策略（权益、转债）周报：市场或渐入布局窗口

周观点与市场研判

主要内容概览：

权益市场表现：

• 创业板指周跌0.81%，沪深300指数周跌1.35%，上证指数周跌1.61%，各主要指数普遍呈现下跌趋势。
• 行业表现：电力设备及新能源、消费者服务、建材、商贸零售、交通运输等行业周涨幅领先。

转债市场表现：

• 转债行业表现稳定，可选消费、信息技术、材料、工业、日常消费品、医疗保健、公用事业、金融、能源等行业分别有不同程度的涨跌。

宏观经济数据：

• 美国2023年12月通胀数据超预期，CPI同比增长3.4%，核心CPI同比增长3.9%。
• 美国2023年12月PPI超预期回落，同比增长1%，核心PPI同比增长1.8%。
• 美联储降息预期走强，市场预期到今年6月累计降息75个基点的概率为53.5%，7月累计降息100个基点的概率为50.4%。

货币政策与信贷数据：

• 2023年12月末，M2同比增长9.7%，M1同比增长1.3%，M0同比增长8.3%。
• 2023年全年，新增人民币贷款22.75万亿元，新增社融1.94万亿元。

CPI与PPI数据：

• 2023年12月全国居民消费价格同比下降0.3%，工业生产者出厂价格同比下降2.7%。
• 2023年全年，工业生产者出厂价格同比下降3.0%，工业生产者购进价格下降3.6%。

市场流动性与情绪：

• A股股权融资规模、融券净卖出额、新发股票型基金规模、北上资金净流入等指标均反映出市场情绪偏弱。

投资建议：

• 市场或进入布局窗口，短期关注高股息、高YTM板块的确定性，长期建议关注重要赛道如华为鸿蒙、华为汽车、AI大模型、人形机器人等，以及具备海外市场份额优势的出海板块。

风险提示：

• 全球宏观经济失速风险、市场价格波动风险、海外通胀超预期风险、政策风险、模型风险。

此报告概述了当前市场的主要表现、宏观经济数据、货币政策动态、行业表现、投资建议和风险提示，旨在为投资者提供全面的市场洞察。