烧碱日报：部分地区停工降负，盘面价格降低

研究院化工组 策略摘要 研究员 中性。近期烧碱期货回调至区间低点。虽负基差依旧较大，但供应端变数增加，市场对于供需的预期从前期的供增需减，逐步转向供需双弱。若无突发事件，产业上并没有突出的矛盾推动行情。这种情况下，除关注现货价格与成交情况变化外，金融氛围的影响也有所上升。昨日股市再度下跌，带动大宗商品有下行趋向，后期也需关注市场情绪变化情况。烧碱期货建议以观望对待，前期套保做空及买现空期的投资者可以考虑止盈。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 ■市场分析 期货市场：截止1月30日SH主力收盘价2719元/吨（-0.11%）；基差-500元/吨（+3）。 现货：截至1月30日山东32液碱报价：710元/吨（0）；山东50液碱报价：1150元/吨（-30）；西北片碱报价2800元/吨（0）。 联系人 价差(折百价)：截至1月30日山东50液碱-山东32液碱：-7元/吨（-45）；广东片碱-广东液碱：428元/吨（0）；32液碱江苏-山东352元/吨（+16） 吴硕琮020-83901158wushuocong@htfc.com从业资格号：F03119179 观点：昨日山东地区遇环保检查等情况，部分地区进行停工或降负，华中及华南地区同样有停工检修计划，市场供应稳中有降。同时国内中东部将出现大范围持续性强雨雪天气，将对交通运输影响较大。下游开工一般，刚需接货稳定。氯碱行业供需缩紧，市场承压，企业调价心理较为谨慎。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 中性。近期烧碱期货回调至区间低点。虽负基差依旧较大，但供应端变数增加，市场对于供需的预期从前期的供增需减，逐步转向供需双弱。若无突发事件，产业上并没有突出的矛盾推动行情。这种情况下，除关注现货价格与成交情况变化外，金融氛围的影响也有所上升。昨日股市再度下跌，带动大宗商品有下行趋向，后期也需关注市场情绪变化情况。烧碱期货建议以观望对待，前期套保做空及买现空期的投资者可以考虑止盈。SH05合约预计区间震荡。在无突发事件下，今日操作建议仍以小幅偏弱或观望为主，注意区间2675至2705附近。 风险 装置降负情况；库存持续下降；基差修复；市场情绪变化。 目录 策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:山东32%液碱价格丨单位：元/吨..........................................................................................................................................3图2:山东50%液碱价格丨单位：元/吨..........................................................................................................................................3图3:基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................................................3图4:山东32%液碱-片碱丨单位：元/吨.........................................................................................................................................3图5:烧碱产量丨单位：万吨............................................................................................................................................................3图6:烧碱开工率丨单位：%............................................................................................................................................................3图7:烧碱出口窗口丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图8:烧碱生产利润丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图9:山东烧碱开工率丨单位：%....................................................................................................................................................4图10:江苏烧碱开工率丨单位：%..................................................................................................................................................4图11:内蒙烧碱开工率丨单位：%...................................................................................................................................................4图12:浙江烧碱开工率丨单位：%..................................................................................................................................................4图13:烧碱出口量丨单位：万吨......................................................................................................................................................5图14:烧碱进口量丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图15:液碱出口量丨单位：万吨......................................................................................................................................................5图16:液碱进口量丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图17:固碱出口量丨单位：万吨......................................................................................................................................................5图18:固碱进口量丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图19:烧碱上游企业库存丨单位：吨..............................................................................................................................................6图20:氧化铝建成产能丨单位：万吨..............................................................................................................................................6图21:氧化铝周度开工率丨单位：%..............................................................................................................................................6图22:氧化铝周度库存丨单位：万吨.............................................................................