豆粕日报

行业豆粕 2024 年 2 月 1 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆反弹，03 合约在 1210 美分附近。近一段时间外盘基本还是围绕南美的天气及美豆的需求做文章，在 USDA1 月上调了美豆的期末库存后，盘面就一直处于偏弱状态，然而根据最新的气象预报显示，阿根廷主产区未来的 1-2周将遭遇高温干旱的天气，对原本大丰产的预期蒙上了一丝阴影，盘面随即迎来反弹。而上周五，一方面美豆周度出口数据一般，50 多万吨的出口签约量低于预估的下限，另一方面布交所将阿根廷大豆的产量预估定在 5250 万吨，较 USDA1月的预估还多 250 万吨，CBOT 大豆回调。整体来看，目前处于巴西天气市的尾端及阿根廷天气市，整体盘面还具有一定的弹性，但当下角度出发南美整体丰产的预期还是较为浓烈，制约了美豆反弹的上限，且巴西一旦丰产，3 月起其 FOB 报价有再度下探的可能性，目前 2 月船期的巴西 FOB 报价已跌了较多，中长期的价格暂时来看不容乐观。国内方面，各合约表现都相对疲软，虽然绝对价格已经偏低，但近期似乎并没有太多的潜在利多，多空双方参与的盈亏比都不高，建议观望为主。 二、行业要闻 Datagro：根据第五次调查，目前正在收割的巴西 2023/24 年度大豆作物产量预计为 1.4855 亿吨，与上一次调查相比减少 2.8%。减产的原因还是天气问题，预计单产降至 3269 公斤/公顷，较 2022/23 年度的 3589公斤/公顷低 8.9%。如果上述数据得到证实，该国收成将较 2022/23 年度创纪录的 1.60234 亿吨下滑 7.3%，受马托格罗索州干燥和炎热天气的影响。该咨询机构还指出，2023/24 年度巴西油籽种植面积将连续第 17年增长，从 2022/23 年度的 4468.4 万公顷增至 4544.5 万公顷，增幅为1.7%。 AgResource：巴西 2023/24 年度大豆产量预估为 1.454 亿吨，较此前预 估下调 530 万吨。公司此前对马托格罗索州进行了技术考察，该州在当前年度受到干旱和酷热的影响。 据外电消息，巴西国家水路运输局(Antaq)公布了 2023 年国内大型港口出口大豆的数量，在过去一年中，该国总计出口 1.02 亿吨大豆，其中桑托斯港出口数量最多，达到 2360 万吨: 其次为巴拉那瓜港的 1220 万吨。数据显示，伊塔基港(Itaqui）2023 年共计出口大豆 1210 万吨，南圣弗朗西斯科港(Sao Francisco do Sul)为 3480 万吨，里奥格兰德港(RioGrande) 为 380 万吨。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com