天胶：空单持有

天胶期货 研究结论 策略周报（2.5—2.8） 本周市场受阻下跌，技术呈现空头加速下行走势市场季节性回落空单持有 一、期货行情回顾 本周市场受阻下跌，被均线压制明显。价格反弹失败确认季节性下跌走势，技术上有加速下行迹象。 二、现货行情回顾 上海云南22年国营全乳胶含9%税报价12450元/吨，相比上周下跌400元/吨。青岛保税区烟片胶报价2000美元/吨，相比上周上涨50美元/吨。上海地区BR9000报价12650元/吨，相比上周上涨150元/吨。 三、库存情况回顾 本周上期所库存增加，小计库存增加1925吨至209776吨，期货库存增加6030吨至196790吨。 四、市场结构 本周基差和上周相比扩大，因现货跌幅更大。 五、预测及操作策略 本周市场受阻下跌，市场反弹失败后确认季节性下跌走势。 轮胎企业开工率持续回落，因春节假期影响。 青岛地区库存环比继续减少，但减少幅度不大。 本周反弹失败确认季节性下跌走势，美元胶和合成胶受原料价格影响偏强，全乳则相对弱势。下游需求进一步走低，我们认为在需求疲软的情况下价格会继续向下寻求支撑，建议保持空头思路，基础空单持有，日内根据盘面逢高抛空为主。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大越期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只反映大越期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经大越期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“大越期货公司”，并保留我公司的一切权利。