东方精工机构调研纪要

调研日期: 2024-01-22 广东东方精工科技股份有限公司成立于1996年,以“智能制造”为战略愿景和业务核心,是国内最早从事智能瓦楞纸包装装备研发、设计和生产的公司之一。自2011年上市以来,集团采用“内生+外延”式“双轮驱动”的发展模式,向瓦楞纸包装装备产业链上下游拓展布局,现已成为综合实力国际领先的智能瓦楞纸包装装备供应商。集团在核心零部件领域控股子公司是国内领先的水上动力设备专业供应商。集团瓦楞纸包装装备业务主要包括瓦楞纸板生产线业务和瓦楞纸箱印刷包装设备业务。瓦楞纸板生产线业务集团瓦楞纸板生产线业务以全资子公司FosberGroup和控股子公司FosberAsia为主要业务主体。其中FosberGroup主要面向欧美等成熟国际市场,FosberAsia主要面向中国、东南亚及非洲、南美洲等市场。FosberGroup是全球主要高端瓦楞纸板生产线供应商,在高速宽幅瓦楞纸板生产线领域是全球最大的两家公司之一。客户覆盖了InternationalPaper、SmurfitKappa、Turnhout等全球知名大型包装企业,在全球市场上具有较高的知名度和影响力。FosberGroup在2021年推出新型Quantum系列瓦楞纸板生产线并在2021年实现销售突破。瓦楞纸箱印刷包装设备业务集团瓦楞纸箱印刷包装设备业务以东方精工印刷机、EDF为主要业务主体。东方精工印刷机针对国内国际市场客户推出了上印式印刷开槽模切机和下印式印刷开槽模切机两大系列联动线和单机产品,包括主要面向国内市场的拓来宝(TOPRA)系列,主要面向国际市场的亚太之星(APSTAR)系列,面向国外市场的CasemakerFD系列和CasemakerHGL系列,多达数十种不同规格、不同市场定位的产品,是全球范围内产品线最齐 全、产品库最丰富的瓦楞印刷模切设备供应商。2016年,东方精工集团全资收购意大利EDF公司,将其作为高端瓦楞纸箱印刷成套生产线在欧洲的研发和生产基地,不但实现了对集团现有印刷设备系列产品的研发升级,而且实现了高端机型在欧洲的研发、生产,进一步带动产品的全球销售,践行了集团定位高端市场、放眼国际化布局、全球资产均衡配置的发展战略。 1、目前市场对瓦楞纸包装产线的需求的情况如何? 公司答复: 欧美市场相对成熟,竞争格局较为稳定,随着大型企业集团对于新设备的升级换代,以及瓦楞纸包装行业市场后端运营增长,持续推动整个行业的产业升级。 我国纸包装行业市场集中度较低,随着下游终端消费行业不断品牌化和需求升级,纸包装行业集中度提高、供给侧升级是大势所趋。这一趋势将促进技术与设备更新换代,加速行业整合。智能化程度更高、生产效率更高的产线设备,将逐步替代现有的瓦楞纸板生产线和瓦楞纸箱印刷包装产线设备。 近年来,在非洲、南亚和东南亚等新兴市场,瓦楞纸包装行业市场发展速度较快,公司将在这些区域加大开拓力度,进一步扩展市场空间。 2、公司瓦楞纸包装装备业务受纸价涨跌的影响大吗? 公司答复: 瓦楞纸包装产品应用领域极其广泛,包括食品饮料、日化、电子、家电、电商快递等领域,是国民消费的刚需品。此外,纸箱作为可降解可循环利用的绿色环保包装材料,可替代塑料、木材、泡沫等包装,在各国环保政策的推动下,纸箱的使用需求也将不断增加。 此外,公司产品定位中高端,原纸、纸板等原材料涨价,或将有利于加快下游包装行业低端产能的出清,利好行业集中度提升,拉动大中型包装企业对行业智慧工厂解决方案、中高端生产线和设备的需求将持续增长。 3、公司对万德数科是怎么定位的? 公司答复: 万德数科的数码印刷技术,可以将电脑/手机文件直接印刷在瓦楞纸板、彩盒等各类包装纸上,一张起印,无需制版、拼版、校色,成品效果立即可见,即时纠错,可变印刷,按需印刷。在小批量订单的生产中,比传统的印刷技术,更具成本效益、更有经济性及灵活性。 此外,基于积累的Know-How和经验,万德数科还为广告、家居装饰等领域推出了数字印刷解决方案,包括平板印刷和卷对卷印刷等技术路线。其中,平板机型可用于铝扣板、玻璃、瓷砖、金属板、亚克力板、万通板等材料的数码印刷,卷对卷机型可适用于瓦楞纸、车身贴、灯箱布、PVC彩膜、装饰纸、金属卷材等材料的数码印刷。 公司看好数码印刷技术在上述领域应用的市场前景。收购万德数科,一方面丰富了公司现有的智能包装装备的产品矩阵。另一方面,公司依靠对旗下业务板块较强的战略管控能力和整合能力,资源共用、优势互补,充分释放产业链协同效应,为万德数科实现经营业绩的持续增长提供强有力的支持,使其成为东方精工智能包装装备业务板块新的业绩增长曲线。 4、公司如何应对汇率波动带来的风险? 公司答复: 公司主要通过密切跟踪全球金融市场和国家相关汇率政策,及时研判,选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理,通过增加外币债务等方式,缩小风险敞口、增加汇兑收益;依靠集团化管理,加强对不同国家地区资金统筹水平,在集团层面平衡、对冲汇率波动风险。 5、百胜动力目前的IPO进度如何? 公司答复: 百胜动力在深圳证券交易所创业板IPO首发申请,已于2023年初获深圳证券交易所创业板上市委员会审核通过,目前处于在中国证监会 办理注册的阶段。 接待过程中,公司接待人员严格按照信息披露有关的规定,与投资者进行了充分的交流与沟通。没有出现未公开重大信息泄露等情况。