贵金属日报：日本央行暂时维持超宽松货币政策不变

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 1月23日，沪金主力合约开于480.30元/克，收于479.18元/克，较前一交易日收盘下降0.32%。当日成交量为119,090手，持仓量为167,077手。 昨日夜盘沪金主力合约开于478.52元/克，收于478.14元/克，较昨日午后收盘下降0.14%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 1月23日，沪银主力合约开于5,779元/千克，收于5,814元/千克，较前一交易日收盘下降0.73%。当日成交量为423,401手，持仓量为462,431手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,807元/千克，收于5,816元/千克，较昨日午后收盘上涨0.69%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，又有官员对未来货币政策发布观点，前美联储官员布拉德认为，如果美联储太慢开始降息，恐怕在未来会议上就得一次降息50个基点。此外，日本央行维持了市场普遍预期的超宽松货币政策，同时将2024财年的核心通胀预期从2.8%下调至2.4%。行长植田和男表示，在退出负利率后，肯定预见会进一步加息。即使实际工资增速为负，政策变动仍有可能。倘若日本方面从超宽松货币政策中退出，那么这对于美元而言或许也会形成一定抑制。目前贵金属价格呈现震荡偏弱格局，不过在利率水平终将大概率见顶的情况下，目前操作上仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 上个交易日（1月23）上金所黄金成交量17,762千克，较前一交易日上周19.02%。白银成交量为457,998千克，较前一交易日下降31.91%。上期所黄金库存为3,126千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降13,446千克至935,699千克。 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为858.93吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13,998.65吨，较前一交易日上涨42.70吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（1月23日），沪深300指数较前一交易日上涨0.40%，电子元件板块较前一交易日上涨1.15%。光伏板块较前一交易日上涨2.23%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍....................