全球经济状况调查报告 ： 2023 年第 3 季度

关于ACCA 我们是ACCA（特许公认会计师公会），全球认可的专业会计机构提供资格并在全球范围内推进会计标准。 成立于1904年，旨在扩大对会计行业的接触，我们长期以来倡导包容，今天自豪地支持一个多元化的社区在181个国家/地区拥有247, 000名成员和526, 000名未来成员。 我们的前瞻性资格，持续学习和见解是受到各个部门雇主的尊重和重视。他们为个人提供商业和金融专业知识和道德判断，以创造、保护和报告组织和经济体提供的可持续价值。 以我们的宗旨和价值观为指导，我们的愿景是发展会计世界需要的职业。与政策制定者，标准制定者，捐助界、教育工作者和其他会计机构，我们是加强和建设一个为所有人创造可持续未来的职业。 了解更多信息www.accaglobal.com 关于IMA®(Institute of管理会计师) IMA ®是最大和最受尊敬的协会之一，专注于关于推进管理会计专业。在全球范围内，IMA通过研究支持该行业，CMA®(认证管理会计师)和CSCA®(战略和竞争分析认证)项目、继续教育、网络和宣传的最高道德商业行为。两次被评为年度最佳专业机构The会计师/国际会计公告，IMA拥有全球网络在150个国家/地区拥有约140, 000名会员和350名专业和学生章节。总部位于美国新泽西州蒙特维尔，IMA提供本地化通过其四个全球区域提供服务：美洲、亚洲/太平洋、欧洲和中东/印度。 有关IMA的更多信息，请访问：www.imanet.org Introduction 全球经济状况调查(GECS)，由ACCA（注册会计师协会）和IMA（管理会计师协会），是最大的常规经济对世界各地会计师的调查，在这两个数字受访者及其监控的经济变量范围。 全球ECONOMIC状况调查（GECS），是最大的常规经济调查OF ACCOUNTANTS环游世界. GECS已经进行了10多年。它的主要指数是良好的铅经济活动指标，并提供对金融观点的宝贵见解专业人员关注关键变量，如投资、就业和成本。 2023年第三季度调查的实地调查发生在9月1日至9月17日之间2023年，收集了819份回复：ACCA成员546份，IMA成员273份。 ACCA和IMA要感谢所有花时间回应调查。这是他们对世界各地公司命运的第一手见解这使得GECS成为全球经济值得信赖的晴雨表。 执行摘要 最新的ACCA和IMA全球经济在这些指数中的恶化条件调查(GECS)建议在全球范围内，“信心”略有下降连续第二个季度，虽然它仍然高于一年前，并且仅略低于其长期平均水平。也有适度的下降“新订单”、“就业”和“资本”支出指数(见图表1)，但只有后者低于平均水平。 最新全球经济状况调查建议ConfidenceHAS又被拒绝了,但是没有指示下降是迫在眉睫. 即将到来的季度。 从区域来看，有明显的减少在北美的信心，虽然美国的衰落并没有那么明显至于更广泛的地区。有一个信心的适度改善上一季度之后的亚太地区大幅下跌，而情绪大幅上升连续第二个季度在非洲。 对经济进行良好的交叉检查Outlook由两个GECS提供“恐惧”指数，反映了反应者的关注客户和/或供应商可能会倒闭(见图表2).对客户外出的担忧业务略有上升，但担心供应商跌至自2019年。这两个系列看起来都不令人担忧historical standards. Nevertheless, given货币政策紧缩与滞后，政府债券收益率有自夏天以来急剧上升，它会如果我们没有看到一些 总而言之，GECS的调查仍然存在与全球进一步的损失一致经济势头，尽管它确实这并不意味着经济下滑迫在眉睫。也就是说，全球增长面临的风险严重拖累了不利的一面。这些风险包括滞后影响过去的货币紧缩政策，飙升政府债券收益率，油价上涨，中国经济和地缘政治。会计师应建议他们的公司或客户有相应的计划。 全球信心指数略有下降第二次连续季度。资本支出，就业和新订单也失败了，尽管后期的衰落是边缘的。 担心客户可能会停止营业向上，而关注供应商离开业务继续拒绝。缺乏对我们的影响很大GECS的“恐惧”指示积极的全球货币收紧令人惊讶。 1.全球和区域分析 看着变化GECS 看看12个月的图片，信心指数在西欧，虽然这只是反映了从其2022年第三季度的低谷俄罗斯入侵乌克兰（请参阅图3b).在过去的两个季度里，信心实际上在西欧急剧下降。全球和北美的信心尽管咄咄逼人，但仍然适度地较高 信心指数在过去的一个季度里，北美信心的下降近20分脱颖而出(见图表3a)。这是在四个季度之后连续改善。而秋季在美国的九分并不像标记，美联储的侵略性政策收紧显然似乎是有影响。情绪再次下降西欧，欧元区和英国全球货币紧缩，尽管这经济目前看起来非常疲软时间。中间的信心下降东方有点令人惊讶，因为近几个月来油价大幅上涨。相比之下，信心在亚太地区，也许反映了暂定有迹象表明，政策放松正在导致一些急剧的迹象，这有点令人惊讶，因为中国经济的改善。信心也登记了另一个非洲的增长不错。 什么表明是锐利的瀑布在信心指数在北美. 在未来的几个季度可能不是这样，考虑到与货币政策。对非洲的信心在过去的一年里大幅上升，并且现在远高于其长期平均水平。对南亚的信心下降印度经济的总体韧性，虽然巴基斯坦经历了重大困难。 全球GECS信心指数略有下降Q3 AMID A SHARP REDUCTION在北部的信心美国，还有一个承租人中东和西欧。情感在亚太地区有所改善以前的锐利撤退。 在过去的一年里,信心已得到改善西欧的夏普，反射从俄罗斯之后的困境入侵乌克兰。信心一直很有弹性全球和北方美国，尽管积极进取货币紧缩。 对“成本增加”的担忧在最近一个季度又稍微回来了。As图表5显示，成本压力似乎已经达到顶峰，尽管它们仍然存在远高于记录的中位数调查的历史。这表明中央银行仍可能采取更多紧缩措施比市场目前预期的要多。近几个月来油价大幅上涨会让他们的工作更加棘手. TheGECS全球新订单指数在第三季度略有下降，尽管它保持与平均水平一致调查的历史。有一些谦虚的区域变化。订单在中东和亚太地区，但有所下降在北美、非洲、南亚和西欧（请参阅图表4a). Looking在过去的一年里，变化 新订单指数在大多数地区。南亚脱颖而出订单急剧下降，而非洲录得最大涨幅(见图表4b).新订单高于其历史非洲的长期平均水平东亚和亚太地区，低于平均水平在南亚，北美和西欧。 GECS全球新订单指数略有下降Q3，尽管有相当混合的区域配置文件。新订单玫瑰中东和亚洲太平洋，虽然最大北方的下降美国和非洲. 在过去的一年里，新订单没有改变在大多数地区,来自一个重要的下降在南亚。 关于“增加”的担忧成本再次降低,但仍然很高按照历史标准.这会暗示中央银行可能仍然有一些工作要做获得持续的通货膨胀放下他们的目标. 这与适度下降是一致的在全球信心，并将支持全球经济正在失去的观点一些势头。尽管如此，有几乎没有证据表明公司是开始大幅裁员， 自那以来主权债券收益率上升夏天。这可能反映了事实货币政策与长期和变量滞后。 获得金融和 确保及时付款都得到了缓解最近一个季度略有变化(见图表6)，而且目前看起来都不令人担忧按照历史标准。这是令人惊讶的鉴于全球货币公司非常激进的资本支出，投资于我们过去看到的紧缩政策18个月，更不用说著名的 员工，招聘都略有下降，因为支持经济低迷的观点连续第二个季度(见图表7)。不是迫在眉睫。 有些意外,GIVEN AGRESSIVE GLOBAL货币紧缩，测量记录的小公司的下降是经验问题ACCESSING FINANCE OR担保预付款。 公司减少了资本支出，投资于员工和工作为第二个创造成功的四分之一,通过减少一直很温和。 最新的结果继续显示地区层面的混合情况。对北方的信心急剧下降美国在反弹后脱颖而出自2022年低谷以来强劲，那里也是一个相当大的下跌在中间东方。西方的情绪也有所下降在经历了相当急剧的下滑之后，欧洲上一季度。尽管如此，信心指数大幅上升在非洲，也有一个适度的后亚太地区的改善之前急剧下降。情绪是南亚大致平坦(见Chart 8). 新订单的区域结果表现出更适度的变化(见Chart 9)和类似的图片已经去年明显。 区域分析 锐利的减少在北部的信心美国不受欢迎，As WERE TENTATIVE改进的迹象在亚太地区. 总而言之，北美脱颖而出，信心和新订单指数。这可能表明美国经济增长，2023年一直是比预期强得多，可以设置失去一些动力。同时，信心和新的适度上升亚太地区的订单指数可以反映中国人复苏的初步迹象在政策支持力度加大的情况下，经济。 强烈反弹后 自2022年陷入困境以来，信心在北部美国在最近四分之一。它下降了再次在西欧，但是有一些在亚太地区以前坠落很厉害.自信玫瑰聪明又在非洲. 新订单的变化指数不是特别的任何地区的大型在最近的四分之一。最大的下降北美和非洲,获得最大的收益发生在中间东太平洋和亚太地区。 北美 对北美地区的信心第三季度大幅下跌，中断了自2022年低谷以来的收益。信心但是，索引可能非常不稳定，并且其他指标的下降是more modly. The fall of nine points in the美国的信心指数不太明显而不是更广泛的地区。尽管如此，这表明第一个裂缝可能是开始出现在以前的有弹性的美国经济，到目前为止无视今年经济衰退的预测。经济在第一时间稳固地增长2023年的一半，似乎已经增长了第三季度强劲。但增长似乎将放缓第四季度和2024年初，在多重逆风中，其中包括大幅增加的借贷成本，汽油价格上涨，学生贷款结束延期支付，汽车工人罢工，以及可能的政府关门。 亚太地区 GECS亚太信心指数第三季度录得适度改善，之后以前是非常急剧的下降。也有新订单指数的小幅改进。这两个指标都保持在长期以上平均。虽然很难确定关于小的变化，迹象表明，渐进的政策宽松政策开始导致一些试探性的中国经济的改善可能是亚太地区崛起的幕后黑手信心和新订单指数。资本支出指标主要是没有变化，但有相当大的下降在就业方面(见图表11). Some further中国经济的复苏将显然对该地区有利向前，尽管任何恶化在发达经济体，并进一步上升在油价方面，将是逆风。 西欧 西欧的信心下降连续第二个季度几乎是比2023年第一季度的近期峰值低20点(图表12）。它低于其长期平均水平但看起来并不特别沮丧与调查中的历史水平相比。新订单指数仍接近其尽管平均水平略有下降，但资本以历史标准来看，支出看起来很弱，在物质减少之后。就业组件连续第三个增加四分之一，仍然表明有弹性就业市场。激进的货币紧缩由欧洲中央银行和银行英国以及疲软的中国经济似乎对该地区造成了压力。但是一个强劲的就业市场和不断改善的前景为实际收入提供一些支持。所有总而言之，虽然整个经济增长有所减弱地区，目前尚不清楚是否会出现重大衰退在卡片上。 中东 GECS对中东的影响有点喜忧参半。信心指数下降了超过10个百分点，但仍然略高于其长期平均水平。由相比之下，在新订单、就业和资本支出指数。两个新订单和就业是有意义的高于他们的历史平均水平，而资本支出在下面。总而言之，关键指数画了一个有点令人鼓舞的该地区的图片，以及夏季以来的油价应该是有益的顺风。地缘政治发展是一个主要的下行风险，不过，在10月对以色列的恐怖袭击。 南亚 最近的调查结果南亚很复杂，没有显示任一方向的重大变化。信心略有上升，资本有适度的收益支出，但有适度的减少新订单和就业指数。总体而言，所有关键指标仍大大低于他们的历史平均值。结果是也许比一个人可能更糟糕预期，考虑到印度经济。尽管有所放缓本财年，国际货币基金组织仍预计它将增长6%以上。然而，该地区其他一些经济体与巴基斯坦一直在苦苦挣扎最近接受了国际货币基金组织的新救助。 非洲 GECS对非洲的信心指数任何地区最强的改进连续第二个季度实质上高于其长期平均水平。乐观的图片通常由新订单指数。之后略有下降上一季度的大幅增长，但仍然是创历史第二高。同时，资本支出和就业索引呈现相互竞争的叙述公司的扩张计划。前