ，周 内 在 产257条 产 线 ，较 节 前 增 加1条 ；周 内 企 业 库 存 小 幅 增 长 。短 期 来看 ，节 后 整 体 开 工 启 动 偏 晚 ，中 下 游 提 货 积 极 性 一 般 ，浮 法 玻 璃 价 格 维 稳 运 行 ；中 长 期 地 产 保 交 楼 有 望 延 续 ， 玻 璃 需 求 有 上 行 预 期 。 玻 璃 纤 维 ：粗 纱 、电 子 纱 价 格 暂 稳 。本 周 部 分 主 流 玻 纤 厂 家 粗 纱 报 价 平 稳 运行 ，近 期 粗 纱 下 游 需 求 逐 步 停 滞 ，市 场 需 求 进 一 步 减 少 。本 周 电 子 纱 价 格 稳 定运 行 ，市 场 需 求 以 按 需 采 购 为 主 ，多 数 厂 家 出 货 一 般 。当 前 成 本 水 平 较 高 ，对价 格 有 一 定 支 撑 ，粗 纱 库 存 较 高 ，企 业 去 库 压 力 较 大 。短 期 来 看 ，市 场 需 求 疲软 叠 加 厂 家 去 库 压 力 ，价 格 或 将 维 持 弱 势 运 行 。中 长 期 来 看 ，玻 璃 纤 维 下 游 需求 如 风 电 、 新 能 源 汽 车 等 产 业 持 续 扩 张 ， 行 业 仍 有 较 大 发 展 空 间 。 消 费 建 材 ：部 分 地 区 优 化 住 房 限 购 ，利 好 消 费 建 材 需 求 释放 。2023年 全 年建 筑 及 装 潢 材 料 类 零 售 额 同 比 下 降7.8%，其 中12月 单 月 同 比 下 降7.5%，环 比 增 加10.39%，12月 受 年 底 竣 工 旺 季 影 响 ，消 费 建 材 零 售 端 需 求 有 较 明 显改 善 。近 期 地 产 利 好 政 策 持 续 加 码 ，对 规 范 经 营 、发 展 前 景 良 好 的 房 企 可 发 放用 于 偿 还 房 企 及 控 股 公 司 存 量 房 地 产 领 域 的 相 关 贷 款 和 公 开 市 场 债 券 ， 住 建部 提 出 各 城 市 可 因 地 制 宜 调 整 地 产 政 策 后 ，广 州 、上 海 、苏 州 等 城 市 陆 续 发 布优 化 住 房 限 购 通 知 ，有 望 带 动 消 费 建 材 需 求 增 加 。龙 头 企 业加 速 推 进 渠 道 下 沉及 零 售市 场 规 模 ， 企 业 市 占 率 有 望 不 断 提 升 。 建议 关 注 消 费 建 材 龙 头 企 业 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河建材】行业周报_利好地产政策持续释放，节后需求有望回升_20240205 【银河建材】行业周报_各城市因地制宜调整地产政策，建材行业需求有望回升_20240129【银河建材】行业周报_需求接近收尾，关注春季开工需求恢复_20240122【银河建材】行业周报_地产利好政策继续加码有望带动需求增长_20240112 投资 建 议 ：消 费 建 材 ：推 荐 后 地 产 周 期 下 有 望 在 存量 房 、 城 市 更 新 以 及 区 域性 基 建 需 求 提 升 中 受 益 的 行 业 龙 头 企 业 东 方 雨 虹 （002271.SZ） 、 公 元 股 份（002641.SZ）、北 新 建 材（000786.SZ）、伟 星 新 材（002372.SZ）、科 顺 股份 （300737.SZ） 。水 泥 ：关 注 受 益 于 基 建 高 增 速 及 后 续 地 产 开 工 回 暖 下 需 求增 长 的 水 泥 龙 头 企 业 海 螺 水 泥（600585.SH）、华 新 水 泥（600801.SH）、上 峰水 泥（000672.SZ）、冀 东 水 泥（000401.SZ）。玻 璃 ：建 议 关 注 多 业 务 布 局 的玻 璃 龙 头 旗 滨 集 团（601636.SH）、凯 盛 新 能（600876.SH）。玻 璃 纤 维 ：推 荐产 能 进 一 步 扩 张 的 玻 纤 龙 头 中 国 巨 石 （600176.SH） 。新 材 料 ：建 议 关 注 工 业胶 需 求 高 增 长 的 硅 宝 科 技 （300019.SZ） 。 风 险 提 示 ：原 料 价 格 大 幅 波 动 的 风 险 ； 下 游 需 求 不 及 预 期 的 风 险 ； 行 业 新 增产 能 超 预 期 的 风 险 ； 地 产 政 策 推 进 不 及 预 期 的 风 险 。 目录 一、行业要闻..............................................................................................................................................................................3二、行业数据..............................................................................................................................................................................4三、行情回顾..............................................................................................................................................................................6四、核心观点..............................................................................................................................................................................8五、风险提示..............................................................................................................................................................................8六、附录......................................................................................................................................................................................9 一、行业要闻 1.江 苏 加 快 推 动 原 材 料 工 业 数 字 化 转 型 近 日 ，工 业 和 信 息 化 部 等 九 部 门 印 发《 原 材 料 工 业 数 字 化 转 型 工 作 方 案（2024—2026年 ）》，近 年 来 ， 江 苏 省 聚 焦16个 先 进 制 造 业 集 群 和50条 重 点 产 业 链 ， 大 力 实 施 制 造 业 “ 智 改 数 转 网 联 ”行 动 ，全 省 两 化 融 合 发 展 水 平 指 数 达67.9，连 续 九 年 全 国 第 一 。率 先 出 台 钢 铁 、化 工 、水 泥 行 业 智能 化 改 造 和 数 字 化 转 型 实 施 指 南 。 下 一 步 ，江 苏 省 将 按 照 国 家 和 省 委 、省 政 府 决 策 部 署 ，立 足 已 有 工 作 基 础 ，落 细 落 实《 工 作 方案 》，加 快 实 施 原 材 料 工 业 智 能 化 改 造 、数 字 化 转 型 、网 络 化 联 接“ 三 大 行 动 ”，更 加 注 重 以“ 网联 ” 放 大 “ 智 改 数 转 ” 效 应 ， 推 动 全 省 原 材 料 工 业 数 字 化 转 型 走 在 前 、 做 示 范 。 一 是 聚 力 完 善 工 作 推 进 体 系 。二 是 聚 力 强 化 网 络 化 联 接 。三 是 聚 力 加 快 智 能 化 改 造 。四 是 聚 力推 动 人 工 智 能 发 展 。 新 闻 链 接 ：https://www.dcement.com/article/202402/221344.html 2.《 碳 排 放 权 交 易 管 理 暂 行 条 例 》 发 布 国 务 院 总 理 李 强 日 前 签 署 国 务 院 令 ，公 布《 碳 排 放 权 交 易 管 理 暂行 条 例 》（ 以 下 简 称《 条 例 》），自2024年5月1日 起 施 行。 碳 排 放 权 交 易 是 通 过 市 场 机 制 控 制 和 减 少 二 氧 化 碳 等 温 室 气 体 排 放 、 助 力 积 极 稳 妥 推 进 碳 达峰 碳 中 和 的 重 要 政 策 工 具 。制 定 专 门 行 政 法 规 ，为 全 国 碳 排 放 权 交 易 市 场 运 行 管 理 提 供 明 确 法 律 依据 ，保 障 和 促 进 其 健 康 发 展 ，具 有 重 要 意 义 。《 条 例 》总 结 实 践 经 验 ，坚 持 全 流 程 管 理 ，重 在 构 建基 本 制 度 框 架 ， 保 障 碳 排 放 权 交 易 政 策 功 能 的 发 挥 。 《 条 例 》 共33条 ， 主 要 包 括 以 下 内 容 。 一 是 坚 持 党 的 领 导 。明 确 碳 排 放 权 交 易 及 相 关 活 动 的 管 理 ，应 当 坚 持 中 国 共 产 党 的 领 导 ，贯 彻党 和 国 家 路 线 方 针 政 策 和 决 策 部 署 。 二 是 明 确 监 督 管 理 体 制 。 规 定 国 务 院 生 态 环 境 主 管 部 门 负 责 碳 排 放 权 交 易 及 相 关 活 动 的 监 督管 理 工 作 ， 国 务 院 有 关 部 门 按 照 职 责 分 工 负 责 有 关 监 督 管 理 工 作 。 三 是 构 建 碳 排 放 权 交 易 管 理 基 本 制 度 框 架 。 明 确 全 国 碳 排 放 权 注 册 登 记 机 构 和 交 易 机 构 的 法律 地 位 和 职 责 ， 碳 排 放 权 交 易 覆 盖 范 围 以 及 交 易 产 品 、 交 易 主 体 和 交 易 方 式 ， 重 点 排 放 单 位 确 定 ，碳 排 放 配 额 分 配 ， 年 度 温 室 气 体 排 放 报 告 编 制 与 核 查 以 及 碳 排 放 配 额 清 缴 和 市 场 交 易 等 事 项 。 四 是 防 范 和 惩 处 碳 排 放 数 据 造 假 行 为 。主 要 从 强 化 重 点 排 放 单 位 主 体 责 任 、加 强 对 技 术 服 务 机构 的 管 理 、 强 化