机械设备行业周报：12月通用设备产量同比改善，Vision Pro预售火爆关注MR设备投资机遇

2024年01月22日 机械设备 12月通用设备产量同比改善，VisionPro预售火爆关注MR设备投资机遇 推荐(维持) 分析师 核心观点： 鲁佩：021-20257809：lupei_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130521060001 市 场 行 情 回 顾：上 周 机 械 设 备 指 数 下 跌5.15%，沪 深300指 数 下 跌0.44%，创业 板 指 下 跌2.60%。机 械 设 备 在 全 部28个 行 业 中 涨 跌 幅 排 名 第27位 。剔 除 负值 后 ，机 械 行 业 估 值 水 平（ 整 体 法 ）25.9倍 。上 周 机 械 行 业 涨 幅 前 三 的 板 块 分别 是 半 导 体 设 备 、工 程 机 械 、油 气 开 发 设 备 ；年 初 至 今 涨 幅 前 三 的 细 分 板 块 分别 是 工 程 机 械 、 油 气 开 发 设 备 、 航 运 装 备 。 研究助理贾新龙：021-20257807：jiaxinlong_yj@chinastock.com.cn 周 关 注 ：12月通 用 设 备 产量同 比 改 善，VisionPro预 售 火 爆 关 注MR设 备投 资 机 遇 【3C设 备】VR&MR领 域 ，2018年 以 来 产 品 硬 件 技 术 迭 代 加 速 ，显 示 分 辨 率 、芯 片 、光 学 模 组 等 各 个 核 心 部 件 均 已 完 成 了 技 术 迭 代 。同 时 ，各 大 厂 商 加 速 布局 头 显 市 场 。苹 果Vision Pro在 美 国 官 网 开 放 预 售 ，发 货 日 期 已 经 排 到 了3月甚 至4月 ，将 于2月2日 正 式 发 售 。建 议 关 注 预 订 量 、销 量 及 体 验 反 馈 ，后 续二 代 产 品 出 货 量 有 望 超 预 期 。MR行 业 下 游 应 用 广 阔 ，苹 果MR产 品 有 望 拉 动产 业 新 一 轮 景 气 周 期 ，建 议 关 注MR机 械 设 备 领 域 ，主 要 涉 及 检 测 、组 装 等 环节 ，关 注 标 的 包 括 杰 普 特 、华 兴 源 创 、博 众 精 工 、深 科 达 、联 得 装 备 、兆 威 机电 等 。 【 工 业 机 器 人 】根 据 国 家 统 计 局 数 据 ，2023年12月 我 国 工 业 机 器 人 产 量4.2万 台 ， 同 比 增 长3.4%， 继5月 后 增 速 首 次 转 正 ；2023年 全 年 产 量43.0万 台 ，同 比 下 降2.2%。 工 业 机 器 人 领 域 国 产 厂 商 经 历 了 在 新 兴 行 业 的 应 用 ， 开 始 全面 进 军 汽 车 ，在 工 业 机 器 人 最 主 流 的 赛 道 跟 四 大 竞 争 ，国 产 化 率 有 望 进 一 步 提升 ，另 外 ，传 统 行 业 的 机 器 替 人 在 进 行 ，比 如 典 型 的 新 兴 行 业 从0到1，背 后也 有AI技 术 进 步 免 示 教 等 的 推 动 。 相 关 标 的:埃 斯 顿 、 埃 夫 特 、 凯 尔 达 等 。 【数 控 机 床&刀 具】国 家 统 计 局 数 据 显 示 ，12月PMI指 数49.0%， 环 比 回 落0.4pct；其 中 ，新 订 单 指 数48.7%，生 产 指 数50.2%仍 处 扩 张 区 间 。今 年8月 以来 ，各 项 数 据 表 明 我 国 库 存 周 期 触 底 。从 机 床 产 量 来 看 ，2023年12月 金 属 切削 机 床 产 量5.92万 台 ， 同 比 增 长13.50%； 全 年 累 计 产 量61.25万 台 ， 同 比 增长6.40%。我 们 认 为 ，随 着 宏 观 经 济 指 标 边 际 改 善 ，以 通 用 机 床 和 刀 具 为 代 表的 顺 周 期 通 用 设 备 板 块 有 望 启 动 。 叠 加 消 费 电 子 复 苏 及 手 机 钛 合 金 材 料 应 用趋 势 ，3C钻 攻 机 及 刀 具 需 求 量 有 望 提 升 。建 议 关 注 机 床&刀 具 底 部 复 苏 机 会 ，机 床 标 的 海 天 精 工 、纽 威 数 控 、创 世 纪 ，刀 具 标 的 沃 尔 德 、鼎 泰 高 科 、华 锐 精密 、 欧 科 亿 、 中 钨 高 新 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_12月国内挖机销量同比转正，关注低估值高股息轨交装备龙头 【银河机械】行业周报_机械行业_多模态大模型持续推进加快人形机器人产业化进程【银河机械】行业周报_机械行业_4台核电机组再获核准，12月PMI 49%继续回落【银河机械】行业周报_机械行业_优必选上市在即，关注人形机器人本体企业映射机会【银河机械】行业周报_机械行业_特斯拉发布Optimus-Gen 2，11月挖机销量1.5万台 投 资 建 议 ：持 续 看 好 制 造 强 国 与 供 应 链 安 全 趋 势 下 高 端 装 备 进 口 替 代 以 及 新技 术 发 展 下 装 备 领 域 投 资 机 会 。建 议 关 注 ：1）机 械 设 备 领 域 存 在 进 口 替 代 空间 的 子 行 业 ， 包 括 数 控 机 床 及 刀 具 、 机 器 人 、 科 学 仪 器 、 半 导 体 设 备 等 ；2）受 益 新 技 术 发 展 子 行 业 ，包 括 光 伏 设 备 、人 形 机 器 人 、3D打 印 等 ；3）周 期 向上 子 行 业 ， 包 括 船 舶 、 轨 交 装 备 。 风 险 提 示 ：政 策 推 进 程 度 不 及 预 期 的 风 险 ；制 造 业 投 资 增 速 不 及 预 期 的 风 险 ；行 业 竞 争 加 剧 的 风 险 。 目录 一、周关注：12月通用设备产量同比改善，Vision Pro预售火爆关注MR设备投资机遇.....................................................3二、周行情复盘.....................................................................................................................................................................................6三、重点新闻跟踪................................................................................................................................................................................9四、风险提示.......................................................................................................................................................................................18 一、周关注：12月通用设备产量同比改善，Vision Pro预售火爆关 注MR设备投资机遇 【3C设 备 】VR&MR领 域 ，2018年 以 来 产 品 硬 件 技 术 迭 代 加 速 ，显 示 分 辨 率 、芯 片 、光 学 模 组等 各 个 核 心 部 件 均 已 完 成 了 技 术 迭 代 。 同 时 ， 各 大 厂 商 加 速 布 局 头 显 市 场 。 苹 果Vision Pro在 美 国官 网 开 放 预 售 ，发 货 日 期 已 经 排 到 了3月 甚 至4月 ，将 于2月2日 正 式 发 售 。建 议 关 注 预 订 量 、销量 及 体 验 反 馈 ， 后 续 二 代 产 品 出 货 量 有 望 超 预 期 。MR行 业 下 游 应 用 广 阔 ， 苹 果MR产 品 有 望 拉 动产 业 新 一 轮 景 气 周 期 ，建 议 关 注MR机 械 设 备 领 域 ，主 要 涉 及 检 测 、组 装 等 环 节 ，关 注 标 的 包 括 杰普 特 、 华 兴 源 创 、 博 众 精 工 、 深 科 达 、 联 得 装 备 、 兆 威 机 电 等 。 【 工 业 机 器 人 】根 据 国 家 统 计 局 数 据 ，2023年12月 我 国 工 业 机 器 人 产 量4.2万 台 ， 同 比 增 长3.4%，继5月 后 增 速 首 次 转 正 ；2023年 全 年 产 量43.0万 台 ，同 比 下 降2.2%。工 业 机 器 人 领 域 国 产厂 商 经 历 了 在 新 兴 行 业(光 伏 锂 电)的 应 用 ， 开 始 全 面 进 军 汽 车 ， 在 工 业 机 器 人 最 主 流 的 赛 道 跟 四 大竞 争 ，国 产 化 率 有 望 进 一 步 提 升 ，另 外 ，传 统 行 业 的 机 器 替 人 在 进 行 ，比 如 典 型 的 新 兴 行 业 从0到1， 背 后 也 有AI技 术 进 步 免 示 教 等 的 推 动 。 相 关 标 的:埃 斯 顿 、 埃 夫 特 、 凯 尔 达 等 。 【人 形机 器 人 】近 期 ，多 模 态大 模 型 进 展 不 断 。谷 歌 推 出 其 认 为 规 模 最 大 、功 能 最 强 的 多 模 态大 模 型Gemini 1.0。 相 较 于 侧 重 文 本 理 解 和 输 出 的 大 语 言 模 型 ，Gemini在 功 能 上 实 现 进 一 步 升 级 ，支 持 输 入 文 本 、图 像 、音 频 和 视 频 ，输 出 图 像 和 文 字 。谷 歌DeepMind已 经 在 研 究 如 何 将Gemini与机 器 人 技 术 结 合 起 来 ，与 世 界 进 行 物 理 交 互 。彭 博 社 最 新 一 期“Power On”透 露 ，苹 果 计 划 在6月 份的 全 球 开 发 者 大 会 （WWDC 2024） 上 推 出 一 系 列 基 于 生 成 式 人 工 智 能 的 工 具 。 新 加 坡 国 立 大 学NExT++实 验 室 和 清 华 大 学 的 研 究 人 员 联 手 打 造 了 一 个 可 以 同 时 进 行 对 话 和 检 测 、 分 割 的 多 模 态 模型NExT-Chat，首 创pix2emb范 式 ，可 在 多 模 态 对 话 模 型 中 指 定 位 置 输 入 来 回 答 问 题 ，进 一 步 扩 展了 多 模 态 大 模 型 的 区 域 理 解 能 力 。我 们 认 为 人 形 机 器 人 是AIGC具 身 智 能 的 理 想 载 体 ，多 模 态 大 模型 的 快 速 发 展 将 提 升 人 形 机 器 人 的 智 能 化 水 平 ， 加 快 人 形 机 器 人 产 业 化 进 程 ，24年 有 望 成 为 量 产元 年 。投 资 思 路 分 为 三 个 层 面 ，一 是 特 斯 拉 机 器 人 供 应 链 ，二 是 中 国 人 形 机 器 人 本 体 企 业 ，三 是 有望 进 入 人 形 机 器 人 赛 道 的 其 他 零 部 件 供 应 商 。核 心 标 的 推 荐 国 产 机 器 人 本 体 厂 商 博 实 股 份 ，以 及 特斯 拉tier1供 应 商 三 花 智 控 （ 家 电 覆 盖 ）、 拓 普 集 团 （ 汽 车 覆 盖 ）、 鸣 志 电 器 。 建 议 关 注 其 他 人 形 机器 人 供 应 链 潜 在 标 的 包 括 谐