电子行业周报：AI赋能产业引领创新，AIPC/XR终端百花齐放

1 证 券 研 究 报 告 行业研究 行业定期研究 电子行业周报（1.8-1.14） AI赋能产业引领创新，AIPC/XR终端百花齐放 投资要点：  一年一度的CES 2024于1月9日-12日在拉斯维加斯盛大举行。CES是最具全球影响力的科技盛会之一，本届CES吸引了超过150个国家和地区的4000多家科技展商参与，会上展示了从上游芯片，到下游终端的各式前沿科技成果，引领着未来科技的发展趋势。本届CES最核心的主线亮点，即AI对泛科技领域的赋能不断拓展。从现场来看，生成式AI几乎横扫会场，在芯片、PC、XR、智能驾驶、面板、智能家居等各类终端及应用场景中激起创新浪潮，每一项创新都在为科技行业的未来勾勒出新的蓝图。其中，AI PC和XR板块既是本次大会的产品聚集地，也是AI赋能产业的两条主线。  AI PC的风潮席卷本次CES展会，众多结合大模型的PC新品亮相，阵容强大。从芯片、系统到终端，整个PC产业链均被生成式AI深度卷入，这昭示着AI PC元年的序幕被徐徐拉开。本次展会上，全球知名品牌厂商带来了AI PC产品的大规模亮相。联想发布10余款AI PC；三星首次推出Galaxy Book 4；宏碁发布面向消费级用户的产品；戴尔、惠普、LG、华硕等也纷纷推出了AI PC产品。这些新品或搭载AI助手，或通过AI引擎优化产品性能。除此之外，算力巨头也在AI PC领域纷纷“亮剑”，英伟达发布了三款将作为AI PC核心的GPU；AMD推出锐龙8000G系列；英特尔推出酷睿i9-14900HX系列移动处理器，致力于AI PC的加速发展。总体而言，本次大会相关产品百花齐放，也将全球PC产业加速推入AI时代。据群智咨询预测，2024年全球AI PC整机出货量将达到约1300万台，CES 2024将开启AI PC的大门。  自23年6月苹果推出首款MR头显以来，XR产业被注入新的活力，本届CES展会中，XR整机新品及解决方案接踵而至，成为大会创新主线之一。创维XR宣布推出国产首台单眼4K Micro OLED MR产品；雷鸟、Xreal在减重方面取得突破，雷鸟Lite整机只有60g，XREAL Air 2 Ultra仅为80g，佩戴体验大幅提升；索尼成为XR新晋厂商，发布首款XR头显和手柄设备。值得注意的是，XR头显搭载AI大模型成为重要趋势，魅族MYVU、雷鸟X2等多款产品均集成了AI大模型。2024 CES见证了XR技术的多元化应用与成熟，XR生态版图及相关产业链环节均有望加速发展。  投资建议： AI PC方向，建议关注：1）芯片：AMD（美股）、通富微电、龙芯中科；2）显示面板：TCL科技、京东方、伟时电子、龙腾光电等；3）结构件/零组件：春秋电子、福蓉科技、英力股份、胜宏科技、珠海冠宇等；4）散热：飞荣达、思泉新材等；5）制造：华勤技术、闻泰科技等。XR方面，建议关注易天股份、立讯精密、歌尔股份、长盈精密、华兴源创、腾景科技 、紫建电子、领益智造、三利谱、斯迪克、水晶光电、京东方A、清越科技、伟时电子、兆威机电、精测电子、中石科技等。汽车智能化方向，建议关注德赛西威、经纬恒润、保隆科技、科博达、电连技术、华阳集团、万集科技、纳芯微、杰华特、龙迅股份、峰岹科技等。面板方向，建议关注OLED面板企业及其上游材料设备公司，如京东方、奥来德、鼎龙股份、莱特光电、凯盛科技、斯迪克、精测电子、精致达等。AIOT方向，建议关注乐鑫科技、全志科技、瑞芯微、北京君正、博硕科技、领益智造、博通集成等。半导体方向，建议关注上游设备、材料、零部件国产替代机会，如昌红科技、新莱应材、正帆科技、汉钟精机、腾景科技、英杰电气、苏大维格等，以及IC封装领域重点公司，如长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技等。  风险提示：技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；电子行业景气复苏不及预期。 电子 2023年1月14日 强于大市(维持评级) 一年内行业相对大盘走势 电子行业估值（PE） 团队成员 分析师 杨钟 执业证书编号：S0210522110003 邮箱： yz3979@hfzq.com.cn 相关报告 《产业趋势明确，卫星互联网星辰大海》——2023.01.07 《小米SU7发布，智能汽车再下一城》—— 2024.01.02 《MR核心部件，硅基OLED待时而飞》——2023.12.24 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -30%-20%-10%0%10%20%30%1/13/20232/13/20233/13/20234/13/20235/13/20236/13/20237/13/20238/13/20239/13/202310/13/202311/13/202312/13/2023沪深300电子(申万)01020304050602021/01/082021/03/082021/05/082021/07/082021/09/082021/11/082022/01/082022/03/082022/05/082022/07/082022/09/082022/11/082023/01/082023/03/082023/05/082023/07/082023/09/082023/11/08PE(TTM)区间平均PE 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电子 正文目录 一、 本周市场表现 ...................................................... 3 1.1 电子板块本周表现 .................................................. 3 1.2 SW电子个股本周表现 ............................................... 3 1.3 电子板块估值分析 .................................................. 4 二、 行业动态跟踪 ...................................................... 6 2.1 半导体板块 ........................................................ 6 2.2 AI板块 ........................................................... 8 2.3 消费电子板块 ...................................................... 9 2.4 汽车电子板块 ..................................................... 10 2.5 面板板块 ......................................................... 11 三、 公司动态跟踪 ..................................................... 12 四、 风险提示 ......................................................... 13 图表目录 图表1：SW各行业板块本周市场表现 ............................................................................... 3 图表2：电子板块成交额及日涨跌幅 ................................................................................ 3 图表3：电子细分领域本周涨跌幅（%） ......................................................................... 3 图表4：SW电子本周涨幅前十个股（%） ......................................................................... 4 图表5：SW电子本周跌幅前十个股（%） ......................................................................... 4 图表6：SW电子本周换手率前二十个股（%） .............................................................. 4 图表7：SW电子行业指数PE走势（TTM） .................................................................. 5 图表8：SW电子细分行业指数PE走势（TTM） ........................................................... 5 图表9：过去一周股东增减持更新 ................................................................................. 12 图表10：过去一周股权激励一览 ................................................................................... 13 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电子 一、 本周市场表现 1.1 电子板块本周表现 大盘表现上，本周（0108-0112）创业板指数下降0.81%，沪深300指数下降1.35%，较上周降幅收窄。本周电子行业指数下降4.31%，较上周降幅收窄，继续调整。行业表现上，电子行业位列全行业的第31位，本周美容护理、电力设备、商贸零售板块涨幅位居前列。 从电子细分行业指数看，本周全部电子细分赛道（半导体、电子化学品、消费电子、元件、光学光电子和其他电子）均有不同程度下降。具体来看，半导体板块降幅较大，周涨跌幅为-4.77%，元件板块降幅最小，周涨跌幅为-3.24%。 图表3：电子细分领域本周涨跌幅（%） 数据来源：Wind，华福证券研究所 1.2 SW电子个股本周表现 从个股维度来看，SW电子板块中，商络电子（12.20%）、GQY视讯（9.19%）-6-5-4-3-2-10元件(申万)其他电子II(申万)光学光电子(申万)电子化学品II(申万