经济高频数据周报：国际航班持续恢复，免签释放出游热情

2024年1月28日 国际航班持续恢复，免签释放出游热情 --经济高频数据周报（2024年1月22日-1月27日） 核心观点： 分析师 本周，随学校放假，节日临近等因素，航班架次增加，物流指标全面上扬。国内航班较上周增加7.43%至14040架次，国际航班增加5.54%至1409架次。12月-1月我国与多国达成双方或单方免签协议；新增对我国免签的国家有马来西亚，新加坡和泰国，其中马来西亚已宣布免签，新加坡将在2月9日起对我国免签，泰国将在3月1日对我国免签；我国也宣布对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、瑞士和爱尔兰欧洲国家单方面免签。免签国家的增加预计会增加节日期间航班量。 截至1月28日，在开工率方面，唐山高炉开工率维持90.09%；石油沥青上涨1.1pct至28.9%，维持底位；全钢胎和半钢胎开工率分别环比下跌0.44和0.13pct至59.64%和72.01%。PTA和纯碱开工率下跌0.39、2.58个pct至82.91%和87.04%，PVC开工率上涨0.18pct至79.97%。电炉、螺纹钢开工率下降2.57和0.65pct至57.69%和38.65%，冷轧开工率维持85.11%。 风险提示 1.国内政策时滞的风险2.海外经济衰退的风险3.地缘政治的风险 房地产方面，销售仍较低迷。截至1月21日，30大中城市商品房成交面积上涨8.9%，至191.22万平方米，主要由一线城市带动。其中一线城市成交面积上涨35.1%，至60.66万平方米；二线城市成交面积稳定在96.49万平方米；三线城市成交面积上涨1.9%，至34.07万平方米。 库存方面，年末为生产淡季，企业出现季节性被动补库存。主要钢材品种涨5.21%至1044.84万吨，港口铁矿石库存涨0.95%至12765.99万吨。社会螺纹钢库存涨7.28%至504.31万吨。热轧板卷上涨2.92%至228.82万吨。纯碱下降7.28%至40.62万吨。水泥库容比下降0.69pct至63.86%，发运量下降1.32pct至29.05%。煤炭库存上，国内独立焦化厂9.47%至1051.32万吨。 1月21日，本周公共物流园吞吐量指数录得100.45，同比上涨402.87%；主要快递企业分拨中心吞吐量指数录得97.00，同比上涨370.93%，原因为去年同周的春节假期影响。铁路周货运量保持在7652.0万吨；高速货车周通行量环比下降2.82%，至5224.4万辆；港口货物周吞吐量环比下跌5.85%，至24393.6万吨；邮政快递周揽收量环比上涨8.47%，至31.5亿件。 宏观日历 一、生产 截至1月28日，在开工率方面，唐山高炉开工率维持90.09%；石油沥青开工率上涨1.1pct至28.9%，维持底位；全钢胎和半钢胎开工率分别环比下跌0.44和0.13pct至59.64%和72.01%。PTA和纯碱开工率下跌0.39、2.58个pct至82.91%和87.04%，PVC开工率上涨0.18pct至79.97%。电炉、螺纹钢开工率下降2.57和0.65pct至57.69%、和38.65%，冷轧开工率维持85.11%。 产能利用率方面，高炉炼铁利用率上涨0.52pct至83.52%。电炉利用率下降2.28pct至56.38%，但依旧高于2021同期。水泥熟料利用率涨3.74pct至42.70%，受终端房地产影响保持低位。 产量方面，钢产量本周有所上涨，粗钢产量涨2.8%至273.25万吨，热轧板卷涨5.47%至309.80万吨；但螺纹钢降3.11%至226.95万吨。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、房地产和消费 房地产方面，销售仍较低迷。1月21日30大中城市商品房成交面积上涨8.9%，至191.22万平方米，上涨主要由一线城市带动。其中一线城市成交面积上涨35.1%，至60.66万平方米；二线城市成交面积稳定在96.49万平方米；三线城市成交面积上涨1.9%，至34.07万平方米。 消费方面，电影观影1296万人次，较上周下跌8.0%，同比增速33.7%。乘用车同比下跌5.95%，1月总计175352辆。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 三、库存 库存方面，年末为生产淡季，企业出现季节性被动补库存。主要钢材品种涨5.21%至1044.84万吨，港口铁矿石库存涨0.95%至12765.99万吨。社会螺纹钢库存涨7.28%至504.31万吨。热轧板卷上涨2.92%至228.82万吨。纯碱下降7.28%至40.62万吨。 水泥库容比下降0.69pct至63.86%，发运量下降1.32pct至29.05%。煤炭库存上，国内独立焦化厂9.47%至1051.32万吨。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 四、航运物流 航运物流方面，随学校放假，节日临近等因素，航班架次增加，物流指标全面上扬。截至1月27日，国内航班较上周增加7.43%至14040架次；国际航班增加5.54%至1409架次。本月我国与德国、法国、新加坡和泰国等国达成双方或单方免签协议，预计节日期航班辆进一步增长。整车货运流量指数录得120.28。 1月21日，本周公共物流园吞吐量指数录得100.45，同比上涨402.87%；主要快递企业分拨中心吞吐量指数录得97.00，同比上涨370.93%，原因为去年同周的春节假期影响。铁路周货运量保持在7652.0万吨；高速货车周通行量环比下降2.82%，至5224.4万辆；港口货物周吞吐量环比下跌5.85%，至24393.6万吨；邮政快递周揽收量环比上涨8.47%，至31.5亿件。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图表目录 图1：唐山高炉开工率、石油沥青开工率、电炉开工率（%）.....................................................................................3图2：半钢胎、全钢胎开工率（%）...................................................................................................................................3图3：PTA、纯碱、PVC开工率（%）..................................................................................................................................3图4：螺纹钢和冷轧开工率（%）..........................................................................................................................................3图5：高炉炼铁产能利用率（%）..........................................................................................................................................4图6：电炉产能利用率（%）..................................................................................................................................................4图7：水泥熟料产能利用率（%）..........................................................................................................................................4图8：粗钢产量（万吨）..........................................................................................................................................................4图9：螺纹钢产量（万吨）......................................................................................................................................................4图10：热轧板卷（万吨）........................................................................................................................................................4图11：30大中城市商品房成交面积（万平方米）.............................................................................................................5图12：30大中城市商品房成交面积:分城市（万平方米）...............................................................................................5图13：乘用车销售（辆，%）................................................................................................................................................5图14：电影观影人次................................................................................................................................................................5图15：钢材库存（万吨）.......................................