PTA周报：市场步入假期 PTA跟随成本波动调整

国信期货PTA周报2023年2月2日 目录 2基本面分析 CONTENTS 行情回顾 第一部分 主力合约走势 期现承压回调，基差震荡走强 截止2月2日，PTA现货周均价格5950元/吨，周环比下跌10元/吨。 5/9月间价差小幅收窄 基本面分析 第二部分 PTA装置运行情况 PTA官宣检修计划，市场供应预期改善，但短期现货仍然宽松 截止2月2日，PTA装置周均开工负荷为81.9%，周环比下滑0.3%。1月1日起PTA产能基数调整为7997.5万吨。 PTA社会库存累至近年高位 卓创口径，上周PTA社会库存398.4万吨，环比增加10.8万吨。2月2日，PTA工厂库存4.18天，周环比增加0.14天；注册仓单25275张，周环比下降1229张。 PTA成本重心小幅下移，加工费估值偏高 截止2月2日，PTA周均生产成本5515元/吨（环比-68），现货周均加工费445元/吨（+67）。 终端纺服陆续放假，江浙织造开工快速下滑，坯布库存平稳 截止2月2日，江浙织机周均开工率36.8%，环比下降22.1%，华东织造企业坯布库存31.0天，环比持平。 下游需求季节性走弱，聚酯开工同步下滑，但仍处近年同期高位 截止2月2日，聚酯工厂周均开工率为81.4%，周环比下降2.4%。2月1日起聚酯产能基数调整为8042万吨。 终端备货陆续结束，聚酯产销显著回落，成品累库但压力不大 聚酯价格跟随原料下滑，企业现金流维持低位 国内开工维持高位，PX供需边际走弱，价格承压回调 美亚芳烃价差持稳，调油需求预期仍在，PXN价差回落整理 后市展望 第三部分 后市展望 结论及建议 需求端，终端纺服陆续放假，江浙织造开工快速下滑，聚酯产销显著回落，成品累库但压力不大，聚酯开工同步下滑，但仍处近年同期高位。 供应端，大厂官宣检修计划，PTA供应预期改善，但临近春节假期，PTA市场供需错配，社会库存延续季节性累库，关注后续检修落实情况。 成本端，原油快速回落，PX承压回调，PTA加工费偏高，成本端支撑减弱。 综合来看，基本面季节性偏弱，PTA短期跟随成本震荡波动调整，关注原料端能否企稳，建议短线空单注意止盈。 风险提示：原油价格大跌、需求不及预期。 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏Thanks for Your Time 分析师：贺维从业资格号：F3071451投资咨询号：Z0011679电话：0755-23510000-301706邮箱：15098@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但 不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。