碳价格和欧元区通货膨胀

碳价与欧元区通货膨胀 马克西米利安·康拉德特，托马斯·麦克格雷格，弗雷德里克·托斯卡尼WP/24/31 国际货币基金组织工作论文描述研究在……方面。作者的进步并已发表至引发评论并鼓励辩论。在IMF工作论文中表达的观点是作者（们）的，不一定代表代表国际货币基金组织（IMF）、其执行董事会的观点。或国际货币基金组织管理层。 2024二月 欧洲部门国际货币基金组织工作论文 由Oya Celasun授权分发，2024年2月碳价与欧元区通货膨胀由Maximilian Konradt、Thomas McGregor和Frederik Toscani* 编写 国际货币基金组织工作论文描述作者（们）正在进行的研究，并公开发表以征求意见并促进辩论。国际货币基金组织（IMF）工作论文中表述的观点为作者个人观点，并不必然代表IMF、其执行董事会或IMF管理层的观点。 摘要：碳定价对通货膨胀的影响是什么？本文实证表明，迄今为止，欧盟排放交易系统（ETS）和国家碳税对欧元区通货膨胀的影响有限。这一结果得到了基于面板局部预测方法的分析以及基于个别国家的事件研究的支持。我们的估计表明，碳税提高了能源价格，但对整体消费者价格的影响有限。由于未来的气候政策需要比迄今为止观察到的更为雄心勃勃，包括对碳价格更大幅度的增加，可能出现的非线性可能会使得从历史结果外推变得困难。因此，我们也使用投入产出表来模拟与欧盟“适合55”承诺一致的碳税的机械效应。从2021年的约40欧元/吨CO2增加到2030年的约150欧元，可能导致欧元区年通货膨胀率上升0.2至0.4个百分点。值得注意的是，由于有效碳价格上升至150欧元引起的能源价格增长，其幅度远小于2022年乌克兰入侵后出现的能源价格飙升。 工作论文 碳价与欧元区通货膨胀 马克西米利安·康拉德特、托马斯·麦格雷戈和弗雷德里克·托斯卡尼 目录 I. 引言 ..................................................................................................................................................5相关文献...........................................................................................................................................8 国家碳定价.................................................................................................................................10 交易方案（ETS）...............................................................................................................11 第三部分数据和实证策略...............................................................................................................12 数据..............................................................................................................................................................12 实证策略........................................................................................................................................15 国家碳税.................................................................................................................................16 国家碳税与排放交易系统相结合的影响..........................................................................19 稳健性..................................................................................................................................................21 国别异质性........................................................................................................................22 V. 案例研究........................................................................................................................................23 VI. 展望未来：未来气候变化政策对消费者价格的影响——机械效应............................25 第七节 结论.........................................................................................................................................29 参考文献..........................................................................................................................................................31 附件I.附加表格和图表..........................................................................................................34 附件二：GTAP 至 HICP 匹配 ...................................................................................................................38 表格 1. 2005-21年ETS免费配额和转让单元 ................................................................................122. EA国家碳税，1990-2019................................................................................................143. 欧盟ETS价格和覆盖范围，2005–19.........................................................................................................144. 通货膨胀（以百分点计）对国家碳税的动态冲击响应.................................................18 5. 通货膨胀（以百分点计）对国家碳税和排放交易系统的动态冲击响应..................................20 6. 物价水平（以百分点计）对国家碳税和排放交易系统的动态冲击响应............................207.鲁棒性测试 ...........................................................................................................................................228. 碳税对价格水平的影响取决于宏观经济环境 ..................................239事件研究..................................................................................................................................................2510碳价格路径在适合55的情况下..............................................................................................................2811碳税对消费者价格累积效应，欧元区..............................................................28 表格 1. 国家碳税...................................................................................................................................132. 能源投入、碳强度和价格，2021.......................................................................................27 摘要 在政策制定者中普遍认为，为了减轻灾难性的气候变化，净碳排放量需要在21世纪中叶降至零。鉴于这一紧迫性，以及各国政府所作出的许多承诺，了解气候政策的经济影响是一个优先事项。在本文中，我们专注于碳定价是否会影响欧元区的通货膨胀。我们进行了三种类型的分析。 首先，我们利用具有一系列固定效应和宏观经济控制变量的面板局部投影方法，估计了由于欧元区排放交易系统和碳税而导致碳价格变化对通货膨胀的影响。我们发现，在分析期间，碳税并未对欧元区的通货膨胀产生实质性贡献；在产生影响的场合，其影响可能也是短暂的。我们的结果反而表明，碳税改变了相对价格，提高了能源成本，但商品和服务价格总体上并未出现显著上涨。 其次，我们研究了两个案例，在这些案例中，国家在短时间内经历了显著的税率增长。我们基于2011年芬兰的税制改革和2014年法国碳税的实施进行了事件研究，通过构建一个没有碳税的相应反事实经济体。尽管在这些情况下，与反事实经济体相比，消费者价格增长略快，但在税率变化后的五年时间内，这种差异很小（每年0.15个百分点）。 第三，我们根据详细的投入产出表，模拟了一个与欧盟“为55而适应”目标一致的碳价有效提升对消费者价格的影响。鉴于未来政策必须比历史