贵金属周报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 上周回顾1每周周评2345基本面数据持仓数据总结 CONTENTS目录 沪金周评：上周美联储和英央行都按兵不动,金价走高。COMEX金收涨1.03%，收于2057.1美元/盎司，周内最高达2083.2美元/盎司，最低达2037.7美元/盎司。沪金收涨1.45%，收于484.82元/克，周内最高达484.9元/克，最低达477.96元/克。现货溢价扩大至11元/克，沪金上涨压力继续加大。美元指数收涨0.47%，收于103.9655，人民币走弱，美元兑人民币收涨0.21%。美债收益率回落至4%下方。美联储如期继续按兵不动，打击3月降息预期。联邦基金利率的目标区间保持在5.25%到5.50%。自2023年7月加息后，美联储的政策利率一直维持在二十二年来高位。本次声明删除了暗示未来进一步加息的措辞，称联储预计，在对通胀降至目标更有信心以前，不适合降息。声明还删除评价银行系统健全、称金融环境收紧可能影响经济的言论，新增表述实现就业和通胀目标的风险更趋平衡。本次将经济的评价由较三季度放缓改称稳健扩张，重申缩表继续按计划进行。鲍威尔在记者会上表示，FOMC利率可能处于本轮周期的峰值，但还需更多证据证明通胀已被遏制，多数委员预计今年可能降息多次，但并不认为3月就会启动降息，计划3月份开始深入讨论资产负债表问题。英国央行按兵不动，连续第四次维持基准利率在5.25%不变，暗示降息可能不会迅速到来，。英国央行行长贝利认为，在降息前需要更多证据；预计英国通胀率将在第二季度“暂时”回到2%的目标水平。美国“小非农”降温，1月ADP就业人数增加10.7万人，工资增速创两年来新低。美国1月ADP就业人数大幅不及预期的15万人，创2023年11月来最小增幅，1月份工资增幅持续放缓，跳槽员工工资增速为7.2%，创2021年5月以来的最低增速。美国1月非农就业远超预期，增加35.3万，为2023年1月以来最大增幅，工资同比增速4.5%，创2022年3月以来最高。失业率连续第三个月达到3.7%，低于市场预期的3.8%。沪银周评：上周风险偏好略降温，银价高位震荡小幅回落。COMEX银收跌0.36%，收于22.79美元/盎 司，沪银收涨0.73%，收于5943元/千克，周内最高达5982元/千克。上周美联储和英央行都按兵不动，虽然都呈鹰派言论，但市场降息预期依旧高涨。但经济数据略不及预期，风险偏好小幅降温，银价高位震荡回落。沪银价格远月升水逐渐修复，情绪逐渐修正。人民币走弱，沪银溢价一度明显收敛至600以内，但后又走扩至630，沪银依旧偏强。 上周美联储和英央行按兵不动，金银反弹： 中国1月官方制造业PMI为49.2，环比上升0.2个百分点，结束连续3个月下降势头，非制造业PMI 50.7，上升0.3个百分点。制造业景气水平有所回升，非制造业延续平稳扩张走势，我国企业生产经营活动总体持续扩张。1月份生产指数为51.3，升至近4个月内的高点，并且连续8个月运行在扩张区间。 美联储如期继续按兵不动，打击3月降息预期。联邦基金利率的目标区间保持在5.25%到5.50%。自2023年7月加息后，美联储的政策利率一直维持在二十二年来高位。本次声明删除了暗示未来进一步加息的措辞，称联储预计，在对通胀降至目标更有信心以前，不适合降息。声明还删除评价银行系统健全、称金融环境收紧可能影响经济的言论，新增表述实现就业和通胀目标的风险更趋平衡。本次将经济的评价由较三季度放缓改称稳健扩张，重申缩表继续按计划进行。鲍威尔在记者会上表示，FOMC利率可能处于本轮周期的峰值，但还需更多证据证明通胀已被遏制，多数委员预计今年可能降息多次，但并不认为3月就会启动降息，计划3月份开始深入讨论资产负债表问题。 英国央行按兵不动，连续第四次维持基准利率在5.25%不变，暗示降息可能不会迅速到来，。英国央行行长贝利认为，在降息前需要更多证据；预计英国通胀率将在第二季度“暂时”回到2%的目标水平。 美国财政部连续第三次提高长期债券季度发行规模，但表示明年前不再增加。美国财政部表示，明年之前可能不会再增加相关规模。 美国“小非农”降温，1月ADP就业人数增加10.7万人，工资增速创两年来新低。美国1月ADP就业人数大幅不及预期的15万人，创2023年11月来最小增幅，1月份工资增幅持续放缓，跳槽员工工资增速为7.2%，创2021年5月以来的最低增速。美国1月非农就业远超预期，增加35.3万，为2023年1月以来最大增幅，工资同比增速4.5%，创2022年3月以来最高。失业率连续第三个月达到3.7%，低于市场预期的3.8%。美国1月ISM制造业意外升至49.1，新订单大涨，就业低迷，通胀卷土重来。美国1月ISM制造业指数49.1，显著高于预期的47.2，12月前值下修至47.1。 胡塞武装迄今对油轮的最重大袭击：托克油轮遭导弹击中，油价拉涨。 沪金持仓仍为净多，净多震荡增加又减少，多空持仓都增加 截止1月30日，CFTC金持仓仍为净多，多减空增；CFTC银持仓转为净多，多增空减。 从持仓看，沪金净持仓依旧为净多，净多继续增加，多空持仓都增加，CFTC净多回落，多减空增，ETF持仓震荡。本周关注中国1月金融数据、CPI和外汇储备，美国1月ISM非制造业指数，多位美联储高官将发布重要讲话，德国将公布一系列经济数据。总的来说，降息预期难以放弃，金价依旧易涨难跌，但短期市场预期仍难以统一，依旧震荡为主，逢低做多。 人民币走弱，沪银溢价一度明显收敛至600以内，但后又走扩至630，沪银依旧偏强。从持仓上看，沪银净持仓净多震荡增加，多空持仓都减少，CFTC转为净多，多增空减，ETF持仓震荡。总的来说，整体宽松预期依旧高涨，依旧易涨难跌。但情绪明显降温，上涨趋势恐将继续延迟，短期依旧震荡为主。 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!