流量显示 ： 创纪录的流量 … … 现金 ， USTS ， TIPS 和价值

流量显示 记录流量。。。现金、USTS、TIPS和价值 流量秀将于1月4日回归th，2024。新年快乐！ 2023年12月21日 门上的分数：加密127.9%，股票19.7%，HY债券10.4%，黄金8.5%，IG债券7.3%，现金4.7%，政府债券1.0%，美元-0.6%，美元-6.2%，石油-13.4%。 全球投资战略 2023年的流量：创纪录的1.3万亿美元现金流入（图表4），创纪录的1770亿美元现金流入（图表5），IG债券为1620亿美元，全球股票为1520亿美元（图表6），美国大盘股为1250亿美元，科技股为440亿美元，而TIPS赎回了330亿美元，新兴市场债务赎回了370亿美元，美国价值基金赎回了730亿美元。 每周流量：全面流出黄金（3亿美元）、债券（21亿美元）、股票（213亿美元）和现金（261亿美元）。 流知道:rd美国国债流出一周（92亿美元），自2月21日以来最长的连续流出；自12月22日以来最大的股票流出；15周以来最大的科技股流出（7亿美元）。 美国银行私人客户：3.3万亿美元资产管理规模...60.1%的股票，21.4%的债券，11.8%的现金；自12月21日以来每周最大的股票流入（与EPFR数据形成对比）...GWIM股票配置回到60%以上；过去4周，私人客户买入HYETF与卖出低产量、TIPS和EM债务ETF。 MichaelHartnett投资策略师BofAS+16468551508 美国银行牛市和熊市指标：从4.7升至5.0，自12月21日以来最高，自16年4月以来最大的4周涨幅（1.7至5.0），受HY大量流入，信贷技术和强劲的股票市场广度（78％的股票指数目前交易在50dma和200dma之上……。从10月31日开始的大逆转st当76%交易低于50/200dma时)。 ElyasGalou投资策略师BofASE(法国)+33187700087 图表2：Q1主要事件即将到来的Q1'24事件值得关注 AnyaShelekhin投资策略师BofAS+16468553753 Myung-JeeJung投资策略师BofAS+16468550389 本文讨论的交易理念和投资策略可能会产生重大风险，并不适合所有投资者。投资者应具有相关市场和金融资源的经验，以吸收因应用这些理念或策略而产生的任何损失。 资料来源：美国银行全球投资策略上述确定为美国银行牛市和熊市指标的指标仅旨在作为指示性指标，未经美国银行全球研究机构事先书面同意，不得用于参考目的或衡量任何金融工具或合同的业绩，或第三方出于任何其他目的而依赖。创建此指标不是为了充当。 >>受雇于BofAS的非美国附属公司，并且根据FINRA规则未注册/合格为研究分析师。请参阅“其他重要披露”，了解某些在特定司法管辖区对此处的信息负责的美国银行证券实体的信息。 BofASecurities确实并寻求与研究报告中涵盖的发行人开展业务。因此，投资者应意识到公司可能存在利益冲突，这可能会影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的唯一因素。 来源：美国银行全球投资策略，EPFR。截至20日当周的累计流入th十二月。 来源：美国银行全球投资策略，EPFR 美国银行全球研究 来源：美国银行全球投资策略，EPFR 资产类别流动（表2） 股票:23亿美元流出（ETF流出64亿美元，共同基金流出148亿美元） 债券:流出恢复（21亿美元）贵金属：流出恢复（3亿美元） 固定收益流动（图表15） IG债券过去8周的流入量（4亿美元）HY债券过去8周的资金流入（12亿美元）新兴市场债务过去21周的资金流出（11亿美元）Munis资金流入恢复（5亿美元）政府/ Tsy过去3周的资金流出（14亿美元）提示过去15周的资金流出（20亿美元）银行贷款流出恢复（4000万美元） 股权流动（表3） US：流出恢复（105亿美元） Japan：流出恢复（9亿美元）Europe：过去41 周的流出（80亿美元）EM：过去3周的流入量（5亿美 按风格划分：流入量美国小盘股（23亿美元），美国大盘股（10亿美元），流出美国增长（67亿美元），美国价值（203亿美元）。 按部门划分：流入量com svs（10亿美元），流出公用设施（3亿美元），财务（3亿美元），房地产（6亿美元），能源（7亿美元），技术（7亿美元），消费者（12亿美元），hcare（15亿美元），材料（17亿美元）。 美国银行私人客户流量和分配 图表14：私募客户买入HYETF、卖出低量、TIPSETF美银私人客户4周ETF流量占资产管理规模的百分比 来源：美银全球投资策略 图表16:GWIM债务分配为21% 美国银行私人客户债务持有量占资产管理规模的百分比 来源：美银全球投资策略 总收益的资产类别被子 图表20：标准普尔500指数有望在2023年成为表现最好的资产类别自2000年以来按年度对跨资产收益率进行排名 美国银行规则和工具 表4：美银全球投资策略专有指标所有美国银行全球投资策略专有指标的当前阅读 美国银行牛市和熊市指标（B&B） 我们的美国银行牛市和熊市指标为4.7，信号为中性。 资料来源：美银全球投资策略、EPFR全球、FMS、CFTC、MSCI 免责声明：上述指标为美银牛市和熊市指标，MVP模型，美银全球宽度规则，美银EM流量交易规则，美银全球流量交易规则，美银全球FMS宏观指标，美国银行全球FMS现金规则、全球波动、卖方指标和全球金融压力指标仅旨在作为指示性指标，不得用于参考或衡量。 本报告中对美国银行牛熊指标的分析是经过回溯测试的，并不代表任何账户或基金的实际表现。回测性能描述了特定策略在所示时间段内的假设回测性能。在未来时期，市场和经济条件将有所不同，相同的策略不一定会产生相同的结果。没有表示任何实际投资组合可能已经获得与本文所示的那些类似的回报。事实上，回测的收益与投资组合实际管理中实现的实际结果之间经常存在明显差异。回测业绩结果是通过将投资策略或方法应用于历史数据并试图给出一个 指示如果产品在过去的某个时期内，策略可能会如何执行 回测结果具有固有的局限性，包括它们是在事后的全部利益下计算的，这允许调整证券选择方法以最大化回报。此外，显示的结果并不反映实际交易或重大经济和市场因素在实际情况下可能对投资组合经理的决策产生的影响。回测回报并不反映咨询费、交易成本或其他费用或开支。 2023年跨资产赢家和输家 表6：2023年YTD排名回报年初至今排名的跨资产收益 表7：超买和超卖 首字母缩略词 FMS -基金经理调查 GWIM-全球财富和投资管理MMF-货币市场基金YCC-收益率曲线控制QE-量化宽松QT -量化收紧S & L -储蓄与贷款FCI-财务状况指数AUM-管理下的资产U-利率-失业率 Disclosures 重要披露 基本权益观点关键：意见包括波动风险评级，投资评级和收益评级。波动风险评级是潜在价格波动的指标，为：A-低，B-中和C-高。投资评级反映了分析师’对两只股票的评估’其绝对总回报潜力以及相对于其覆盖范围集群(定义如下)内的其他股票的投资吸引力。我们的投资评级为：1-买入股票预计总回报率至少为10%，是覆盖集群中最具吸引力的股票；2-中性股票预计持平或增值，吸引力低于买入评级股票；3-表现不佳的股票是覆盖集群中最具吸引力的股票。投资评级为6（无评级）表示股票不再以基本面为基础进行交易。分析师会考虑股票和公司的0-12个月总回报预期等因素，进行投资评级。’sguidelinesforratingsdispersures(showedinthetablebelow).Thecurrentpriceobjectiveforastockshouldbereferencedtobetterunderstandthetotalreturnexpectationatanygiventime.Thepriceobjectivereflectstheanalyst’查看潜在的价格升值(贬值)。 收入评级是潜在现金股利的指标:7-相同/更高(股利被认为是安全的),8-相同/更低(股利不被认为是安全的),9-不支付现金股利。’其覆盖范围集群包含在最新的美国银行全球研究报告中，该报告引用了该股票。 由于战略分析的性质，本报告中推荐或讨论的发行人或证券不会被持续关注。因此，投资者必须将本报告视为提供独立分析，不应期望与此类发行人和/或证券相关的持续分析或额外报告。美国银行全球研究人员（包括负责本报告的分析师）根据美国银行公司的整体盈利能力（包括来自投资银行业务的利润）等因素获得薪酬。除其他因素外，负责本报告的分析师还可以根据与该分析师负责的证券或金融工具类别相关的银行销售和交易业务的整体盈利能力获得补偿。 其他重要披露 价格是指示性的，仅供参考。除报告中另有说明外，对于与股权证券有关的任何建议，所参考的价格是该证券在报告日期前一日收市时的公开交易价格，或如果报告是在盘中交易期间发布的，则所引用的价格是截至报告日期和时间的交易价格，并且与债务证券（包括股票优先股和CDS）有关，则价格是截至报告日期和时间的价格，并且来自包括美国银行证券交易部门在内的各种来源。完成本报告中任何建议的日期和时间应为报告时间戳中记录的本报告的发布日期和时间。 本报告可能指不在一个或多个州或司法管辖区提供或出售的固定收益证券或其他金融工具，或某些类别的投资者，包括散户投资者。本报告的读者被告知，对此类文书的任何讨论、建议或其他提及都不是在此类文书中进行交易的邀请或提议。投资者应联系其美国银行证券代表或美林全球财富管理财务顾问，以获取有关此类工具的信息。非机构投资者或市场专业人士的收件人在考虑本报告中与任何投资决策有关的信息或对其内容进行必要解释之前，应征求其独立财务顾问的意见。 有关美银证券非美国关联公司及关联公司研究报告分销的信息：BofAS和/或MerrillLych，Pierce，Feer＆SmithIcorporated（“MLPF＆S”）可能会在将来分发以下非美国分支机构在美国的信息（简称：法定名称，监管机构）：Merrill Lych（南非）：MerrillLychSothAfrica（Pty）Ltd.，受金融服务委员会监管；MLI（英国）：美林国际，受金融行为监管局（FCA）和审慎监管局（PRA）监管；BofASE（法国）：BofASecritiesEropeSA由AtoritédeCotractólePrdetieletdeRésoltio（ACPR）授权，并受ACPR和ACPR的监管。美国银行证券欧洲SA（“BofASE”）的注册地址为51，reLaBoétie，75008巴黎，注册地址为842602690RCS巴黎。根据《法国货币和金融法》（货币和金融法）的规定，BofASE是一家信贷和投资机构（信贷和投资机构），由欧洲中央银行和AtoritédeCotractólePrdetieletdeRésoltio（ACPR）授权和监督，并受ACPR和MarchesFioritédesFiorites。BofASE的股本可以在www上找到。bofml.com/BofASEdisclaimer；美国银行欧洲（米兰）：美国银行欧洲指定活动公司，米兰。 分行，由意大利银行，欧洲中央银行（ECB）和爱尔兰中央银行（CBI）监管；美国银行欧洲（法兰克福）：美国银行欧洲指定活动公司，由BaFi，ECB和CBI监管的法兰克福分行；BofA欧洲（马德里）：美国银行欧洲指定活动公司，ScrsaleEspaña，受西班牙银行，ECB和CBI监管；美林证券（澳大利亚）：美林证券股票（澳大利亚）有限公司，受澳大利亚证券和投资委员会监管的新加坡林森证券（香港）,Ltd.，受金融服务局监管；美林证券（首尔）：美林国际，LLC首尔分公司，受金融监督局监管；美林证券（台湾）：美林证券（台湾）有限公司，受