天然气市场报告 ， Q1 - 2024

国际能源机构 国际能源机构审查了整个能源问题，包括石油，天然气和煤炭供需，可再生能源技术，电力市场，能源效率，能源获取，需求方管理等等。通过其工作，IEA倡导的政策将提高其31个成员国，13个成员国及其他国家的能源的可靠性，可负担性和可持续性。 西班牙瑞典瑞士蒂尔基耶共和国英国美国 IEA成员国： 澳大利亚奥地利比利时加拿大捷克共和国丹麦爱沙尼亚芬兰法国德国希腊匈牙利爱尔兰意大利日本韩国立陶宛卢森堡墨西哥荷兰新西兰挪威波兰葡萄牙斯洛伐克共和国 欧盟委员会还参与了IEA的工作 IEA协会国家： 本出版物和此处包含的任何地图均不影响任何领土的地位或主权，国际边界和边界的划定以及任何领土，城市或地区的名称。 阿根廷巴西中国埃及印度印度尼西亚肯尼亚摩洛哥塞内加尔新加坡南非泰国乌克兰 资料来源：国际能源机构。国际能源署网站：www. iea. org Abstract 尽管天然气供应基本面趋紧，但天然气市场在2023年逐步实现再平衡。欧洲和亚洲成熟市场的需求减少减轻了2022年天然气供应冲击的影响。2023年天然气价格大幅下降，尽管亚洲和欧洲的价格仍远高于历史平均水平。 评估和实施天然气和液化天然气价值链上的灵活性选择。 国际能源署（IEA）的季度天然气市场报告对2023年的市场发展进行了全面审查，并对2024年的短期前景进行了展望。它还特别关注天然气供应链中的温室气体排放，研究最大的天然气和液化天然气生产商和消费者采取的减排举措。作为IEA低排放气体工作计划的一部分，该报告包括与生物甲烷、低排放氢气和电子甲烷相关的政策和市场发展部分。 预计天然气市场将在2024年恢复强劲增长，这主要是由亚洲快速增长经济体以及非洲和中东天然气丰富国家的工业和电力部门推动的。在2023年异常温和之后，预计冬季平均天气状况将恢复，预计将支持北半球对太空供暖的更高需求。 然而，可再生能源的持续扩张和核可用性的提高可能会降低成熟市场对燃气发电的要求。 高库存水平以及供应前景的改善为2024年的天然气市场提供了一些保证。然而，地缘政治紧张局势、航运限制加剧、液化天然气项目延误和恶劣的天气状况可能会重新引发市场紧张局势和燃料价格波动。天然气供应安全仍然是能源政策制定的一个关键方面，与我们的前景相关的风险凸显了加强国际合作的必要性，包括： 目录 2023年主要天然气政策和市场趋势7天然气市场更新22重点关注天然气价值链上的温室气体排放50低排放气体66附件78 执行摘要 天然气市场在2023年转向再平衡，预计2024年将恢复增长 在2022年的天然气供应冲击之后，天然气市场逐步走向再平衡在2023年，由于及时的政策行动，市场力量和有利的天气条件。与2022年的高点相比，天然气价格显着下降，但仍远高于亚洲和欧洲的历史平均水平。枢纽流动性改善在所有主要市场中，交易活动增加。尽管这种逐步的再平衡，市场在供应方面仍然紧张，价格继续显示出高波动性。 The2023年市场状况走软主要是由需求方面推动的. The rapid expansion of可再生能源and提高核可用性拖累欧洲和亚洲成熟市场的天然气需求，推动价格走低。温和的冬季天气条件与节气措施还减少了住宅和商业部门的天然气使用。因此，全球天然气需求2023年估计增长0.5％，不足以弥补2022年需求下降1.5％的损失。需求增长主要由中国，北美以及非洲和中东天然气丰富的市场支持。中国重新成为全球最大的液化天然气进口国天然气需求增加了7%。相比之下，欧洲天然气消费量下降7%至1995年以来的最低水平. 天然气市场预计将在2024年恢复增长尽管全球液化天然气供应的有限增长将限制进口市场的天然气使用扩张。 2023年所有主要市场的天然气价格都急剧下降 供应安全问题、可负担性问题和减排努力为天然气相关政策确定了方向 自2022年以来，亚洲现货液化天然气和欧洲枢纽价格已经下降了一半以上，但在2016 - 20年间仍是平均水平的两倍以上。天然气供应仍然紧张由于全球液化天然气产量的增加（+ 13 bcm）不足以抵消俄罗斯向欧洲输送管道天然气的持续下降（- 38 bcm）。液化天然气产量增长低于此前预期由于项目延误和原料气供应问题的结合。美国占新增LNG供应量的80%，成为全球最大的LNG出口国。 俄罗斯入侵乌克兰引发的全球能源危机天然气供应安全在能源政策制定的最前沿。2022年颁布的政策措施和新法规加强了主要进口市场的天然气供应安全，并在2023年得到了新工具的补充。欧洲联盟推出了它的联合购气机制2023年4月。2023年组织了四轮招标，总体45亿立方米的天然气需求与通过AggregateEU的供应相匹配 平台(相当于欧盟天然气需求的近15%)。新加坡2023年10月宣布计划集中天然气采购国家的电力部门。Japan的经济、贸易和Indusry部启动了该国的战略缓冲LNG在2023 / 24冬季之前。在中国，国家能源局发布了一份版本的天然气利用政策，为未来几年“天然气需求有序增长”制定了指导原则。 联邦政府支持启动七个区域清洁氢气中心。Japan2023年6月发布了《基本氢战略》，目标是到2030年将国内氢需求扩大到3公吨/年。 印度发布了其国家绿色氢任务，并批准了从2025年开始将压缩沼气首次强制性混合到家庭燃气供应中。 天然气市场预计将在2024年恢复增长 认识到的重要性国际合作实现天然气供应链温室气体减排，国际能源署进行了一项调查关于天然气和液化天然气的最大生产商和消费者制定的举措、政策和法规。调查发现，主要的天然气出口国和进口国加强了他们减少天然气供应链排放的承诺，尽管需要进一步的努力协调测量、监测、报告和核查机制，并激励有效减少与天然气相关的温室气体排放所需的投资。 预计2024年全球天然气需求将增长2.5%。预计需求增长将集中在亚太地区快速增长的市场和天然气丰富的国家在非洲和中东。天然气需求的增加将得到工业，以及住宅和商业部门-假设在2023年温和的季节性天气之后恢复到平均冬季天气条件。气到动力预计需求只会略有增加，因为亚太地区，北美和中东的天然气燃烧增加预计将被欧洲的持续减少部分抵消。 低排放气体受益于强劲的政策势头 亚洲和欧洲主要市场的需求增长将受到全球液化天然气供应增长有限，预计仅增长3.5%。然而，这一预测伴随着异常广泛的不确定性新液化厂的潜在启动延迟，紧张的地缘政治环境，特定遗留项目的原料气问题恶化以及与航运相关的风险，都代表着当前前景的下行风险，这可能会推动价格波动到2024年。 低排放气体在2023年继续受益于广泛的政策举措。欧洲联盟启动了新的融资机制氢银行，并就氢和脱碳天然气市场一揽子计划达成了政治协议。美国发布了国家清洁氢战略和路线图，并宣布了70亿美元的 预计2024年全球天然气贸易将恢复增长 2023年主要天然气政策和市场趋势 天然气价格在2023年大幅放缓... 继2022年创下历史新高之后，2023年所有主要市场的天然气价格均大幅放缓。欧洲和成熟的亚洲市场的需求急剧下降，给天然气价格带来了下行压力。随着天然气市场日益全球化，亚洲和欧洲价格之间的相关性继续强劲。 与欧洲市场类似,波动加剧反映了供应紧张的基本面、与液化天然气工厂罢工相关的风险、地缘政治紧张和第四季度巴拿马运河拥堵。 Platts JKM在2023年下半年恢复了对TTF的溢价。高欧洲库存水平和持续的需求减少导致TTF价格低于Platts JKM，东北亚指数在2023年下半年比欧洲枢纽价格溢价1.5美元/ MBtu。这激励了在2023 / 24冬季之前强劲的液化天然气流向亚洲市场。尽管亚洲和欧洲市场都表现出强烈的波动性，TTF和Platts JKM之间的相关性仍然很强平均接近0.9。这反映了在目的地灵活的液化天然气供应份额不断增长的情况下，区域进口市场的互联性质。 在Europe，TTF月前价格与2022年相比下降了近70%，至2023年的平均13美元/ MBt，仍比2016 - 2020年的五年平均水平高出两倍半。尽管俄罗斯管道天然气向欧盟的交付量持续下降（同比下降60％），但需求的急剧减少以及天然气储存注入需求的减少和液化天然气的健康流入使天然气价格有所下降。.价格波动仍然很高2023年平均超过100％，是2022年以外的最高水平。紧张的天然气供应，地缘政治紧张局势和计划外的停电加剧了全年的价格波动。TTF的夏冬价差为5美元/ MBtu，比十年平均水平高出五倍多，反映了市场参与者对冬季合同的风险溢价。 在美国由于天然气在发电中的份额较高,价格波动仍高于平均水平。 亚洲液化天然气现货价格也遵循类似的轨迹。Platts JKM价格与2022年相比下降了60%，平均14美元/ MBtu -超过2016 - 2020年五年平均水平的两倍。改善液化天然气供应可用性并降低竞争 在供应紧张的基本面下，价格波动加剧持续到2023年 2023年，所有主要天然气市场的枢纽流动性都得到改善 在美国天然气交易量亨利集线器2022年下降5％至2015年以来的最低水平，而流失率下降至40，至少是自2012年以来的最低水平。整个2023年的天然气价格下跌降低了交易成本，并支持交易量恢复13％，尽管在2017年至2021年之间仍比平均水平低3％。流失率上升11％至44，比2017 -2021五年平均水平低11％。 天然气枢纽Enable market participants to trade gas in open, competitive gasmarkets. Trading is carryed out either over the counter (OTC)或通过交易所。交易产品的范围从短期合同到交付期限提前几年的产品（衍生品）。衍生品允许市场参与者制定复杂的风险管理策略。枢纽流动性ensures that demandfrom market participants is matched by supply in a time - and cost - effectivemanner without cause significant price changes. Greater liquidation improvesallocation efficiency, enhanced supply security and enables price discovery.One metric us流失率，它衡量单位气体在交付给最终消费者之前交换了多少次。流失率高于10通常表示市场流动性。 在2022年大幅下降近20%之后，中国的天然气交易量欧洲联盟和联合王国在2023年上涨了近30%，达到了有记录以来的最高水平。这种复苏几乎完全是由荷兰TTF与2022年相比，其交易量增长了40%以上。因此，其在欧洲天然气贸易总额中的份额从2022年的接近75％上升到2023年的刚刚超过80％。欧盟和英国天然气市场的流失率同比上升了45％，达到估计的17，是有记录以来的最高水平。 2022年，所有主要天然气市场的枢纽流动性都有所下降。天然气价格的急剧上涨，伴随着高波动性，推高了中央交易对手发布的保证金要求。1这反过来又增加了持仓成本，并导致流动性紧张，尤其是在资金能力较为有限的市场参与者的情况下。在2023年调整追加保证金更低的天然气价格和更软的波动模式，这导致交易量的恢复和市场流动性的改善。 在亚洲，以旧换新ICE JKM衍生品在2022年下降了40％。较低的交易成本支持了2023年交易量的部分恢复15％。JKM地区的流失率仍然很低，尽管与2022年相比有所改善，上升至3.5。 2023年天然气交易量和流失率恢复 2019 - 2023年主要天然气市场的交易量和流失率估计 北美和中东引领2023年液化天然气合同增加 LNG合同在2023年继续保持强劲势头。2023年签署的所有液化天然气合同的平均期限约为15年，突显了长期合同在卖方和买方之间分散