贵金属周报

摘要 稀有贵金属研究中心 【行情复盘】上周，美国就业以及通胀等宏观数据表现强劲，美元指数和美债收益率表现偏强，对贵金属形成利空影响，贵金属整体表现偏弱。上周，现货黄金整体在2001.6-2058.62美元/盎司区间偏弱运行，跌幅接近0.94%，现货白银整体在22.37-23.33美元/盎司区间震荡偏弱运行，跌幅为2.5%。国内贵金属上周震荡运行，周五夜盘走势略有分化，沪金小涨0.18%至480.5元/克；沪银跌0.03%至5897元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月21日星期日 【重要资讯】美联储博斯蒂克表示，希望确保在降息之前稳步朝着2%的目标迈进；对于根据数据调整降息时机持开放态度。美联储古尔斯比表示，通胀数据将决定利率路径，通胀下降为降息敞开大门，美联储将逐次会议作出决策。市场应关注经济数据，如果通胀进展逆转，可能需要加息。美联储戴利表示，宣布战胜通胀为时尚早，尚未将通胀降至2%；并认为即将降息也是为时过早。 【市场逻辑】 美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属近期调整后或再度偏强运行；整体上涨观点不改，逢低做多依然是核心，依然不建议高位沽空操作。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 贵金属行情有所调整后再度呈现偏强运行态势，关注低位企稳做多的机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：伦敦金表现偏强，下方继续关注2000-2010美元/盎司（475-478元/克）阻力；上方关注2082美元/盎司（486元/克）和前高位置，刷新历史新高可能性依然存在。白银跌破23美元/盎司（5850元/千克）关口后，关注22.4-22.5美元/盎司阻力（沪银5800元/千克）支撑；上方继续关注24.5美元/盎司（6100元/千克）和26.13美元/盎司前高位置（沪银6400元/千克）；深跌均是买入做多机会。 目录 一、贵金属本周行情数据.........................................................................................................................3二、贵金属周度相关宏观数据和事件解读.................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................7四、贵金属期权数据分析.......................................................................................................................10 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美联储政策利率与资产负债表调整........................................................................................................................................5图6：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................6图7：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图8：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图9：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图10：黄金需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图11：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图12：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图13：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................9图14：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交和持仓数据....................................................................................................................................................10图16：黄金期权历史波动率走势....................................................................................................................................................10图17：白银期权成交持仓分析.........................................................................................................................................................11图18：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................11 一、贵金属本周行情数据 上周，美国就业以及通胀等宏观数据表现强劲，美元指数和美债收益率表现偏强，对贵金属形成利空影响，贵金属整体表现偏弱。上周，现货黄金整体在2001.6-2058.62美元/盎司区间偏弱运行，跌幅接近0.94%，现货白银整体在22.37-23.33美元/盎司区间震荡偏弱运行，跌幅为2.5%。国内贵金属上周震荡运行，周五夜盘走势略有分化，沪金小涨0.18%至480.5元/克；沪银跌0.03%至5897元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属周度相关宏观数据和事件解读 【美联储官员依然表现偏鹰派讲话，联储3月降息可能性低】美联储官员继续就货币政策调整预期发表略偏鹰讲话，强调通胀数据变化依然是美联储货币政策调整的核心依据，强调当前通胀水平依然较高；美联储降息的市场激进预期再度降温，美元指数和美债收益率表现偏强。具体来看，美联储博斯蒂克表示，希望确保在降息之前稳步朝着2%的目标迈进；对于根据数据调整降息时机持开放态度。美联储古尔斯比表示，通胀数据将决定利率路径，通胀下降为降息敞开大门，美联储将