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中间体业务景气持续，合成生物学项目逐步落地

2024-01-18 魏赟山西证券坚守此念

川宁生物（301301.SZ）发布2023年业绩预报，预计归母净利润9.0亿元（+118.7%）~9.9亿元（+140.6%），23年Q1-Q3归母净利润分别为1.75亿元/2.15亿元/2.49亿元，分别同比+74.4%/+57.8%/+160.2%。公司净利润大幅增长，现金流情况良好，财务费用下降明显。发酵技术、成本优势明显，产能充沛，销量增长明显。加码合成生物学，PHA提供成长弹性。预计公司2023~2025年总营收分别为47.44亿元/55.44亿元/63.16亿元，同比增长24.2%/16.8%/13.9%，归母净利润9.38亿元/11.68亿元/14.08亿元，同比128.0%/24.5%/20.5%，对应PE分别为20.3/16.3/13.5。首次覆盖，给予“增持-B”评级。

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中间体业务景气持续，合成生物学项目逐步落地

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