2023年业绩预告点评：23年净利同比高增，新材料扩张贡献增量

公司发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润46-52亿元，同比增长48%~67%，实现扣非归母净利润45.6~51.6亿元，同比增长48%~67%。其中23Q4单季度，预计实现归母净利润12.1~18.1亿元，中值为15.1亿元，环比-22%~+16%，实现扣非归母净利润12.1~18.1亿元，中值为15.1亿元，环比-14%~+29%，业绩小幅超预期。乙烷价格回落，C2板块盈利增厚。进入24年后，乙烷价格持续下行，截至1月19日，美国乙烷价格为148美元/吨，处于近十年低位，乙烷裂解制价差较Q4均值增厚172元/吨。C3板块例行检修，嘉宏并表增厚业绩。进入24年后，丙烷价格高位回落，截至1月19日，华东丙烷价格为622美元/吨，PDH价差较Q4均值增厚161元/吨。α-烯烃综合利用项目环评公示，产能扩张助力业绩提升。公司拟投资257亿元在连云港基地建设α-烯烃综合利用项目，项目分两期建设，其中一期投资121.5亿元，建设2套10万吨/年α-烯烃装置、1套90万吨/年聚乙烯装置（45×2）、1套45万吨/年聚乙烯装置、1套12/年万吨丁二烯抽提装置、1套26万吨/年芳烃处理联合装置及配套的200万吨/年原料加工装置（含WAO配套装置），该项目已于23年12月29日在连云港徐圩新区官网进行环评一次公示，预计将于24年初开工建设；除此之外，公司还有80万吨丁辛醇、26万吨高分子乳液、20万吨精丙烯酸、4万吨EAA等项目处于建设过程中，其中80万吨丁辛醇项目已经进入安装阶段，有望于2024年上半年建成投产。