美国12月零售超预期，市场降息预期降温

美国12月零售超预期，市场降息预期降温 伦敦金跌1%至2029美元/盎司。10年期美债收益率升至4.12%，通胀预期回升至2.34%，实际利率升至1.78%，美元指数涨0.86%至103.3，标普500指数涨1.17%，人民币贬值，沪金维持溢价。 继12月非农和CPI超预期后，12月美国零售销售数据同样超预期，环比0.6%，预期0.4%，前值0.3%，核心零售销售环比0.4%，预期和前值为0.2%，服装、日用品、线上零售增速靠前，汽车及零部件消费连续2个月反弹，这期间有购物季的影响，后续消费逐渐降温趋势未改。数据公布后，市场对美联储的降息预期进一步修正，3月降息概率下降至50%左右。1月密歇根大学消费者信心指数超预期反弹至78.8，预期70，前值69.7，一年期通胀预期降至2.9%的低位，预期和前值为3.1%，五至十年期通胀预期回落至2.8%，预期3%，前值2.9%。就业市场数据同样表现强劲，首申人数超预期下降至18.7万人，续申人数降至180.6万人，近期公布的经济数据表明四季度末美国经济仍在温和扩张，美联储褐皮书亦显示经济整体变化不大。 美联储官员的讲话维持相对鹰派基调，博斯蒂克表示基准的降息时间点在三季度，沃勒则表示降息应该谨慎有序进行，无需迅速降息，美联储利率会议召开在即，此前市场对美联储的降息预期过于超前，预计将继续修正，会给黄金带来回调压力。 地缘政治风险频发，避险情绪犹存，对金价构成一定的支撑，美国将胡塞武装列为恐怖组织，红海地区袭击增加，市场波动增加，但交易主线还是在于美联储的货币政策节奏。 ★投资建议： 短期降息预期修正带给黄金回调压力，黄金投机净多仓继续回落，ETF也再度流出，金价可能跌破2000美元/盎司。中长期看涨观点不变。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.86%至103.3，美债收益率4.12%.............................................................................................................................5图表3：标普500涨1.17%，VIX指数低位微升..........................................................................................................................................5图表4：3个月美债、Libor微降，TED利差0.24%....................................................................................................................................5图表5：油价涨1.3%，美国通胀预期回升至2.34%....................................................................................................................................5图表6：实际利率回升至1.78%，金价跌1%...............................................................................................................................................6图表7：现货商品指数收涨，美元指数上涨................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数下跌，标普500涨1.17%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数下跌，上证指数跌1.72%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债回升，美德利差1.78%................................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率升至3.93%，日债升至0.67%.............................................................................................................................7图表12：欧元跌0.48%，英镑跌0.4%...........................................................................................................................................................7图表13：日元跌2.24%，瑞郎跌1.89%.........................................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.86%至103.3，非美货币多数贬值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓下降......................................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量微降至862吨...........................................................................................................................................8图表17：人民币走弱，沪金维持溢价..........................................................................................................................................................9图表18：黄金、白银下跌，金银比升至89.7...............................................................................................................................................9图表19：日央行、欧央行利率会议，欧美1月制造业PMI，美国四季度GDP.....................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料