建筑材料行业月报：2023年国民经济回升向好，2024年关注开工端建材机会

建筑建材 2024-01-18 彭棋华龙证券喵小鱼

政策影响：2023年密集出台的地产及基建利好政策有望带动建材行业需求改善，促进建材板块估值修复，行业维持“推荐”评级。
水泥行业：2023年水泥行业面临挑战，主要由于房地产行业调整导致需求减少，全年水泥需求总量呈下降趋势。但随着2024年地产及基建利好政策的推动，预计水泥行业需求将逐步修复。
玻璃行业：受益于“保交楼”政策，2023年1-12月全国房屋竣工面积同比增长15.8%，市场需求有所改善。中长期看，尽管浮法玻璃产能过剩和地产销售规模下滑，玻璃需求仍有望恢复，但价格上涨空间有限。建议关注旗滨集团（601636.SH）和金晶科技（600586.SH）的阶段性机会。
玻璃纤维：受海外需求减少和传统建筑领域需求下滑的影响，2023年玻纤价格处于低位运行。预计2024年新能源汽车及风电需求将继续支持玻纤需求，地产及基建政策的持续释放有望提振建筑领域需求，玻纤价格有望企稳。行业龙头中国巨石（600176.SH）和中材科技（002080.SZ）值得关注。
消费建材：在地产行业风险下，行业内企业加速出清，集中度提升。龙头企业通过渠道变革优化，有望改善行业盈利能力及盈利质量。

水泥行业：关注上峰水泥（000672.SZ）、海螺水泥（600585.SH）、天山股份（000877.SZ）等龙头公司的表现。
玻璃行业：旗滨集团（601636.SH）、金晶科技（600586.SH）等作为行业龙头，具有阶段性投资机会。
玻璃纤维：中国巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ）为行业龙头，预计2024年表现良好。
消费建材：东方雨虹（002271.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、三棵树（603737.SH）、亚士创能（603737.SH）等行业龙头值得重点关注。