股指期货周报：12月社融由政府债拉动通胀压力小，股指震荡筑底

1 2月 社 融 由 政 府 债 拉 动 通 胀 压 力 小 ， 股 指震 荡 筑 底 叶倩宁从业资格：F03088416投资咨询资格：Z0016628 作者：叶倩宁联系人：陈尚宇联系方式：020-88818018 2024-01-14 目录 期货指标01 一、期货指标 期货指标观点 本周上证指数累计下跌1.61%，深证成指下跌1.32%，创业板指下跌0.81%，沪深300指数下跌1.35%，上证50指数下跌1.38%，中证500指数下跌1.43%，中证1000指数下跌1.79%。期指方面，本周四大期指主力2401合约随指数下挫，IF、IH分别累计下跌1.30%、1.30%；IC、IM分别累计下跌1.65%、2.01%。 期现价差方面，本周四大期指2401合约基差整体震荡下行，IF2401期现价差从升水5.09点上收敛至升水2.23点，IH2401期现价差从升水1.8点上行至升水1.99点，IC2401期现价差从升水0.33点下行至贴水17.58点，IM2401期现价差从贴水11.01点下行至贴水23.49点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由-2.2收敛至-1.6点，IH跨期价差（远月-当月）由6.6点走阔至6.8点，IC跨期价差（远月-当月）由-95走阔至-118点，IM跨期价差（远月-当月）由-29.4走阔至-31.8点。 跨品种比值方面，本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值分别下降、持平，PE比值分别上升、持平，PB比值均持平。 从前5席位持仓变化来看，本周IF净持仓空增加了115手、IH净持仓空头减少了1474手、IC净持仓空头增加了859手、IM净持仓空头增加了3190手。 展期方面，对于空头持仓而言，截至本周五IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2403合约、2402合约、2402合约、2402合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为-1.20%、-1.89%、4.18%和5.85%。 各期指主力合约走势 周度行业涨跌幅情况：全行业回调 本周Wind一级行业指数全部回调，跌幅居前的为通讯服务、信息技术、医疗保健，分别下挫4.12%、3.27%、2.61%。 四大股指期现价差走势 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前五席位持仓情况 四大股指期货最优展期成本变化情况 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点 土地供应方面：本周，土地供应面积和供应土地建筑规划面积较上周分别下降942.48和1696.91万平方米。供应土地挂牌均价较上周下降456元/平方米。土地成交方面：本周，100大中城市土地成交面积较上周下降了2713.64万平方米。成交价格方面，本周，成交土地总价较上周缩减了1067.26亿元；成交土地楼面均价上升了303元/平方米；成交土地溢价率上升了1.56%。 交易面积方面，本周30大中城市商品房成交面积较上周下降223.21万平方米；十大城市商品房可售面积下降了42.44万平方米；商品房存销比上升了5.8%。房屋成交面积本周分城市来看，一、二、三线城市成交面积均下降。 住宅价格方面，12月百城住宅价格指数同比上升0.27%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为43515.25、15005.05与9996.5元/平方米，较上月分别回升0.03%、0.05%、0.01%。 汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周上升10.56%、1.51%。12月中汽协汽车销量较上月增加18.59万辆，同比上升23.5%，环比上升6.3%；12月乘联会汽车销量较上月增加了27.37万辆，同比上升8.42%，环比上升13.16%。 12月我国出口金额（美元计价）同比上升2.3%；当月总计贸易顺差为753.4亿美元，对美贸易差额为273.06亿美元。本周，CCFI综合指数上升了203.48；BDI指数下降72.6。 地产：本周土地供应面积、土地挂牌均价下降 地产：二、三线城市土地成交面积下降 地产：本周成交土地总价回落、成交土地楼面均价上升 地产：商品房存销比上升，一二三线城市商品房成交下降 地产：12月住宅价格指数同比增0.27% 汽车生产：全钢胎开工率、半钢胎开工率回升 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 汽车销量：12月汽车销量同比、环比均上升 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 进出口：12月出口继续回暖，同比增长2.3% 三、流动性跟踪 流动性小结 1月12日，SHIBOR隔夜利率为1.68%，较上周上升9个基点；1月12日DR007加权平均利率为2.16%，较上周下降1.4个基点。 12月MLF超量平价续作，1年MLF利率维持2.50%，7天逆回购利率维持1.80%不变；1年期LPR持平上月为3.45%、5年期以上LPR利率亦维持4.2%不变。 本周央行开展2270亿元逆回购操作，因有4160亿元逆回购到期，本周累计净回笼1890亿元。 政策利率维持不变，市场利率有所回落 货币市场操作：本周央行净回笼1890亿元 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS