美国经济数据超预期，金价短线承压

美国经济数据超预期，金价短线承压 伦敦金跌0.5%至2018美元/盎司。10年期美债收益率升至4.14%，通胀预期回落至2.29%，实际利率升至1.85%，美元指数涨0.14%至103.4，标普500指数涨1.06%，人民币微升，沪金维持溢价。 美国多项经济数据好于预期，市场对美联储的降息预期继续调整，美元和美债收益率共同回升施压金价，首先是1月美国Markit制造业PMI回升至50.3，预期和前值为47.9，需求连续三个月反弹，服务业PMI回升至52.9，预期51，前值51.4，服务业延续扩张趋势且通胀压力有所缓解，对比之下，欧元区PMI仍处于明显的收缩区间。随后是美国四季度GDP超预期增长3.3%，消费支出增加2.8%推动经济走高，2023年经济增速高于2022年，核心PCE则稳定在2%，持平前值，经济尚未陷入衰退，而通胀持续回落的组合对于美联储来说是乐见其成，可以逐渐开始降低利率，但又不至于快速降息。周五公布的美国12月核心PCE回落至2.9%，低于预期的3%，但个人支出环比增长0.7%，远超预期，消费的强劲意味着核心通胀的回落速度缓慢，2024年基数效应消退，叠加地缘政治扰动增加了能源价格的波动，通胀的回落前景并不确定，预计即将到来的2月1号美联储利率会议上，表态将偏鹰派，市场波动预计增加。 欧央行利率会议按兵不动，会议声明和拉加德讲话肯定了通胀的持续回落，并没有强烈的打压降息预期，表态鸽派。日央行利率会议同样按兵不动，但日央行行长讲话肯定了通胀的回升，等待3月薪资谈判结束后，可能结束负利率，表态偏鹰，推动日债收益率回升。此外，美债供给问题需要关注，美联储将于3月11日结束银行定期融资计划，减少金融机构的套利空间。 ★投资建议： 短期降息预期修正将继续打压金价，金价可能跌破2000美元/盎司关口，注意回调风险。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.14%至103.4，美债收益率4.14%.............................................................................................................................5图表3：标普500涨1.06%，VIX指数13附近震荡....................................................................................................................................5图表4：3个月美债、Libor微升，TED利差0.23%....................................................................................................................................5图表5：油价涨2.7%，美国通胀预期回落至2.29%....................................................................................................................................5图表6：实际利率回升至1.85%，金价跌0.5%............................................................................................................................................6图表7：现货商品指数收涨，美元指数上涨................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数收涨，标普500涨1.06%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数收涨，上证指数涨2.75%.............................................................................................................................6图表10：美债回升、德债回落，美德利差1.84%........................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率升至3.96%，日债升至0.72%.............................................................................................................................7图表12：欧元跌0.41%，英镑持平................................................................................................................................................................7图表13：日元微跌，瑞郎涨0.48%................................................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.14%至103.4，非美货币多数贬值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓继续下降..............................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量降至858.9吨............................................................................................................................................8图表17：人民币微升，沪金维持溢价..........................................................................................................................................................9图表18：黄金收跌、白银收涨，金银比微降至88.5...................................................................................................................................9图表19：美联储、英国央行利率会议，美国非农，欧元区GDP和CPI.................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg