饲料日报：现货成交放量，豆粕窄幅整理

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2405合约3047元/吨，较前日上涨8元/吨，涨幅0.26%；菜粕2405合约2529元/吨，较前日上涨5元/吨，张幅0.20%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3452元/吨，较前日下跌11元/吨，现货基差M05+405，较前日下跌19；江苏地区豆粕现货3440元/吨，较前日下跌16元/吨，现货基差M05+393，较前日下跌21；广东地区豆粕现货价格3458元/吨，较前日下跌17元/吨，现货基差M05+411，较前日下跌25。福建地区菜粕现货价格2595元/吨，较前日下跌5元/吨，现货基差RM05+66，较前日下跌10。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，巴西商贸部表示，截至1月21日当月共14个工作日，巴西出口大豆195.3万吨，日均出口降至14万吨，仍高于去年1月的3.8万吨/日；出口玉米370.7万吨，日均出口降至26.5万吨，低于去年1月的27.9万吨/日；出口豆粕147.8万吨，日均出口降至10.6万吨，仍高于去年1月的6.7万吨/日。AgRural称，截止1月18日，巴西23/24年度大豆已收6%，前周2.3%，去同1.8%，五年均3%；帕拉纳州已收单产略低于最初预期。Conab表示，截止1月20日，巴西23/24年度大豆已收4.7%，前周1.7%，去同2%；23/24年度大豆已播99.1%，前周98.9%，去同99.5%。1月22日，Aprosoja/MS机构主席表示，9-10月不利天气致巴西南马大豆播种延后3周，目前已开启收割，预计产量同比减6.5%至1380万吨，此外，大豆播种延误致二季玉米播种面积播种窗口缩窄。S&P Global表示，1月22日，机构预计24/25年度美豆播种面积8550万英亩，22/23年度8360万英亩；预计24/25年度美玉米播种面积9300万英亩，22/23年度9460万英亩。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 昨日豆粕期价维持震荡，当前国内豆粕市场成交维持清淡，盘面上美豆和国内价格持续保持弱势，一方面USDA本月供需报告对于巴西新季产量调减幅度不及预期，利空因素持续影响，另一方面近期巴西升贴水持续下降，进口成本不断被拉低，因此美豆价格承压下跌。国内方面，豆粕跟随美豆下跌同步回落，叠加国内养殖端价格长期处于亏损的状态之中，猪价始终维持低位，下游对于饲料的消费需求明显疲软，豆粕市场成交持续清淡。而巴西升贴水的走弱造成的进口成本下跌也给出了豆粕一定的下跌空间，加之国内供应压力依旧偏大，因此在供应端没有明显改善且消费端持续偏弱的情况下，近期国内豆粕价格或仍将偏弱震荡。 ■策略 中性 ■风险 无 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2405合约2340元/吨，较前日上涨17元/吨，涨幅0.73%；玉米淀粉2403合约2813元/吨，较前日上涨14元/吨，涨幅0.50%。现货方面，北良港玉米现货价格2300元/吨，较前日持平，现货基差C05-40，较前日下跌17；吉林地区玉米淀粉现货价格3015元/吨，较前日持平，现货基差CS03+202，较前日下跌14。 近期市场资讯，巴西咨询机构AgRural数据显示，截至1月18日，巴西首季玉米收获进度达到7.9%，一周前5.1%，去年同期为5.9%。2023/24年度巴西二季玉米播种进度达到预期面积的4.9%，高于一周前的0.4%；预计2023/24年度巴西玉米产量为1.141亿吨。乌克兰农业部数据显示，截至1月19日，2023/24年度乌克兰谷物出口量为2145万吨，比去年同期的2514万吨减少14.7%。其中，出口小麦约847万吨，去年同期908万吨；玉米1157万吨，去年同期1422万吨；以及大麦126万吨，去年同期173万吨。 昨日玉米期价窄幅震荡，东北产区中储粮增储消息落地，收储价格基本与现货价格相近，对现货市场价格提振不足。临近春节农户有变现需求，售粮积极性较高，市场供应相对充足。需求方面，贸易商近期依旧没有主动建库的迹象，深加企业虽然开机率继续提高，但工厂门前到货量宽松，收购价格继续偏弱调整。后期还需关注收储实施情况，以及农户售粮节奏变化，下游企业建库意愿等。预计短期玉米市场价格维持震荡偏弱运行。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点............................................................................................................................................................................................1玉米观点............................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.......................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨..................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨..................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨..................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨......................................................................................................................................