股指期货早报：平准基金利好传闻刺激股指探底回升

2024年1月24日 股指期货早报2024.1.24 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美1月里奇蒙德联储制造业指数录得-15，低于预期-6和前值-11。数据支持美联储降息预期。前美联储官员布拉德表示若降息太慢，未来美联储需一次降息50BP。近期市场对美联储3月开始降息的预期回落，本周将公布美国四季度GDP和12月核心PCE，数据情况将影响市场对美联储降息预期边际调整。隔夜美元指数反弹后回吐涨幅最终收涨，美债收益率短端有所回落，长端上行，黄金反弹，美三大股指道指下跌，纳指和标普上行。因中国考虑多项措举稳定资本市场，离岸人民币汇率大涨，对隔夜美元指数形成压制。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，大盘低开震荡上涨0.53%，深成指上涨1.38%，创业板指上涨1.24%，市场呈现探底回升走势。早盘低开后在小作文国家要拿2万亿资金成立平准基金的消息刺激下反弹，首先动作则是外资其次是港股，市场在AI、光伏、券商为主的板块下依次轮动，未形成主线，但相比之前护盘资金集中在权重效果要好很多。板块上看，传媒、煤炭、计算机、通信、非银金融涨幅居前，纺织服饰、食品饮料、商贸零售、银行下跌。全市场2973只个股上涨，2195只个股下跌。消息上看，证监会表示把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心，提及将充实应对市场波动的政策工具。而这与早盘外网传言的平准基金基本能对上。 整体来看，外围美联储3月开始降息的预期降温，A股则呈现探底回升走势，平准基金2万亿利好，目前外资持股市值1.84万亿，相差不大，替代外资流入A股利于稳定市场。从走势来看，昨日市场走势探底回升量能和力度不足定性为反转，初步定为抵抗性反弹，短期可能会陷入弱势震荡格局，保持耐心等待为好。板块看，AI有凝聚人气的力量，中期可可跟踪。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美1月里奇蒙德联储制造业指数录得-15，低于预期-6和前值-11。数据支持美联储降息预期。前美联储官员布拉德表示若降息太慢，未来美联储需一次降息50BP。近期市场对美联储3月开始降息的预期回落，本周将公布美国四季度GDP和12月核心PCE，数据情况将影响市场对美联储降息预期边际调整。隔夜美元指数反弹后回吐涨幅最终收涨，美债收益率短端有所回落，长端上行，黄金反弹，美三大股指道指下跌，纳指和标普上行。因中国考虑多项措举稳定资本市场，离岸人民币汇率大涨，对隔夜美元指数形成压制。 1.2国内行情回顾 周二大盘低开震荡上涨0.53%，深成指上涨1.38%，创业板指上涨1.24%，市场呈现探底回升走势。早盘低开后在小作文国家要拿2万亿资金成立平准基金的消息刺激下反弹，首先动作则是外资其次是港股，市场在AI、光伏、券商为主的板块下依次轮动，未形成主线，但相比之前护盘资金集中在权重效果要好很多。板块上看，传媒、煤炭、计算机、通信、非银金融涨幅居前，纺织服饰、食品饮料、商贸零售、银行下跌。全市场2973只个股上涨，2195只个股下跌。 消息上看，证监会表示把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心，提及将充实应对市场波动的政策工具。而这与早盘外网传言的平准基金基本能对上。 1.3重要资讯 1．日本央行周二维持了市场普遍预期的超宽松货币政策，同时将2024财年的核心通胀预期从2.8%下调至2.4%。行长植田和男表示，在退出负利率后，肯定预见会进一步加息。即使实际工资增速为负，政策变动仍有可能。 2.中共中央政治局常委、国务院总理李强1月23日下午主持召开专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会，听取对《政府工作报告（征求意见稿）》 的意见建议。李强：我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势不会改变。 3.中共中央办公厅、国务院办公厅印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023-2027年）》。方案指出，完善资本市场对科技企业上市融资、并购重组等制度安排。适时推出航运指数等期货品种。 4.据新华社，证监会将加强对重点投资者交易行为监测，制定实施资本市场财务造假综合惩防意见。 5.证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，会议强调，全力维护资本市场稳定运行。把资本市场稳定运行放在更加突出的位置。 6.证监会市场一司司长张望军透露，证监会将充实应对市场波动的政策工具，及时做好风险对冲，守牢风险底线。 7.香港特首李家超回应是否有救市行动，称政府将密切留意股市波动情况，市场运作有序，未见不寻常现象。 1.4今日策略 外围美联储3月开始降息的预期降温，A股则呈现探底回升走势，平准基金2万亿利好，目前外资持股市值1.84万亿，相差不大，替代外资流入A股利于稳定市场。从走势来看，昨日市场走势探底回升量能和力度不足定性为反转，初步定为抵抗性反弹，短期可能会陷入弱势震荡格局，保持耐心等待为好。板块看，AI有凝聚人气的力量，中期可可跟踪。 统计套利：周二中证1000/上证50指数比价收盘为2.2816，上涨1.77%，其中上证50下跌0.19%，中证1000上涨1.58%。从走势上看，比价今日小幅上涨，依然没有摆脱下行的走势。从周线上看，本周暂时形成了一条实体很长的大阴线形态，突破前期低点较为明显。操作上，做空IM2402/IH2402合约比价后，继续持有，止损参考指数比价的2.35。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。