金力永磁是一家生产高性能钕铁硼永磁材料的公司,其核心竞争优势在于掌握全球领先的晶界渗透技术,并以销定产模式下,产能扩张接近翻倍。公司预计2023年23000吨产能,到2025年达到40000吨产能确定性较强。虽然行业四家头部公司均有产能扩张计划,但是对于金力永磁这种从低价值量向高价值量产品跃迁的公司来说,并不必然意味着盈利能力降低。公司预计2023-2025年EPS分别为0.53、0.74、1.01元,PE分别为32、23、17倍,给予公司2024年30倍PE,维持“买入”评级。