深耕“升学”赛道二十余载，公司把握职教高考政策契机，迎来新发展机遇。依托龙门教育的教学与管理优势，公司不断扩展升学类中职院校，已拥有西安培英育才和天津旅外两所院校，并计划在2024年增设两地各一个校区。自2019年国家推出职教高考制度以来，中职院校毕业生升学机会显著提升，这为公司的中职院校带来了巨大的吸引力。
2023年，公司在盈利预测上有所调整，预计2023-2025年归母净利润分别为1.4亿、1.85亿、2.3亿（原预测为2.40亿，下调原因系K12业务剥离）。当前股价对应的PE分别为16.4、12.5、10.0倍。短期内，公司预计未来两到三年将受益于新校区的逐步满员，业绩增长确定性较高；长期看，公司有望通过收并购进一步扩展业务，实现外延增长。
基于韩国和中国台湾的经验，随着经济发展和就业需求的增加，中职毕业生的升学率将持续提升，成为吸引生源的关键因素。政策层面也从强调职普五五分流转变为提倡就业与升学并重，鼓励民间资本和企业参与中职教育。
公司已成功将优质升学资源平移到中职院校，2023年现有校区已基本满员，秋招后在校人数约11000人，同比增速约69%。本科升学率超过60%，子公司陕西龙门教育和天津旅外的2023年上半年净利率均超过30%，显示出明显的赋能成效。
此外，公司还通过投资AI芯片公司中昊芯英，布局AI+职教领域，与中昊芯英深度合作，培育人工智能相关人才，并设立智链嘉伟、信创启赋等职业技术培训公司，服务高新技术和灵活就业市场，拓展职业教育赛道。
然而，公司也面临着新校区建设和招生爬坡、教育政策变化等潜在风险。公司需关注工程进度、招生策略的有效性，以及政策环境的变动，以确保可持续发展。
总结而言，公司通过专注于“升学”赛道、持续拓展中职教育、平移优质教育资源、布局AI+职教等领域，展现出了强劲的增长潜力和多元化发展战略，为投资者提供了稳定的增长预期。
