鸡蛋周报：技术企稳，等待基本面需求指引

鸡蛋期货和现货市场弱势不改，但周四、周五出现企稳迹象。期货市场整体贴水，深跌易受基差支撑，反弹反映节后供需预期，维持底部震荡，等待方向指引。不建议过分做空，短期超跌偏多。

1-3月补栏量恢复明显，2024年一季度新增产能较多。淘汰产能可供量偏低平稳，近期利润走弱，市场淘汰积极性提升，节前可能集中淘汰。在产蛋鸡存栏恢复，1月产能继续增加，需关注产能释放情况。春节前消费旺季逐渐来临，家庭备货和户外消费增长，深加工备货，整体进入旺季。

报告重点分析了鸡蛋市场的供需情况、替代品运行、成本利润以及基差与价差。供应端关注新增产能、淘汰产能和在产蛋鸡存栏变化；需求端关注季节性消费、产区库存及消费好转情况。替代品方面，蔬菜价格反弹，猪肉价格震荡筑底。成本端，玉米弱势，豆粕整体震荡偏弱，饲料成本约3.3元/斤，综合养殖成本约3.7元/斤，养殖利润低位徘徊。基差弱势，期货贴水现货明显，期货修复或带动价差走强。

鸡蛋期货和现货市场整体处于弱势状态，但近期出现企稳迹象。期货市场整体贴水，深跌易受基差支撑，反弹反映节后供需预期。供应端产能增加，淘汰量平稳，需求端春节前消费旺季逐渐来临，但消费好转未明显拉升。成本端原料价格维持弱势，养殖利润低位徘徊。市场整体维持底部震荡，等待方向指引。

鸡蛋市场的主要风险包括：供应端产能释放超预期，导致市场供大于求；需求端旺季不旺，消费恢复不及预期；替代品价格波动，如蔬菜价格反弹或猪肉价格走强，影响鸡蛋消费；成本端原料价格反弹，推高养殖成本，压缩利润空间；基差走弱或价差持续走强，影响市场交易策略。需关注节后利润走弱预期及市场方向指引。