黑色产业链品种早报

2024/2/5 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：预期交易为主，供需矛盾有限...................................2铁矿石：供需较健康，短期仍高位.....................................3焦炭：双弱延续，震荡新低...........................................4焦煤：区间震荡，再度走低...........................................5 2024/2/5 钢材：预期交易为主，供需矛盾有限 【品种观点】 央行公告自2月5日起，金融机构存款准备金率下调0.5个百分点，此次降准将向市场提供长期流动性约1万亿元。建材产量及消费均季节性下降，卷板供需保持稳定。节前供需层面矛盾不突出，市场以交易预期为主。预计维持区间震荡走势，当前位置反弹概率较大。 【盘面操作建议】 大幅走低，跌破前低，有区间震荡转为震荡走低的调整态势；策略建议：逢高轻仓试空，但要谨防节前效应。 2024/2/5 铁矿石：供需较健康，短期仍高位 【品种观点】 到港量较高，需求季节性淡季的背景下，铁矿石库存继续上升至1.29亿吨。铁水产量环比微增至223.5万吨/日，需求仍体现一定韧性。现货价格仍坚挺，基差维持同期偏高。总体来看，铁矿石供需面较健康，中期或维持偏强走势，前期连续下跌后，当前位置反弹可能性较高。 【盘面操作建议】 大幅走低，略有反复，抵近前底，考验其支撑的有效性；策略建议：不见反转信号，保持空头思路。 2024/2/5 【品种观点】 需求端，铁水日产维稳，钢企产能停检叠加假期安排，下游需求走向冰点。供应端，部分焦企限产50%措施仍将持续。库存端，上下游库存均小额累库，焦钢企业补库谨慎，库存压力给到原材。焦炭需求节前走低，第三轮提降预期再度削弱，焦钢企业利润皆未好转。宏观利好空窗期内短期震荡走低，中长期等待节后发力，关注钢厂补库行为、焦企限产措施等。 【盘面操作建议】 震荡探底，略有反弹，关注反弹的强度和持续性，注意仓位控制和节前效应； 策略建议：轻仓空单持有，止损上周三高点之上。 2024/2/5 【品种观点】 需求端，焦钢企补库尾声，春节前进行了最后一波小增量补库，节前再补预期不足，主要焦企限产稳价；钢厂铁水维稳，节前增产预期消已没。供应端，产地煤矿高安监察叠加假期影响，原煤产出稳定低位，洗煤厂持稳低位生产。库存端，上下游均出现累库现象，生产方库存压力挤压原材价格。焦煤当前震荡走低，前期利好尽处带来的市场情绪冷转冷；中长期随节后季节转变与新政策，转强发力预期较好。后续关注下游采购行为，宏观政策变更，矿端复产以及焦炭限产与提降情况。【盘面操作建议】 低位震荡，有止跌迹象，仍需关注后市运行；策略建议：轻仓空单持有，收盘高于前低减仓，止损上周三高点之上。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688