中汽股份机构调研纪要

调研日期: 2024-01-25 中汽研汽车试验场股份有限公司是中国汽车技术服务行业的领军企业,致力于为客户提供汽车场地试验技术服务。公司由国务院国资委直属的中央企业中国汽车技术研究中心有限公司和江苏悦达集团、江苏大丰海港控股集团等参股。中汽股份已建成的国内乃至亚洲面积大、设施全、技术指标先进的第三方汽车试验场总投资20亿元人民币,试验道路总长超过60公里。公司坚持“专业、安全、高效、保密”的管理理念,高效覆盖华东乃至全国的汽车行业客户。中汽股份的核心业务为汽车场地试验技术服务,面向汽车整车企业、汽车底盘部件系统企业、轮胎企业以及汽车检测机构等客户,延伸服务涉及场地类市场活动。此外,中汽股份还将建设国际一流水平的长三角(盐城)智能网联汽车试验场,助推汽车产业转型升级,为中国汽车行业再增添一张亮丽的名片。 本次交流活动采用现场交流方式举行,活动不涉及应披露的重大信息,与投资者交流情况如下: 1.公司收入划分是否是依据试验类型进行分类?一期道路使用率是否有提升空间? 答:(1)公司收入划分主要有以下三种维度:一是客户类型,分为汽车整车企业、汽车零部件及轮胎企业、汽车检测机构及其他企业;二是按照试验类型,分为性能试验、可靠试验、耐久试验等;三是依据试验使用的道路进行划分,比如对高速环道、综合耐久路、坡道等道路上的收入进行统计。 (2)第一,公司《招股说明书》披露2018-2021年公司场地道路实际使用车时合计数占全年饱和车时合计数的比例约为40%,一期道路使用率有提升空间;第二,道路容纳的车辆数量存在一定弹性空间,公司在保证安全的前提下,通过精细化管理提升每条道路的测试 车数量;第三,公司可以通过增加运行时间、错峰管理等手段,增加客户在其他时间内的测试,提升道路使用率。 2.公司未来营收会有哪些增量? 答:公司正在建设的湿圆环、湿操控路和长三角(盐城)智能网联汽车试验场在投入运营后,会给营收带来增量。其中湿圆环、湿操控路主要用于轮胎研发、整车操控等试验;长三角(盐城)智能网联汽车试验场主要用于智能网联汽车试验,同时兼顾重型商用车试验。 3.公司毛利率基本在70%左右,展望未来公司高毛利率情况是否可以持续? 答:2024年长三角(盐城)智能网联汽车试验场将建成并投入运营,在其产能未完全释放前,由于固定成本的影响,公司毛利率在短期内 将存在一定波动。 4.公司在2023年7月走访了国外多家公司的目的是什么? 答:2023年公司实地考察了英国米拉试验场、于达克米尔布鲁克试验场,并与德国德凯(DEKRA)集团、欧博迈亚公司等多家公司进行了交流,本次走访主要是学习国外智能网联汽车试验场和商用车试验场先进的建设、运营、管理经验,为公司长三角(盐城)智能网联汽车试验场项目储备知识和经验。 5.现在很多企业之间进行合并,行业进入整合期,车企数量减少对公司会有影响吗? 答:公司业务与车企数量没有直接关系,主要与汽车车型数量有直接关系。 6.整车厂本身有汽车试验场的情形下,他是否会来公司试验场做试验? 答:作为第三方汽车试验场,公司场地道路设施类型比较丰富、技术水平较强、服务能力较好。整车厂自己的汽车试验场如因场地道路设施类型不足或场地道路试验已饱和不能满足内部试验需求时,则存在整车厂去其他试验场开展试验的情形。 7.公司前几大客户为哪几家单位? 答:公司在《2022年年度报告》披露第二大客户为控股股东中汽中心,中汽中心通过本部及其下属的天津检验中心等子公司与公司有 业务合作,根据保密要求,不方便透露其他四大客户信息,具体可关注公司公告。 8.中汽中心下属宁波检验中心与公司存在重合关系吗? 答:公司与宁波检验中心不存在重合关系,公司主营业务是通过构建汽车场地试验环境和试验场景,为客户提供场地试验技术服务,宁波检验中心主要是做室内试验的测试,比如台架试验。 9.目前公司为中汽中心下唯一一家上市公司,未来中汽中心是否会有资产注入计划吗? 答:公司将按照法律法规履行信息披露义务,请关注公司公告。 10.主机厂是否会同公司进行议价?公司每年收费是否会涨价? 答:在价格方面,公司有较强的议价能力,公司会根据客户的业务规模、战略合作关系等因素,对不同客户实行差异化服务价格优惠。公司制定标准价格体系,近几年基本保持稳定。 11.在二期投资建设完成后,公司是否有其他重大投资? 答:根据公司“十四五”发展战略规划,近两年公司投资计划主要是完成一期试验场中湿操控、湿圆环道路建设和长三角(盐城)智能网联汽车试验场建设。未来其他重大投资情况,公司按照法律法规履行信息披露义务,请关注公司公告。 12.公司未来会提高分红比例吗? 答:2022年度公司现金分红较上年同比增长135%,未来公司将结合经营情况、长期发展的资金安排以及监管部门的要求等因素制定科学合理的利润分配方案,具体可关注公司公告。 13.公司去年公布了股权激励方案,未来公司是否会继续实施股权激励? 答:公司在去年12月披露了《2023年限制性股票激励计划(草案)》,方案以两年期薪酬为基础进行授予。根据“董事、高级管理人员的权益授予价值,按照不高于授予时薪酬总水平(含权益授予价值)的40%确定”的要求,公司需在两年期满后方可实施股权激励,未来 公司将按照法律法规履行信息披露义务,请关注公司公告。