· 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 2024年2月1日 星期四 每日投资策略 A股持续走弱 恒指续寻底 内地股市持续疲弱，内地制造业PMI虽然回升，但仍低过50盛衰分界线，港股本周二挫373点后，昨日月结日沽压未止，科指更创逾一年低。恒指低开51点，报15652，大市一度转升40点，高见15744，内地公布1月份制造业及非制造业PMI数据后，港股掉头向下，半日跌159点。午后更跌穿上午低位(15465点)，尾段最多跌291点，低见15411。恒指最终收报15485，跌218点或1.4%。总结1月份，恒指累计下跌1562点或9.2%。大市全日成交988.45亿元。 国指跌81点或1.5%，报5194。科指挫93点或3%，报3005。盈富(02800)跌1.3%报15.62元，成交居首有54.81亿元。成交第二大是腾讯(00700)，跌1.2%报270.6元。舜宇(02382)发盈警，收市跌11.7%，为表现最差蓝筹。恒指夜市期指收报15633点，升108点，较昨日恒指收市15485点，高水148点，成交21323张。国指夜市期指收报5265点，较昨日国指收市高水71点。 海外市场重要指数 收市 幅度 道琼斯工业指数 38150.3 -0.82 标普500指数 4845.65 -1.61 纳斯达克综合指数 15164.01 -2.23 英国富时100指数 7630.57 -0.47 德国DAX指数 16903.76 -0.4 日经225指数 36286.71 0.61 台湾加权指数 17889.56 -0.8 内地股市 上证指数 2788.55 -1.48 深证成指 8212.84 -1.95 香港股市 恒生指数 15485.07 -1.39 国企指数 5194.04 -1.54 红筹指数 3193.67 -0.81 恒生科技指数 3005.8 -3 AH股溢价指数 155.48 0.38 恒生期货 (2月) 15633 0.70 恒生期货 (3月) 15590 0.66 国都香港研究部 电话：852-34180288 网址：www.guodu.com.hk 国都港股操作导航 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日港股导航 2024年2月1日 宏观&行业动态 莱坊:港楼价去年下半年跌6.8% 莱坊发布去年下半年《亚太区住宅市场回顾》报告，下半年亚太区住宅楼价平均按年上升4.5%，指数追踪的25个城市中，21个城市按年楼价增长。其中，香港住宅楼价下跌6.8%，成为区内最差；而新加坡的住宅楼价录得13.7%的按年升幅领先，成为表现最好的市场。 报告显示，在中国内地，尽管政府试图稳定房地产行业，但预计持续的流动性危机将拖累内地市场的经济复苏。房地产市场的表现疲弱将持续到2024年，交易量仍在下跌，预料有进一步收缩的空间。香港方面，报告指出，香港住宅市场面临的挑战亦相似，包括市场情绪疲软、利率高企及大量未售出的新盘。按揭利率上升正影响买家的负担能力，令买家入市的态度更加谨慎。 莱坊亚太区董事总经理康恺文表示，联储局决定暂停加息后，住宅市场在过去6个月经历楼价上升，鼓励一些抱观望态度的准买家入市。住宅供应持续受到影响，包括投资成本、劳工力短缺和施工延误，支撑亚太区多个城市的楼价。莱坊亚太区研究部主管李敏雯补充，尽管面临地缘政治因素和持续通胀的挑战，但踏入2024年亚太区房地产市场的前景较乐观。平均住宅楼价4.5%的年度增长改变市场悲观的情绪，预计强劲的经济势头将令2024年入市的气氛维持。 许正宇:全力推动人民币柜台纳入港股通 财经事务及库务局局长许正宇书面答复议员提问时表示，香港作为国际金融中心，在「一国两制」下拥有独特制度优势和条件，一直在国家金融改革的不同发展阶段发挥着防火墙和试验田功能，协助内地金融市场高质量对外开放，为其发展和与国际逐渐接轨累积体制、规范和运作上的经验。他续称，中央人民政府联同特区政府于本月公布6项深化香港和内地金融合作的新措施，其中包括将在内地发行的国债和政策性金融债，纳入香港金管局人民币流动资金安排的合资格抵押品名单；进一步开放境外机构投资者参与境内债券回购业务，支持所有已进入银行间债券市场的境外机构参与债券回购；发布优化粤港澳大湾区「跨境理财通」业务试点的实施细则。各项措施均有利香港离岸人民币市场的建设，进一步巩固香港作为国际金融中心和全球离岸人民币业务中心的地位。 展望未来，许正宇指出，政府联同金融监管机构会继续与有关内地部委和机构紧密联系，全速落实得到两地监管机构支持的措施。其中，政府会全力推动实施将人民币柜台纳入「港股通」、在港发行国债期货和将大宗交易纳入「沪深港通」机制。与此同时，会继续与内地有关部委探讨各项扩容增量方案和优化安排，把握国家战略和金融高质量发展带来的机遇，进一步增强两地资本市场的互动和融合，为跨境市场流动性注入新动力，推动本地金融服务业的发展。 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日港股导航 2024年2月1日 上市公司要闻 标普:恒大清盘将是艰巨任务 中国恒大(03333)被香港高等法院颁令清盘，标普发表报告称，中国恒大清盘突显一家大型企业清盘任务的艰巨性，并重新设定对违约中资发行人投机级离岸债券回收率的预期。标普表示，假设一旦清盘结束，离岸债券持有人每一美元面值将获得几美分。即使是这么微薄，他们要真正收到款项也可能需要等待数年。 标普称，在涉及中资开发商的境外违约案件中，法庭上的现金回收率平均为2.8%，同一类型发行人的境内违约回收率为8.3%。标普预计在恒大清盘的过程中，回收率也会呈现出类似的差距。标普仍然相信内地房地产市场正在走出一个加长的L型复苏，预计今年全国销售将下跌5%。恒大的清盘不会对市场复苏和全国销售产生更多的负面影响，但购房者将转向财务状况良好的开发商购买新房，这加剧开发商之间的分化。标普表示，恒大的境内经营实体继续致力于完成数十万套预售住宅的「保交楼」，若母公司的清盘以某种方式干扰上述任务，内地房地产市场将可能会遭受更大的痛苦。 据报小米汽车2月中开始量产 内地传媒引述多位产业人士称，小米集团(01810)首款新能源车SU7，将于2月中开始量产，3月产量计划在2000辆左右，年中开始扩大产能，7月产量可以达1万辆以上。但报道担心量产时间临近农历新年，一旦出现突发问题，沟通和整改成本都会增加。小米暂时未响应报道，亦未公布车价。 浦林成山料去年盈利升逾1.5倍 浦林成山(01809)预期，截至去年底止，全年股东应占溢利将介乎约9.8亿至11.8亿元(人民币‧下同)，按年升约1.5倍至2倍。该公司2022年度同期股东应占溢利3.94亿元，每股基本盈利0.62元。 浦林成山认为，预期盈利增加，主要由于国内经济恢复及海外市场需求提升，轮胎行业需求复苏明显。集团不断进行产品结构与业务结构调整，产品销量实现大幅增长。期内轮胎销量2500万条，按年增长35.1%。同时，受益于部分原材料价格的下降，公司的毛利率显著改善。 发现香港市场的中国价值Discover China Value in Hong Kong 每日港股导航 2024年2月1日 国都证券(香港)有限公司(“国都香港”，中央编号：ASK641)，获香港证券及期货事务监察委员会发牌，可进行《证券及期货条例（香港法例第571章）》所界定的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）受规管活动的持牌法团。 分析师披露 本报告准确表述了分析员的个人观点。每位分析员声明，不论个人或他/她的有联系者都没有担任该分析员在本报告内评论的上市法团的高级人员，也不拥有与该上市法团有关的任何财务权益。本报告涉及的上市法团或其他第三方都没有或同意向分析员或国都证券(香港)有限公司(“国都香港”)提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。 国都香港的成员个别及共同地确认：(i)他们不拥有相等于或高于上市法团市场资本值的1%的财务权益；(ii)他们不涉及有关上市法团证券的做市活动；(iii)他们的雇员或其有联系的个人都没有担任有关上市法团的高级人员；及(iv)他们与有关上市法团之间在过去12 个月内不存在投资银行业务关系。 国都香港投资评级标准 时间周期报告发布之日起12个月内基准市场指数香港恒生指数 公司评级行业评级 买入相对基准市场指数涨幅20%以上 强于大市行业指数超越基准市场指数增持相对基准市场指数涨幅介于 10%至20% 同步大市行业指数持平基准市场指数持有相对基准市场指数涨幅介于-10%至10%之间 弱于大市行业指数弱于基准市场指数卖出相对基准市场指数跌幅20%以上 免责声明 本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况、特殊需要或个别人士。本报告中提及的投资产品未必适合所有投资者。国都香港不一定采取任何行动，确保本报告涉及的证券适合个别投资者。尽管本报告所载资料的来源及观点都是国都香港从相信可靠的来源取得或达到，但国都香港不能保证它们的准确性或完整性。除非法律或规则规定必须承担的责任外，国都香港不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任。国都证券(香港)有限公司版权所有。保留一切权利。如中英文版本有异，以中文版本为准。