8月中观行业经济追踪：钢铁煤炭改革见效，唯房地产过热

专题报告 http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 汪毅021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号:S1070512120003 钱思韵021-61680675 Email:qiansy@cgws.com 从业证书编号:S1070115070010 相关报告 <<供给侧改革红利释放， 游戏传媒发展迅猛>> 2016-07-22 <<上半年经济平稳运行，消费成为支撑主力>> 2016-07-15 <<英国黑天鹅脱欧， 煤炭改革初见成效>> 2016-06-24 钢铁煤炭改革见效，唯房地产过热 ——8月中观行业经济追踪 月度中观产业数据显示经济继续呈现低位震荡，部分行业景气度有所回升，但多数行业景气度一般。房地产相关的产业增长明显。中观层面上，供给侧改革红利逐渐释放，新能源汽车和金融信息化发展较好。  上游：脱欧风波渐渐平息，美元重拾强势；石油震荡走强；煤炭价格微调。  中游：国际航运平稳，中国货运上扬；铁矿石价格平稳，钢材价格小幅攀升；G20停产使水泥价格上涨；房价上涨，成交量分化；工程机械增速缓中有升。  下游：猪肉价格高位继续下滑；房地产销售旺盛，家电回升；车市持续增长，新能源汽车充电桩建设较好；纺织业柯桥指数回落；人民币跨境结算时代将来临，区块链发展较大。 分析师 联系人（研究助理）结论 要点 证券研究报告 2016年8月22日 宏观经济研究| 专题报告 专题报告 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 上游石油震荡，钢铁、煤炭改革见效 ............................................................................... 4 1.1 犹豫中美国加息或前行，退欧暂不足为虑 .............................................................. 4 1.2 有色金属价格继续震荡，镍价波动较大 .................................................................. 6 1.3 煤炭需求有所提振，价格保持强势 .......................................................................... 7 1.4 进入夏季7月用电需求大增 ...................................................................................... 7 2. 中游聚焦复苏行业 ............................................................................................................... 8 2.1 8月国际航运走低，中国航运较好 ............................................................................ 8 2.2 铁矿石价格平稳，改革效果使钢材价格强势上涨 .................................................. 8 2.3 需求旺季与G20同时推高水泥价格 ....................................................................... 10 2.4 7月房价价升量缩，二、三线城市火爆 .................................................................. 11 2.1 工程机械销售增速缓中有升 .................................................................................... 12 3. 下游结构调整，创新产业快速增长 ................................................................................. 12 3.1 猪肉价格继续回落，蔬菜价格下降 ........................................................................ 12 3.2 家电总体增长，电冰箱跌幅收窄 ............................................................................ 13 3.3 7月汽车市场大幅增长，新能源汽新规即将出台 .................................................. 14 3.4 纺织景气度回落，柯桥指数小幅下降 .................................................................... 15 3.5 人民币结算即将上线，沪港通推行利好金融信息 ................................................ 15 专题报告 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：美元指数（日） ............................................................................................................... 5 图2：美元兑人民币（日） ....................................................................................................... 5 图3：WTI与BRENT价差（日）............................................................................................... 6 图4：LME有色价格比前一日变动（%） ................................................................................ 6 图5：LME有色3个月期货价格（美元/吨） ......................................................................... 6 图6：中国煤炭价格指数（周） ............................................................................................... 7 图7：秦皇岛港库存（日） ....................................................................................................... 7 图8：全社会用电量（万千瓦时/月） ..................................................................................... 8 图9：六大发电集团日均耗煤量（万吨/日） ......................................................................... 8 图10：BDI（日） ....................................................................................................................... 8 图11：CCFI（周） ...................................................................................................................... 8 图12：铁矿石价格指数（周） ................................................................................................. 9 图13：全国钢材主要产品均价（月） ..................................................................................... 9 图14：全国钢材主要产品均价环比变动（%） ...................................................................... 9 图15：中国水泥价格指数（日） ........................................................................................... 10 图16：房地产开发投资增速（月） ....................................................................................... 10 图17：房屋新开工面积（月） ............................................................................................... 10 图18：基建投资完成增速（月） ........................................................................................... 10 图19：百城住宅价格指数（月） ........................................................................................... 11 图20：30个大中城市成交量（套/月） ................................................................................ 11 图21：主要工程机械增速（月） ........................................................................................... 12 图22：主要食品价格变动（%，周） .................................................................................... 13 图23：猪粮比（月） ............................................................................................................... 13 图24：生猪存栏（月） ............