医药生物行业周报：关注2023Q4业绩有望超预期标的

证券研究报告 行业研究 2024年1月16日 本期内容提要: 投资评级看好上次评级看好 核心观点：上周长春高新股东离婚公告等新闻带动市场情绪持续悲观，整体维持上周判断，静候春节后待市场情绪恢复，1月份进入业绩预告密集期，当前重点关注2023年年度业绩预告，建议重点关注2023Q4业绩增长较好个股。受医疗反腐等因素影响，生物医药板块整体情况低于同花顺一致预期。其中医疗设备、IVD、连锁药店、中药、创新药、血制品、医疗服务、CXO（海外客户为主的公司及仿制药CRO）增长相对景气。具体逻辑线为： 唐爱金医药首席分析师执业编号：S1500523080002联系电话：18520180246邮箱：tangaijin@cindasc.com 吴欣医药行业分析师执业编号：S1500523050001联系电话：15821927090邮箱：wuxin@cindasc.com 2023Q4业绩有望超预期：①康复医疗设备板块受益于医疗机构DRGs改革，需求景气，23Q4业绩有望略超市场预期，关注翔宇医疗、诚益通、伟思医疗、普门积极。②连锁药店板块受益于门诊统筹医保结算服务，23Q4预计相关个股有望实现收入持平（22Q4存在高基数效应），此外24Q1门诊统筹对接的增量有望加速业绩增长，建议关注益丰药房、老百姓、大参林、健之佳；③血制品（静丙涨价）、流感（23Q4流感高发）&带疱疫苗（带疱疫苗销售开始上量）条线也有望略超市场预期，建议关注天坛生物、华兰生物、华兰疫苗、百克生物。 史慧颖医药行业分析师执业编号：S1500523080003联系电话：18217132561邮箱：shihuiying@cindasc.com 中长期拥抱创新和出海：①高端医疗器械设备企业创新成果频出，海外出口加速，建议关注迈瑞医疗、华大智造、海泰新光；②体外诊断企业借力疫情拓展海外市场，集采背景下龙头企业或将受益于行业集中度提升和进口替代，建议关注新产业、万孚生物、迪瑞医疗。③医疗耗材中微创介入手术受益于国内人口老龄化和出海加速，建议关注南微医学；④国内生物类似药效率及成本优势明显，契合海外医保控费需求，生物类似药迎出海机遇，建议关注百奥泰、复宏汉霖、健友股份、科兴制药。⑤创新药企业渐入收获期，建议关注重磅产品实现商业化上量的企业，建议关注信达生物、先声药业。 曹佳琳医药行业分析师执业编号：S1500523080011联系电话：15112098939邮箱：caojialin@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 风险因素：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；门店拓展不及预期；处方外流不及预期；市场竞争加剧。 目录 1.医药行业周观点.......................................................................................................................................................................................................31.1上周行情及上周重点关注新闻政策动态....................................................................................................................................................31.2本周核心观点................................................................................................................................................................................................32.医药板块走势与估值...............................................................................................................................................................................................63.行情跟踪...................................................................................................................................................................................................................73.1行业月度涨跌幅............................................................................................................................................................................................73.2行业周度涨跌幅............................................................................................................................................................................................83.3子行业相对估值............................................................................................................................................................................................83.4子行业涨跌幅................................................................................................................................................................................................83.5医药板块个股周涨跌幅................................................................................................................................................................................94.关注个股-最近一周涨跌幅及估值........................................................................................................................................................................115.行业及公司动态.....................................................................................................................................................................................................12 表目录 表1：A股医药个股账面资金情况及估值数据.......................................................................................................................................................4表2：本周周观点部分个股2023-25年IFinD一致盈利预测及估值....................................................................................................................6表3：医药生物指数动态市盈率（单位：倍）.......................................................................................................................................................7表4：医药生物关注个股-涨跌幅及估值动态........................................................................................................................................................12表5：近期行业重要政策和要闻梳理.....................................................................................................................................................................13表6：近期行业要闻梳理.........................................................................................................................................................................................13表7：周重要上市公司公告.....................................................................................................................................................................................14 图目录 图1：医药生物指数走势...........................................................................................6图2：沪深300行业PE指数（单位：倍）............................................