电子行业周报：建议关注固晶机核心设备环节，CES消费电子展临近

证券研究报告 行业周报 建议关注固晶机核心设备环节，CES消费电子展临近 ——电子行业周报（2024.1.1-2024.1.5） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 过去一周（01.01-01.05），SW电子指数下跌6.42%，板块整体跑输沪深300指数3.45 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体涨跌幅分别为-4.64%、-6.76%、-6.67%、-6.38%、-4.62%、-7.11%。 核心观点 Mini LED：Mini LED 凭借其高性价比以及丰富的应用生态，终端渗透率有望稳步提升，此前我们重点提示的核心封装设备固晶机板块或将充分受益。据高工LED报道，兆元光电官方表示未来电视领域Mini背光价格降幅有望达到30%，据AVC数据，23H1中国Mini led背光电视销量占比达到2.3%，同比提升近3倍，大幅超越OLED同期份额；销售额占比达到8.7%，同比提升6.1%，“双十一”期间，国内Mini Led电视销量渗透率首次突破4.5%，同比实现翻倍。据高工LED报道，随着点间距越小，COB综合成本优势就越明显，我们认为未来或逐步替代SMD，并有望带动固晶机的需求。 半导体设备：我们认为伴随行业景气度有望回暖叠加国产化率提升，国产设备企业订单需求或将迎来显著提升。据SEMI数据，全球半导体每月晶圆（WPM）产能在2023年增长5.5%至2960万片后，预计2024年将增长6.4%，月产能首次突破3000万片大关（以200mm当量计算）。分市场来看，Foundry供应商预计将成为最大的半导体设备买家，2023年产能将增至每月930万片晶圆，2024年产能将达到创纪录的每月1020万片晶圆：3D NAND的装机容量预计在2023年将持平于每月360万片晶圆，2024年将增长2%达到每月370万片；Discrete产能预计2024年增长7%，达到每月440万片，analog产能预计增长10%达到每月240万片。分地区来看，中国芯片制造商将在2024年开始运营18个项目，预计其2024年产能同比增加13%，达到每月860万片晶圆。荷兰政府部分撤销了此前颁发的NXT:2050i和NXT:2100i光刻机在2023年发货的出口许可证，建议关注国产光刻机产业链以及先进封装板块，产业进展值得重视。 存储：南亚科12月营收创新高，DRAM涨价在即。DRAM芯片大厂南亚科技公布了2023年12月财报，其营收为新台币31.61亿元，同比增长31.73%，环比增长10.01%，创下15个月以来单月新高。2023年10-12月营收达新台币87.03亿元，同比增长9.43%，环比增长12.50%，行业回暖趋势或愈发明显。价格端，据IC Research数据，三星电子、美光等存储器大厂，正规划24Q1将DRAM价格调涨15%-20%，从1月起开始执行，借此催促客户提前规划未来使用需求量，已有厂商透露收到三星的涨价预告。 ◼ 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC编号: S0870523090001 联系人: 潘恒 Tel: 021-53686248 E-mail: panheng@shzq.com SAC编号: S0870122070021 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC编号: S0870123070004 联系人: 杨蕴帆 Tel: 021-53686417 E-mail: yangyunfan@shzq.com SAC编号: S0870123070033 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《LED电影屏：当巨型电视走入影院》 ——2024年01月02日 《大厂竞逐2nm时代，本土晶圆代工产业链有望强化》 ——2024年01月02日 《降本趋势下Mini LED产品放量，推动核心设备固晶机需求攀升》 ——2023年12月28日 -17%-12%-7%-3%2%7%11%16%21%01/2303/2305/2308/2310/2301/24电子沪深3002024年01月07日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 3 1.1 板块表现 ........................................................................... 3 1.2 个股表现 ........................................................................... 4 2 行业新闻 .................................................................................... 5 3 公司公告 .................................................................................... 6 4 高频数据追踪 ............................................................................. 6 5 风险提示 .................................................................................... 9 图 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（01.01-01.05） ............... 3 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（01.01-01.05） ........ 3 图 3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（01.01-01.05） ........ 4 图 4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年10月） ............................................................................ 6 图 5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年9月） .............................................................................. 7 图 6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年10月） ............................................................................ 7 图 7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2023年12月20日） ................................................................................. 7 图 8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2023年12月20日） ............................................................................ 8 图 9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2023年12月20日） ............................................................................ 8 图 10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月） ........................................................................................ 8 图 11：DRAM价格（单位：美元，截至2023年12月22日） ................................................................................. 9 图 12：NAND Flash价格（单位：美元，截至2023年10月） ................................................................................. 9 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（01.01-01.05） .......................................................................... 4 表2: A股公司要闻核心要点（01.01-01.05）....................... 6 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 市场回顾 1.1 板块表现 过去一周（01.01-01.05），SW电子指数下跌6.42%，板块整体跑输沪深300指数3.45 pct、跑输创业板综指数1.51 pct。在31个子行业中，电子排名第31位。 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（01.01-01.05） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（01.01-01.05）SW电子二级行业中，其他电子II板块下跌4.62%，跌幅最小；跌幅最大的是半导体板块，下跌7.11%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体涨跌幅分别为-4.64%、-6.76%、-6.67%、-6.38%、-4.62%、-7.11%。 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（01.01-01.05） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 -8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%煤炭公用事业石油石化钢铁银行环保家用电器交通运输建筑装饰轻工制造纺织服饰综合社会服务建筑材料有色金属商贸零售基础化工农林牧渔非银金融房地产沪深300传媒医药生物机械设备汽车美容护理国防军工食品饮料创业板综电力设备通信计算机电子-4.62%-4.64%-6.38%-6.67%-6.76%-7.11%-8.0%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0% 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4