电力设备与新能源行业周报：光伏产业链价格企稳，12月逆变器出口回升

行业周报概览

主要行业动态：

1. 光伏产业链：光伏产业链价格整体企稳，价格处于较低水平，预计终端观望情绪将逐步消散，未来低成本组件将刺激终端需求增长。12月逆变器出口数据显示，去库存和需求提升已有积极迹象，看好全年光伏总需求的增长，部分市场可能超出预期。N型组件占比快速提升，银浆、焊带等辅材受益明显。

2. 锂电池：新能源汽车需求端持续增长，政策支持和车厂优惠措施有望推动电动车销量上升。原料价格处于低位，预计后续动力电池出货量增加，电池厂盈利能力有望提升。新技术如固态电池、复合集流体的产业化进程加速，800V高压快充技术将进一步解决新能源汽车的充电焦虑，促进电池、车辆和充电桩的全面升级。

3. 电力设备：国家电网计划加大2024年的电网投资力度，特高压和超高压建设成为重点，预计全年电网建设投资规模超过5000亿元，利好相关电力设备企业订单增长。电力设备的国际化趋势增强，国内企业在全球市场上的竞争力提升，尤其是智能电表、变压器等领域，建议关注出海新机遇。

投资建议：

• 动力电池：关注电池端的宁德时代、国轩高科。新技术领域建议关注宝明科技、道森股份、三孚新科、天奈科技、信德新材等。
• 光伏：看好N型占比提升带来的辅材需求增长，如高纯石英砂、银浆、焊带等。持续关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池、钙钛矿等新技术方向，推荐高测股份、双良节能、协鑫科技等，建议关注迈为股份、琏升科技等。分布式光伏需求增加，关注苏文电能、芯能科技、晶科科技等。
• 电力设备：看好智能电表、变压器等电力设备的出口增长，建议关注海兴电力、三星医疗、威胜信息、金盘科技、华明装备等。

风险提示：

• 新技术导入不及预期的风险。
• 原材料价格大幅波动风险。
• 海外贸易政策变化风险。