电池及储能行业周报：电车需求向好，储能市场加速出清

标配 张帆远zfy@longone.com.cn联系人赵敏敏zmmin@longone.com.cn 投资要点： ➢市场表现：本周（2/5-2/11）申万电池板块整体上涨10.60%，跑赢沪深300指数4.78个百分点。主力净流入前五为宁德时代、德方纳米、圣阳股份、信德新材、天赐材料；净流出前五为阳光电源、欣旺达、中国宝安、科士达、新宙邦。 ➢电池板块 （1）1月国内电动车销量符合预期，行业需求向好。中汽协：2024年1月国内新能源汽车产销分别完成78.7、72.9万辆，分别同/环比+85.3%/-32.9%、+78.8%/-38.8%。动力电池联盟：2024年1月国内动力电池装车量32.3GWh，同/环比+100.2%/-32.6%。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，中汽协预计2023年电动车销量约940万辆，同比+36.5%，2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡下行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度；4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，湿法隔膜海外需求上升，整体来看隔膜行业供需基本平衡。 建议关注：特锐德：公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头，在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势，目前已扭亏为盈。亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司到2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务增长快。2）公司在各环节与业内知名企业合资建厂，强化盈利能力。 [table_product]相关研究 1.硅料价格企稳回升，风电装机有望高 增— —新 能 源 电 力 行 业 周 报（2024/01/29-2024/02/02）2.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02） ➢储能板块 （1）本周新增15个招标项目，16个中标项目。本周（截止2月9日）储能招标市场大幅回升，从容量上看，储能项目招中标总规模为2.58GW/8.05GWh，其中招标项目规模为1.35GW/3.40GWh；中标项目规模为1.23GW/4.65GWh；中标价格方面，本周储能EPC中标均价1.30元/Wh，环比+6.4%。 （2）行业竞争加剧，落后产能加速出清。据储能与电力市场数据，2024年1月1小时、2小时储能系统平均报价分别为1.03元/Wh、0.82元/Wh，环比分别下降20.6%、3.0%。储能市场需求正逐步由政策驱动转向市场驱动，业主方对产品性能的要求将会提升，预计过往可因价格战进入市场的劣质产品将会逐步出清，投标价格有望向行业正常水平收敛，市场有望逐步回归理性。 建议关注：盛弘股份：工商业储能与充电桩业务双轮驱动。1）储能业务：聚焦储能PCS，产能布局领先，2022年储能PCS出货量全球前十。2）充电桩业务：产品矩阵丰富，涵盖交/直流充电桩及充电模块等产品，并已顺利通过海外市场认证，成功进入英国石油、德国elexon供应链，公司充电桩产品加速出海，收入有望快速放量。 风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。 正文目录 1.1.电池板块.....................................................................................................41.2.储能板块.....................................................................................................4 2.行情回顾.....................................................................................5 3.行业数据跟踪..............................................................................6 3.1.锂电产业链价格跟踪...................................................................................63.2.储能行业跟踪..............................................................................................8 4.行业动态...................................................................................10 4.1.行业新闻...................................................................................................104.2.公司要闻....................................................................................................114.3.上市公司公告.............................................................................................11 图表目录 图1申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2024/2/8）..............................................................5图2电芯价格（元/Wh）...............................................................................................................6图3锂盐价格（万元/吨）.............................................................................................................6图4三元正极材料价格（万元/吨）..............................................................................................7图5三元前驱体价格（万元/吨）..................................................................................................7图6 LFP（动力型）和正磷酸铁材料价格（万元/吨）...................................................................7图7负极材料（人造石墨）价格（万元/吨）................................................................................7图8负极石墨化价格（万元/吨）..................................................................................................7图9电解液价格（万元/吨）.........................................................................................................7图10六氟磷酸锂价格（万元/吨）................................................................................................8图11隔膜价格（元/平方米）.......................................................................................................8图12锂电产业链价格情况汇总....................................................................................................8图13储能系统加权平均中标价格（元/Wh）................................................................................9图14储能EPC加权平均中标价格（元/Wh）.............................................................................9 表1核心标的池估值表20240208（单位：亿元）.......................................................................5表2本周电池及储能行业主力资金净流入与净流出前十个股（单位：万元）（截至2024/2/8）..5表3本周储能项目招标详情..........................................................................................................9表4本周储能项目中标详情..........................................................................................................9表5本周行业公司要闻...............................................................................................................11表6本周上市公司重要公告........................................................................................................11 1.投资要点 1.1.电池板块 （1）1月国内电动车销量符合预期，行业需求向好 中汽协：2024年1月国内新能源汽车产销分别完成78.7、72.9万辆，分别同/环比+85.3%/-32.9%、+78.8%/-38.8%，渗透率达到29.9%，销量符合预期。动力电池联盟：2024年1月国内动力电池装车量32.3GWh，同/环比+100.2%/-32.6%。其中，铁锂电池19.7GWh，占60.9%，同/环比+84.2%/-37.1%；三元电池12.6GWh，占39.0%，同/环比+131.9%/-23.9%。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，中汽协预计2023年电动车销量约940万辆，同比+36.5%，2024年全年新能源