计算机行业：OpenAI发布文生视频模型Sora，加速迈进AGI时代

2024年2月18日 核心观点： 分析师 ⚫Sora基 于DALL-E与GPT框 架，AGI（ 通 用 人 工 智 能 ）迎 来 里 程 碑。我们认 为 ，简 单 来 说，Sora继 承 并 结 合OpenAI的DALL-E与GPT模 型 而 打 造 的 强大 文 生 视 频 模 型 ：1） 基 于DALL-E 3 Diffusion架 构：Sora与DALL-E一 样 采用 扩 散 型 架 构 ， 即 将 一 个 随 机 噪 声 通 过 去 噪 过 程 来 生 成 视 频 ；2）基 于GPTTransformer架 构：Sora同 样 采 用Transformer架 构 ，与GPT通 用 语 言 大 模 型 将文 本 转 换 为 可 被 理 解 的Token类 似 ，Sora将 视 频 转 换 成 一 系 列Patch（ 视 觉 编码 块 ）并 将 其 进 行降 维 ，用Patch作 为 视 觉 图 像 统 一 表 现 形 式 。Sora达 到 理 解世 界 运 动 与 物 理 运 动 ，已 经 初 具 模 拟 真 实 世 界 与 物 理 运 动 能 力 ，这 将 是人 类 迈向AGI的 关 键 一 步 。 研究助理胡天昊：（8610）80927637：hutianhao_yj@chinastock.com.cn ⚫文 生 视 频 技 术 史 诗 级 突 破 ，元 宇 宙 或 迎 “ 第 二 春 ” 。Sora可 以将 简 短 文 本描 述 转 换成一 分 钟 流 畅 视 频 ， 相 对 于Runway、Pika、StableVideo等 提 升 了 几个 代 级 ，1）视 频 长 度 相 对 传 统 视 频 生 成 工 具 提 升15-20倍 ；2）视 频 质 量 、清晰 度 更 高 ；3）可 实 现 多 镜 头 切 换 ；4）连 贯 性 与 稳 定 性 更 好 ；5） 支 持 多 种 数据 格 式 输 入 ，具 备 实 现 文 生 视 频 、图 生 视 频 、视 频 扩 展 能 力 。我 们 认 为 ，Sora是“ 数 据 驱 动 的 物 理 引 擎 ”，将 在 元 宇 宙 发 展 进 程 中 起 到 关 键 性 作 用 ，并 将 推动 元 宇 宙 进 入 下 一 阶 段 ，一 方 面 ，Sora能 根 据 需 求 打 造 虚 拟 空 间 ，快 速 搭 建 元宇 宙 虚 拟 场 景 ；另 一 方 面 ，Sora可 以 通 过 模 拟 世 界 及 物 理 运 动 进 一 步 探 索 虚 拟时 空 。 资料来源：中国银河证券研究院 ⚫推 升 算 力 基 础 设 施 需 求，重 点 关 注推 理 侧 算 力及通 信 端。我 们 认 为 ，Sora强大 的 文 生 视 频 能 力 将 快 速 推 进 应 用 端 商 业 化 落 地、拉 动 产 业 规 模 ，进 而 传 导 到上 游 算 力 基 础 设 施，算 力 基 础 设 施需 求 将再 次 迎 来爆 发。目 前OpenAI已 加 入算 力 芯 片 军 备 竞 赛 中，根 据OpenAI论 文 ，推 理 阶 段 算 力 需 求 是 模 型 参 数 数 量与 训 练 数 据 集 规 模 乘 积 的2倍 ，Sora将 推 动 推 理 端 算 力 占 比 将 大 幅 提 升 。 此外 ，通 信端 等 配 套 实 施 需 要 全 方 位 升 级 ，网 络 上 行 下 载 速 度 需 大 幅 提 升 以 应 对大 量 推 理 端 传 输 需 求 ，800G、1.6T光 模 块有 望 持 续 放 量。 ⚫投 资 建 议 ：Sora是 人 工 智 能 发 展 进 程 中 的“ 里 程 碑 ”，预 示AGI将 加 速 到 来 ，未 来 千 行百 业 将 颠 覆 式 变 革 ，建 议 重 点 关 注 国 内 上 市 公 司 ：1、国 内 多 模 态 大模 型 ：科 大 讯 飞 、海 康 威 视 、大 华 股 份 ；2、 算 力 基 础 设 施 ：工 业 富 联 、中 科曙 光 、软 通 动 力 、神 州 数 码 、曙 光 数 创 、润 泽 科 技 、拓 维 信 息 ；3、AI应 用 端 ：万 兴 科 技 、 金 山 办 公 、 彩 讯 股 份 、 拓 尔 思 、 卫 宁 健 康 、 嘉 和 美 康 等 。 ⚫风 险 提 示 ：技 术 研 发 进 度 不 及 预 期 风 险 ； 供 应 链 风 险 ； 政 策 推 进 不 及 预 期 风险 ； 消 费 需 求 不 及 预 期 风 险 ； 行 业 竞 争 加 剧 风 险 。 分析师承诺及简介 吴 砚 靖TMT/科 创 板 研 究 负 责 人 北 京 大 学 软 件 项 目 管 理 硕 士 ，10年 证 券 分 析 从 业 经 验 ，历 任 中 银 国 际 证 券 首 席 分 析 师 ，国 内 大 型 知 名PE机 构 研 究 部 执 行 总 经理 。 具 备 一 二 级 市 场 经 验 ， 长 期 专 注 科 技 公 司 研 究 。 免责声明 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ，并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 咨 询 建 议 ，并 非 作 为 买 卖 、认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具的 邀 请 或 保 证 。客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 自 我 独 立 判 断 。银 河 证 券 认 为 本 报 告 资 料 来 源 是 可 靠 的 ，所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正 ，但 不 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日的 判 断 ，银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ，但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。银 河 证 券 不 对 因 客 户使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 ， 对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接 ， 银 河 证 券 不 对 其 内 容 负责 。 链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 分 ， 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 。 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 、投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易 ，或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务或 业 务 支 持 。银 河 证 券 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系 ，并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后通 知 客 户 。 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 。除 非 另 有 说 明 ，所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 。未 经 银 河 证 券 书面 授 权 许 可 ，任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 转 发 、转 载 、翻 版 或 传 播 本 报 告 。特 提 醒 公 众 投 资 者 慎 重 使 用 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发的 本 公 司 证 券 研 究 报 告 。 本 报 告 版 权 归 银 河 证 券 所 有 并 保 留 最 终 解 释 权 。 评级标准 机构请致电：深广地区：程曦0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn苏一耘0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn上海地区：陆韵如021-60387901 luyunru_yj@chinastock.com.cn李洋洋021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn北京地区：田薇010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn唐嫚羚010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn 中国银河证券股份有限公司研究院深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦公司网址：www.chinastock.com.cn