富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 美聯儲如期繼續按兵不動，是次聲明刪除了暗示未來進一步加息的措辭，稱美聯儲預計，在對通脹降至目標更有信心以前，不適合降息。聲明還刪除評價銀行系統健全、稱金融環境收緊可能影響經濟的言論，新增表述實現就業和通脹目標的風險更趨平衡。「新美聯儲通訊社」稱，美聯儲刪除了半年來一直保留加息可能性的指引，新指引有靈活性，同時暗示改變指引不意味著降息近在咫尺。美聯儲主席鮑威爾在記者會上表示，FOMC利率可能處於本輪週期的峰值，但還需更多證據證明通脹已被遏制，多數委員預計今年可能降息多次，但並不認為3月就會啟動降息，計劃3月份開始深入討論資產負債表問題。 1月31日，美國ADP就業報告顯示，美國1月ADP就業人數10.7萬人，創2023年11月來最小增幅，預期為15萬人，修正後的前值為15.8萬人。報告稱，招聘放緩趨勢延續至今年1月，工資壓力繼續緩解，上個月，跳槽者的薪酬溢價降至新低。分析指出，美國企業今年年初新增就業崗位低於預期，這符合勞動力市場逐漸降溫跡象。 中港 1月31日，國家統計局發佈的數據顯示，中國1月製造業PMI為49.2%，較上月上升0.2個百分點；非製造業商務活動指數為50.7%，比上月上升0.3個百分點；綜合PMI產出指數為50.9%，比上月上升0.6個百分點。製造業企業生產活動加快增長，國內外市場需求均趨穩回升。1月份生產指數為51.3%，較上月上升1.1個百分點，升至近4個月內的高點，並且連續8個月運行在擴張區間。其中，新動能和消費品生產活動明顯加快。非制造業PMI延續平穩擴張走勢，服務業和建築業的表現仍保持在擴張區間。分行業看，服務業的強勁上升，抵消了部分建築業下滑影響。 今年1月，中國房地產市場繼續承壓，需求及購買力低迷、整體保持低位運行。TOP100房企僅實現銷售操盤金額2,350.6億人民幣，同比降低34.2%，單月業績規模創近年新低。雖然近期政策面不斷優化、釋放利好，監管層支持房產企業合理融資需求、提振市場信心。但市場修復尚需時日，預計短期內市場供求不會出現明顯轉暖的跡象。 日期 年/月/日 2024.02.01 二．市況回顧 外圍市況 美股週三三大指數收跌。道瓊斯工業平均指數跌317.01點或0.82%，收報38,150.30點。標準普爾500指數跌79.32點或1.61%，收報4,845.65點。納斯達克指數跌345.89點或2.23%，收報15,164.01點。 週三恒生指數報15,485.07點，跌218.38點或1.39%，國企指數跌81.33點或1.54%至5,194.04點；恒生科技指數跌93.07點或3%，報3,005.80點。 A股滬綜指收報2,788.548點，跌41.979點或1.483%；深成指報8,212.84點，跌163.14點或1.95%；創業板指數報1,573.37點，跌10.40點或0.66%。 原油 美國原油供應意外增長，油價回落。週三紐約市場原油期貨的收盤價為每桶75.82美元，跌2.53%。 金銀 世界黃金協會強調，在央行購買支撐下，2024年黃金有望續創歷史新高。紐約期金週三收盤價為每安士2,039.52美元，升0.1232%。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 2788.548 -1.483 -41.979 恒生指數 15485.07 -1.39 -218.38 紐約道瓊斯指數 38150.3 -0.82 -317.01 標準普爾500指數 4845.65 -1.61 -79.32 納斯達克指數 15164.01 -2.23 -345.89 倫敦富時100指數 7630.57 -0.47 -35.74 法蘭克福DAX指數 16903.76 -0.4 -68.58 巴黎CAC40指數 7656.75 -0.27 -20.72 紐約期油（美元） 75.85 -2.53 -1.97 期金(美元） 2039.52 0.1232 2.51 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編製及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如 “止蝕 ”或 “限價 ”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。