新能源汽车行业2024年周报第二期：政策施压节能减碳，开启绿电绿氢促消纳

股票研究 2024.01.15 政策施压节能减碳，开启绿电绿氢促消纳 新兴能源 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 行——新能源汽车行业2024年周报第二期 业石岩(分析师)庞钧文(分析师)马铭宏(分析师) 报 周0755-23976068021-386747030755-23976068 shiyan019020@gtjas.compangjunwen@gtjas.commaminghong027534@gtjas.c 证书编号S0880519080001S0880517120001S0880523050001 本报告导读： 内蒙古发文促绿电绿氢消纳，国家层面将督促船舶、建材等行业降碳。 摘要： 投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来逐步改善，当前板 块长期价值凸显。建议关注：1）受益中美关系缓和，在北美有新能源产业布局的公司，推荐标的宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、新宙邦，受益标的国轩高科；2）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：珠海冠宇、豪鹏科技；3）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、绿能慧充。4）中游优选产品不断迭代或降本增效成果显著的公司，推荐标的：贝特瑞、星源材质、科达利，受益标的：宝明科 证技、东威科技等；5）机器人产业化进程加速，受益标的：鸣志电器、 相关报告 《2023年新能源汽车销量约950万辆》 2024.01.15 《海风价格降幅显著，机组大型化再提 速》2024.01.15 《2023年新能源乘用车零售渗透率超 35%》2024.01.10 《绿氢有实质性进展，固态电池产业化提 速》2024.01.09 《海风发展加速，行业拐点已至》 2024.01.02 券伟创电气等。6）绿氢项目加快落地带动相关配套设施放量，推荐标 研的科威尔。 报 究十部委联合印发绿色建材产业高质量发展方案，内蒙古发改委发文可再生能源消费不纳入能耗总量和强度控制促进绿电绿氢消纳。鼓 励氢能等绿色能源在水泥窑炉中应用以降碳减污。到2026年，绿色 告建材年营业收入超过3000亿元，2024-2026年年均增长10%以上。 到2030年，绿色建材全生命周期内“节能、减排、低碳、安全、便 利和可循环”水平进一步提升。内蒙古促绿电消纳1）以电力为主的用能结构中且绿电使用比例达到50%以上的新建“两高”项目，节能审查时在达到能耗强度要求的前提下，不需全额落实能耗量指标；2）加大绿氢替代应用，推动现代煤化工、冶金、化工等行业开展“煤+绿氢”耦合、绿氢冶金、绿氢替代化石能源原料等绿色低碳改造升级；3）研究对作为燃料使用的绿氢（如氢能重卡使用的绿氢等）不纳入盟市能耗总量和强度控制。 氢气作为化工品，将在石油炼化、传统化工等领域大放异彩，助力传统行业降碳减排。绿氢替代应用是促进新能源消纳利用和煤化工、冶金、化工等行业绿色低碳改造升级的重要途径。根据IEA测算，到 2050年零碳场景下，全球氢气需求量将达到5.26亿吨，其中新工业、燃料电池、氢气发电、氢基燃料占比分别为26%、20%、19%、19%。氢气在化工领域的应用将大幅降低传统高能耗行业的碳排放，如富氢气基竖炉采用无焦直接还原铁，减排能力可达50%~95%。 氢气作为能源燃料，将有效降低交通、建筑、工业、电力等领域的碳排。随着制氢、氢能储运及燃料电池技术的发展，氢能正逐步成为全球能源转型发展的重要载体之一。氢能主要具有四大优势应用场景： 交通、工业、建筑、发电。 风险提示：行业产能过剩导致竞争加剧；绿氢项目落地不及预期。 目录 1.政策施压节能减碳，内蒙开启绿电绿氢促消纳3 1.1.工信部等十部委鼓励氢能在绿色建材中应用，内蒙古先行先试促进绿电绿氢消纳3 1.2.中石化10万吨绿氢项目获批，1GW电解槽招标将开启4 2.上周行业一览5 2.1.上周锂电产业链价格走势5 2.2上周重点公司公告一览7 2.3上周新能源汽车行业新闻一览7 3.投资建议8 4.风险提示9 1.政策施压节能减碳，内蒙开启绿电绿氢促消纳 1.1.工信部等十部委鼓励氢能在绿色建材中应用，内蒙古先行先试促进绿电绿氢消纳 十部委联合印发绿色建材产业高质量发展方案。1月10日，工信部、发改委等十部委联合印发了绿色建材产业高质量发展实施方案的通知。 （1）到2026年，绿色建材年营业收入超过3000亿元，2024-2026年年 均增长10%以上。总计培育30个以上特色产业集群，建设50项以上 绿色建材应用示范工程，政府采购政策实施城市不少于100个，绿色建 材产品认证证书达到12000张，绿色建材引领建材高质量发展、保障建筑品质提升的能力进一步增强。 （2）到2030年，绿色建材全生命周期内“节能、减排、低碳、安全、便利和可循环”水平进一步提升，形成一批国际知名度高的绿色建材生产企业和产品品牌。 鼓励氢能等绿色能源在水泥窑炉中应用以降碳减污。加快生产过程绿色化，实施技术改造，有序推动水泥行业超低排放设施建设，持续发布细 分行业碳减排技术指南，支持水泥、平板玻璃、建筑卫生陶瓷、玻璃纤维及制品等重点行业开展节能降碳减污技术集成应用。优化用能结构，推进现有燃煤自备电厂（锅炉）清洁能源替代，稳妥推动现有使用高污染燃料的工业窑炉改用工业余热、电能、天然气等，提高太阳能、风能等可再生能源的利用比例，提升终端用能电气化水平，鼓励氢能、生物质燃料、垃圾衍生燃料等替代能源在水泥等工业窑炉中的应用。 图12021年我国八大行业碳排放量占比情况 0.71% 65% 1.17% 20.95% 40% 8.16% 13.16% 15.20% 0. 发电钢铁建材石化化工有色造纸航空其他 数据来源《：中国光伏发电行业发展趋势研究与未来投资分析报告（2022-2029年）》） 氢气作为能源燃料，将有效降低交通、建筑、工业、电力等领域的碳排。随着制氢、氢能储运及燃料电池技术的发展，氢能正逐步成为全球能源转型发展的重要载体之一。氢能主要具有四大优势应用场景：交通、工 业、建筑、发电。在交通领域，氢能及氢基燃料（如甲醇、绿色航煤）能有效降低重卡、航运、船运等领域的碳排放；在工业领域，氢气可作为还原剂代替焦炭，并合成的绿色甲醇能够作为基础化工品；在建筑领 域，氢气可作为热电联供的能源产品，也可天然气掺氢补充气源不足的问题；在电力系统中，氢能可以作为跨时跨空间的能源形式，以“电-氢 -电”的形式调峰。 表1：氢能四大优势应用场景 行业 交通 工业 建筑 电力 应用场景 ·氢燃料电池乘用车/客车/重卡/飞机/船舶 能源燃料 ·热电联产（发电+余 热回收用于供暖和热水） ·新型储能形式：电-氢-电 （氢储能的储存规模达、时间长） 配套设施：加氢站 ·工业原料（代替焦炭和天然气作为还原剂；合成氨、甲醇等化工产品） ·天然气掺氢燃烧 数据来源：润百科，国泰君安证券研究 内蒙古发改委发文可再生能源消费不纳入能耗总量和强度控制促进绿电绿氢消纳。内蒙古自治区发展和改革委员会《关于促进新能源消纳若 干举措》，按照绿电替代“应替尽替、能替早替”的原则，鼓励引导新建高耗能项目高比例使用绿电，推动存量用电负荷绿电替代，强化节能管理与新能源消纳利用协调联动。1）以电力为主的用能结构中且绿电使用比例达到50%以上的新建“两高”项目，节能审查时在达到能耗强度要求的前提下，不需全额落实能耗量指标；2）鼓励引导用能结构以煤炭、热力（蒸汽）为主的高耗能企业实施电气化改造，推动绿电替代化石能源燃料，拓展绿电消纳应用空间；3）加大绿氢替代应用，推动现代煤化工、冶金、化工等行业开展“煤+绿氢”耦合、绿氢冶金、绿氢替代化石能源原料等绿色低碳改造升级；4）研究对作为燃料使用的绿氢（如氢能重卡使用的绿氢等）不纳入盟市能耗总量和强度控制。 氢气作为化工品，将在石油炼化、传统化工等领域大放异彩，助力传统行业降碳减排。绿氢替代应用是促进新能源消纳利用和煤化工、冶金、 化工等行业绿色低碳改造升级的重要途径。根据IEA测算，到2050年零碳场景下，全球氢气需求量将达到5.26亿吨，其中新工业、燃料电池、氢气发电、氢基燃料占比分别为26%、20%、19%、19%。氢气在化工领域的应用将大幅降低传统高能耗行业的碳排放，如富氢气基竖炉采用无焦直接还原铁，减排能力可达50%~95%。 1.2.中石化10万吨绿氢项目获批，1GW电解槽招标将开启 中石化10万吨/年风光制氢一体化项目备案，将招标1GW电解槽。项目总投资达594000万元，建设内容主要包括新建25个制氢厂房，每个 厂房各配置8套电解槽，共计200套1000Nm3/h碱液电解槽电解水制氢装置、1座6000立方水容积的低压缓冲罐和约47.6千米中水输送管线，配套相关附属设施。 项目名称 状态 投资总额 建设周期 建设单位 电解槽 碱性电解槽装 表2：中石化10万吨/年风光制氢一体化项目备案，将招标1GW电解槽 数量 （套） 置 乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目（制 氢厂部分） 备案 594000万元 2024-06至2026-06 中石化新星（内蒙古）西氢东送新能源有限公司 200 1000Nm3/h 数据来源：氢能项目部，国泰君安证券研究 绿氢将用于石化炼化厂，计划年供氢能力达到50万吨。项目依托乌兰 察布丰富的太阳能和风能资源生产绿氢，计划年供氢能力达到50万吨。 其中，一期工程年产绿氢10万吨。绿氢通过约1132公里长输管道送至燕山石化、天津石化、石家庄炼化，用于部分替代现有以天然气为原料生产的灰氢。同时，还可为输氢管道沿线和京津冀地区的氢气用户提供交通用氢。建设内容主要包括风力发电、光伏发电、输变电、制氢厂、长输管道等。项目投产后，每年可减少二氧化碳排放472.8万吨。 2024年电解槽将进入批量落地期。2023年国内共计发布32个电解槽公 开招标，需求量3GW，在建项目80个，规划387个，预计24年三北地区绿氢项目批量落地，电解槽出货进入了快速落地期。具备交付大订单、产品性能稳定性得到验证的头部厂商将在24年受益批量订单需求，技术壁垒深厚，产品性价比高的企业将获得更多市场份额。 2.上周行业一览 2.1.上周锂电产业链价格走势 锂电池及材料价格相对稳定。根据鑫椤资讯统计数据，2024年1月8日 -1月12日，锂电核心材料碳酸锂价格波动幅度较小，波动幅度在2.5%以内，1）方形三元（高镍）锂电池价格下滑2.5%；2）电解镍价格上涨0.8%；3）FEC电解液价格下滑1.8%。 锂电池（方形单位为元/wh，小动力18650为单位为元/支，方形高镍单位为元/kWh） 产品 规格 1月8日 1月12日 变动（绝对值） 变动（%） 上月均价 方形动力电芯 三元 0.5 0.5 0.0 0.0% 0.52 方形动力电芯 磷酸铁锂 0.4 0.4 0.0 0.0% 0.43 方形三元（高 镍） 电池包 805.0 785.0 -20.0 -2.5% 805 圆柱锂电池 2600mAh/18650 9.7 9.7 0.0 0.0% 9.65 小动力18650 三元/2600mAh 12.0 12.0 0.0 0.0% 11.95 上游资源（单位为万元/吨） 产品 规格 1月8日 1月12日 变动（绝对值） 变动（%） 上月均价 电解镍 1# 12.6 12.7 0.1 0.8% 13.21 氢氧化锂 56.5%粗颗粒 8.5 8.5 0.0 0.0% 10 碳酸锂 电池级99.5%（矿 10.0 10.0 0.0 0.0% 11.19 表3：锂电产业链价格走势（2024年1月8日—2024年1月12日） 石） 碳酸锂 工业级99.0% 8.4 8.4 0.0 0.0% 9.59 四氧化三钴 ≥72% 12.9 12.9 0.0 0.0% 13.44 正磷酸铁 电池级 1.1 1.1 0.0 0.0% 1.11 二氧化锰 锰酸锂型 1.