股指期货周报：静待政策推动带动信心回暖

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国消费者信心指数回升，市场不断修正降息预期，台积电财报指引预喜，芯片股表现强势，本周纳指领涨三大指数。国内2023年部分经济数据不及预期，监管层改革持续，宏观层面积极化债和优化地产政策，资本市场平衡投融资端，提高市场活跃度。大盘破2800点后快速拉升，长期来看，股指机遇大于风险，具体操作上则需更加灵活，建议利用远月合约进行滚动操作。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 美国消费者信心回升。国家统计局公布2023年经济数据，部分经济数据不及预期。国家金融监管总局表示，将持续深化金融供给侧结构性改革，引导金融机构顺应经济社会发展的阶段性特点，不断提升金融服务实体经济质效；积极支持化解地方债务风险；优化房地产金融监管政策，加大对保障性住房等“三大工程”建设支持力度。海外方面，美国1月密歇根大学消费者信心指数初值为78.8，高于预期的70。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 北证50指数逆势收涨。现货市场，本周指数大多收跌，中证1000和中证500指数领跌，北证50指数逆势涨3.96%。风格方面，仅金融风格收涨，周期风格跌幅超4%，行业指数跌多涨少，仅银行、通信、纺织服饰、非银金融收涨，国防军工、环保行业领跌，跌幅超6%。市场情绪偏弱，周内每日平均成交量不足7000亿元，北向资金净流出235亿元。证监会举行新闻发布会，要点主要包括将进一步全面深化资本市场改革开放；投融资两端总体保持平衡发展；注册制绝不意味着放松把关；坚决防止“一退了之”，公司及相关方违法违规的，即使退市也要坚决追责；当前股指期货整体持仓较为分散，证监会暂未发现客户集中大量加空仓现象。美股市场，近期美联储官员发言鹰鸽皆有，市场不断修正降息预期，台积电财报指引预喜，芯片股表现强势，本周纳指领涨三大指数。 期指活跃度提升。期货市场，当月股指期货交割，期指整体活跃度提升，仅IC持仓量下降。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.据国家统计局初步核算，2023年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分产业看，第一产业增加值89755亿元，增长4.1%；第二产业增加值482589亿元，增长4.7%；第三产业增加值688238亿元，增长5.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。 2.商务部：2023年商品零售额同比增长5.8%；汽车销售保持良好增势，全年销售3009.4万辆，同比增长12%，连续15年居全球首位；其中新能源汽车销售949.5万辆，比上年增长37.9%，占汽车总销量的比重达31.6%。 3.中国期货业协会：2023年，全国期货公司共计实现营业收入400.90亿元，同比下降0.17%；净利润99.03亿元，同比下降9.88%。 4.国家统计局公布数据显示，2023年有21个省份居民人均可支配收入超过3万元，有7个省份超过4万元，其中上海和北京均已超过8万元大关。2023年全国居民人均可支配收入39218元，比上年名义增长6.3%，扣除价格因素，实际增长6.1%。 5.中美金融工作组举行第三次会议。双方就两国货币和金融稳定、金融监管、金融市场、跨境支付和数据、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资、全球金融治理等议题以及其他双方重点关切的问题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。会议还听取技术专家组关于银行业气候压力测试和各自全球系统重要性银行（G-SIBs）处置机制的汇报。双方同意继续保持沟通。 6.商务部：2023年全国新设立外商投资企业53766家，同比增长39.7%；实际使用外资金额11339.1亿元人民币，下降8.0%，规模仍处历史高位。 7.美国1月一年期通胀率预期为2.9%，为2020年以来最低水平，预期3.1%，前值3.1%。 8.美国2023年12月成屋销售总数年化为378万户，预期382万户，前值382万户。 9.德国2023年12月PPI环比下降1.2%，预期降0.5%，前值降0.5%；同比下降8.6%，预期降8%，前值降7.9%。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com