交易型基金周报：市场续涨B份额溢价率回升

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 市场续涨 B份额溢价率回升 ——交易型基金周报20160822  上周A股市场继续上涨，上证50指数周涨幅为1.21%；沪深300指数周涨幅为2.15%；中证500指数周涨幅为3.18%。  行业指数方面，中信一级行业指数平均周涨幅为3.26%。大盘风格行业指数平均周涨幅较大。上周中信一级行业指数总成交额为3.21万亿元，比前周增加了1.03万亿元。跟踪大盘风格指数的行业指数成交额较大。  上周永续指数型B份额周平均涨幅超过主要股指。123只B份额的平均周涨幅为6.10%。跟踪大盘风格指数B份额平均周涨幅较大。从成交量来看，B份额总成交额为332.42亿元，比前周增加了135.21亿元，为中证全指成交额的1.09%，比前周上升了0.13%。跟踪大盘风格指数的B份额成交额较大。B份额的溢价率比前周上升了0.09%，平均溢价率为-3.94%。跟踪大盘风格指数的B份额平均溢价率较高。B份额的价格杠杆比前周下降了-0.080倍，平均杠杆为2.26倍。跟踪大盘风格指数的B份额平均价格杠杆较高。  从ETF基金跟踪主题指数近五年的市净率PB(LF)来看，2015年6月以来整体呈现回落态势，目前在中位数之上的指数有5个：第一名是全指信息，高于中位数24.30%；第二名是中证800食品，高于中位数13.26%；第三名是300非银，高于中位数6.40%；第四名是上证医药，高于中位数4.93%；第五名是上证消费，高于中位数4.55%。  定期折算：近1月内7只A份额进行定期折算：2016年9月1日鹏华中证一带一路A、鹏华中证新能源A、鹏华中证高铁产业A、鹏华新丝路A、鹏华国证钢铁行业A；2016年9月12日长盛同辉深证100等权A。2016年9月19日易方达中小板指数A。 阎红010-88366060-8735 Email:yanh@cgws.com 执业证书编号:S1070510120018 <<B份额折价近历史高位>> 2016-08-15 <<市场反弹 周期类指数较强>> 2016-08-08 <<市 场 调 整 大 盘 风 格 指 数 抗 跌>> 2016-08-01 相关报告 分析师 投资要点 证券研究报告 基金研究| 周报 2016年08月22日 周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行业指数与B份额市场表现 ..................................................................................... 4 1.1 指数市场表现 ..................................................................................................... 4 1.2 B份额市场表现 ................................................................................................... 4 1.3 分级B份额溢价率与杠杆率 ............................................................................. 5 2. 推荐交易型基金基本情况 ......................................................................................... 6 2.1 推荐ETF基金 ..................................................................................................... 6 2.2 推荐B份额 ......................................................................................................... 7 3. 分级基金交易提示 ..................................................................................................... 9 3.1 分级基金折算 ..................................................................................................... 9 3.2 分级基金新发行 ................................................................................................. 9 周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：中信一级行业指数周涨跌幅% ............................................................................ 4 图2：中信一级行业指数周成交额（万亿元） ........................................................... 4 图3：永续指数型B份额周涨跌幅% ............................................................................ 5 图4：永续指数型B份额周成交额（亿元） ............................................................... 5 图5：永续指数型B份额折溢价% ................................................................................ 5 图6：永续指数型B份额价格杠杆 ............................................................................... 5 图7：推荐ETF基金跟踪主题指数市盈率PB（LF） ................................................... 6 表1：推荐ETF基金周涨幅%及近一年风险收益指标 ................................................. 6 表2：推荐B份额周涨幅%及基本情况 ......................................................................... 7 周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 行业指数与B份额市场表现 1.1 指数市场表现 上周A股市场继续上涨，上证50指数周涨幅为1.21%；沪深300指数周涨幅为2.15%；中证500指数周涨幅为3.18%。 行业指数方面，中信一级行业指数平均周涨幅为3.26%。大盘风格行业指数平均周涨幅较大，大盘风格行业指数平均周涨幅为3.35%；中小盘风格行业指数平均周涨幅为3.17%。其中，建筑、综合、房地产、电力设备和传媒等行业居周涨幅前五名。 上周中信一级行业指数总成交额为3.21万亿元，比前周增加了1.03万亿元。跟踪大盘风格指数的行业指数成交额较大，大盘行业指数成交额为1.72万亿元，比前周增加了0.61万亿元；中小盘风格行业指数的成交额为1.49万亿元，比前周增加了0.42万亿元。 图1：中信一级行业指数周涨跌幅% 图2：中信一级行业指数周成交额（万亿元） 资料来源：长城证券研究所 资料来源：长城证券研究所 1.2 B份额市场表现 上周永续指数型B份额周平均涨幅超过主要股指。123只B份额的平均周涨幅为6.10%。跟踪大盘风格指数B份额平均周涨幅较大，大盘风格B份额平均周涨幅为6.67%；中小盘风格B份额平均周涨幅为5.44%。 从成交量来看，B份额总成交额为332.42亿元，比前周增加了135.21亿元，为中证全指成交额的1.09%，比前周上升了0.13%。跟踪大盘风格指数的B份额成交额较大，大盘风格B份额成交额为199.15亿元，比前周增加了89.23亿元；中小盘风格B份额的成交额为133.28亿元，比前周增加了45.98亿元。 70.50%75.50%80.50%85.50%90.50%95.50%100.50%105.50%110.50%115.50%2015-08-142015-09-022015-09-252015-10-162015-11-062015-11-272015-12-182016-01-082016-01-292016-02-262016-03-182016-04-082016-04-292016-05-202016-06-082016-07-012016-07-222016-08-12行业指数平均涨跌幅% 大盘风格行业指数涨跌幅% 中小盘风格行业指数涨跌幅% 0.451.452.453.454.455.456.452015-08-142015-09-022015-09-252015-10-162015-11-062015-11-272015-12-182016-01-082016-01-292016-02-262016-03-182016-04-082016-04-292016-05-202016-06-082016-07-012016-07-222016-08-12行业指数总成交额 大盘风格行业指数成交额 中小盘风格行业指数成交额 周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 图3：永续指数型B份额周涨跌幅% 图4：永续指数型B份额周成交额（亿元） 资料来源：长城证券研究所 资料来源：长城证券研究所 1.3 分级B份额溢价率与杠杆率 溢价率：B份额的溢价率比前周上升了0.09%，平均溢价率为-3.94%。跟踪大盘风格指数的B份额平均溢价率较高，大盘风格B份额平均溢价率为-3.09%，比前周上升了0.83%；中小盘风格B份额平均溢价率为-4.92%，比前周下降了-0.77%。 杠杆率：B份额的价格杠杆比前周下降了-0.080倍，平均杠杆为2.26倍。跟踪大盘风格指数的B份额平均价格杠杆较高，大盘风格B份额平均价格杠杆为2.26倍，比前周下降了-0.098倍；中小盘风格B份额平均价格杠杆为2.25倍，比前周下降了-0.059倍。 图5：永续指数型B份额折溢价% 图6：永续指数型B份额价格杠杆 资料来源：长城证券研究所（未考虑历史不定期折算） 资料来源：长城证券研究所（未考虑历史不定期折算） 40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%110.00%120.00%2015-08-142015-09-022015-09-252015-10-162015-11-062015-11-272015-12-182016-01-082016-01-292016-02-262016-