新湖早盘提示

关注度指标： 无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：★☆☆（消费趋降，铝价弱势震荡） 美国12月通胀高于预期，进一步削弱3月降息预期，美元指数因此一度跳涨，不过之后回落。隔夜外盘金属涨多跌少。LME三月期铝价收平于2235美元/吨。国内夜盘则震荡走弱。主力2403合约收低于18970元/吨。早间现货市场维持一定成交量，其中华东市场下游接货情绪尚可，贸易商表现同样积极。主流成交价格在19090元/吨上下，与期货基本平水。华南市场下游以采购低价货源为主，总体成交一般，主流成交价格在19120元/吨上下。近期政策面陆续出台利好，宏观面氛围有所改善。不过基本面无突出矛盾，消费季节性走弱，不过春节前有备库需求，而库存仍处于低位，累库尚有限。在宏观面偏好的情况下，铝价下方空间暂有限。随着春节临近，累库压力将逐渐显现，铝价或逐步走弱。建议反弹偏空对待。 铜：★☆☆（美国通胀超预期，铜价回落） 隔夜铜价走弱，主力2402合约收于67920元/吨，跌幅0.4%。隔夜公布的美国通胀数据显示，12月CPI同比、环比增速均反弹且超预期，核心CPI同比为2021年5月以来首次跌破4%，但环比增速为0.3%未再降温，打压市场3月份首次降息的预期。美元指数走高，铜价走弱。因市场对美联储降息预期反复，叠加国内经济延续弱势，市场偏悲观，铜价高位回落。但周四继PSL之后，中国央 行再放大招，发放1000亿住房租赁团体购房贷款，以推动楼市去库存、提振楼市信心，国内市场情绪好转。从铜基本面来看，国内铜库存仍处于低位，铜消费虽环比走弱，但韧性仍较强，铜价跌至低位将提振消费，铜价下方存支撑。待市场情绪好转，铜价仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。 镍&不锈钢：★☆☆（供应过剩，镍价逢高沽空） 隔夜镍价震荡运行，主力2402合约收于128750元/吨，跌幅0.17%。2月印尼将迎来大选，市场对印尼镍政策存一定担忧，而镍价又跌至相对低位，市场资金参与力度下降，镍价易受资金面或情绪面扰动。但镍供应过剩基本面不变，12月国内镍产量进一步创新高。镍仍处于供应过剩的阶段，海内外库存持续累库，且海外累库幅度扩大。目前镍价下跌并未带来产业链的减产。预计镍价仍有下跌空间，可考虑逢高建立空单。经过前期不锈钢大幅去库，国内不锈钢库存压力减轻，近期国内不锈钢库存变动不大。单此波不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善；国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势，后续库存或有累库压力。整体在成本下降背景下，不锈钢亦维持逢高沽空的策略建议。 锌：★☆☆（基本面支撑锌价企稳） 隔夜美通胀数据强劲或使美联储推迟降息，美元走强，锌价受压，沪锌主力2402合约收于21095元/吨，跌幅0.57%。昨日国内现货市场，北方有环保扰动，而上海进口货源较多，持货商挺价情绪下降，升水快速回落，上海地区0#锌普通品牌报02+190-200元/ 吨，但下游心理价位基本在21000附近。需求方面，上周镀锌开工有明显回升，但其他板块均有下行。本周锌价回落下游补库需求有所上升。供应方面，12月18日托克宣布再度关闭旗下年产4万锌金属吨的加拿大矿山，锌矿收紧逻辑增强。12月国内锌锭产量略超预期，而随着国内外锌矿TC继续下降，压缩炼厂利润，12月末开始连续有冶炼厂开启检修。库存方面，截止本周一，国内社会库存再度回落至年前水平。综合来看，短期外盘有一定压制，但锌矿中期收紧逻辑较强，维持逢低做多观点。 铅：★☆☆（环保管控再袭铅价表现偏强） 安徽地区环保管控再袭，再生铅复产不及预期，铅价延续强势表现，隔夜沪铅维持高位震荡，主力2402合约收于16470元/吨，跌幅0.03%。昨日国内现货市场，再生铅地域性差异扩大，华南散单升水进一步提高，但高价仍有抑制下游采购意愿，江浙沪市场品牌报02-10-02+20附近；再生铅继续跟涨，含税继续报平水至贴水125；废电瓶方面今日部分炼厂价格再度上调，但后续有回落风险。供应方面，上周再生铅开工率降至20%左右历史极低位置，本周安徽环保管控再袭，加上企业本身亏损、春节临近，多家炼厂计划中下旬即停产放假。库存方面，截止本周一SMM国内铅锭社会库存继续小幅回落。整体上，1月供应恐难有回升，市场货源偏紧，铅价获强支撑，但需求淡季，短期下游补库结束，仍将对铅价产生压制，谨慎看多。 氧化铝：★☆☆（供应仍偏紧，氧化铝期货高位震荡） 氧化铝期货夜盘震荡回落，环保扰动多为暂时性。主力2402合约收低于3362元/吨。早间现货市场成交不突出，虽然河南再度受环保影响限产部分焙烧产能，下游电解铝企业未表现出明显的担忧。市场实际成交量有限，现货报价基本持稳。环保限产对短期供应带来扰动，不过如果重污染天气持续时间不长，后期产量能快速回补，实际影响有限。而山西、河南矿石供应紧张的情况未有缓解，受限的产线仍难恢复。短期在环保及矿石短缺的影响下供应维持偏紧状态，支撑现货价格维持高位，并带动期货价格反弹。操作上建议谨慎追涨，以回调做多思路为宜。 锡：★☆☆（短期库存压力大，锡价暂维持震荡走势） 美国12月通胀高于预期，进一步削弱3月降息预期，美元指数因此一度跳涨，不过之后回落。LME三月期锡价收 涨0.98%至24640美元/吨。国内夜盘则低开低走，主力2402合约收低于206270元/吨。早间现货市场交投无明显起色，价格反弹后下游接货积极性下降，转为谨慎观望，持货商出货量受限。冶炼厂维持挺价姿态。现货升贴水走弱。近期市场总体矛盾不大，消费总体维持偏弱状态，不过春节前下游有备库需求。供给端则无大幅增减，产量稳中略降，进口维持在正常水平。库存处于偏高水平，对价格有一定压力。不过中期看，矿端供应有短缺预期，因缅甸矿产仍未恢复。短期锡价维持震荡走势，建议维持区间操作。 新湖黑色 螺纹热卷：★☆☆（短期成材维持震荡） 昨日成材价格低位反弹，主要是市场预期降准降息。供应上，成材产量环比下降，主要是前期钢厂检修所致。预计后续热卷产量将环比回升，但螺纹产量后续回升的空间有限。需求上看，螺纹需求进入季节性淡季。热卷终端需求将进入春节前环比走弱阶段。库存上看，螺纹库存进入累库阶段。乐从等地钢厂热卷到货恢复，热卷库存环比回升，累库拐点显现，预计热卷进入累库阶段。焦炭第二轮下调落地以及矿石价格走弱，成材成本支撑减弱。短期来看，成材自身矛盾不大，价格跟随炉料波动，成材价格维持震荡，关注炉料走势。 铁矿石：★☆☆（关注宏观情绪变化） 昨日连铁震荡上行，主力合约收盘976.5，涨幅1.51%。宏观方面，午后消息面传下周国内或将下调贷款利率，黑色集体走强；夜盘美国12月CPI数据高于预期，市场对3月、5月降息预期概率下降，铁矿盘面小幅回落。基本面来看，供应端，1月迎来发运淡 季，但年底的海漂资源陆续到港，近期铁矿石供应尚可维持较高水平；需求端，钢联口径高炉恢复正常生产，本周铁水产量触底小幅回升，同比略低1.5万吨/日，考虑到钢厂冬储还有部分港口现货采购需求，当前对需求判断维持中性。综合来看，铁矿石基本面无突出矛盾，短期或将维持区间震荡为主，后续关注宏观情绪变化。 玻璃：★☆☆（期现表现分化，关注资金动向) 本周玻璃现货均价2024元/吨（+19）。当前浮法玻璃日熔为17.31万吨，开工83.55%，均较上周同期有所降低。产线方面，6-7日共计两条产线冷修。产能共1200吨/日。本周整体产销表现较好，尤其南方赶工需求维持，加上新房、二手房装修对于玻璃有刚性的支撑；此外加之各地经销商冬储计划，提供了部分需求。因此本周整体仍然是维持去库的趋势，并且较前一周有所加快：从具体区域来看，华北、华南、西南区域去库相对较多，尤其华北地区本周去库了15.9%。后面随着临近假期，淡季下的需求还是会逐步减少的，包括南方年前工地/工厂也是会逐渐放假。整体玻璃当前维持中低库存（沙河、湖北低库存状态持续）。总的来说，淡季下盘面价格承压比较大，且当前市场情绪较为悲观。此外当前期现价格分歧也较大，下方关注玻璃厂成本线附近支撑，预计在淡季下价格仍以回调为主，后续持续关注中下游补库（冬储）情况、市场整体情绪、现货动向以及地产竣工端需求持续性的承接。此外持续跟踪宏观及地产政策对于市场情绪影响。 纯碱：★☆☆（持续关注现货价格、资金动向) 随着生产线装置运行逐步恢复稳定，当前只有个别产线负荷受影响（主要是为青海限产），因此本周纯碱产量及开工率都有一定提升：本周纯碱产量69.12万吨，环比增长了2.8万吨。此外，因普遍对于未来价格抱有悲观态度，下游采购情绪比较受影响，更多是以刚需为主，因此本周纯碱厂库累库较多，库存整体增加5.93万吨，当前重碱的库存是来到了17.6万吨，与去年同期相比，有了比较明显的累库趋势，但整体库存水平还是维持低位区间。总的来说，供应逐步恢复稳定，低库存状况暂时维持，但已有累库的趋势，此外目前盘面贴水较大，后续需要持续关注现货动向，是否出现崩塌，中期震荡向下的趋势维持不变。此外近期市场悲观情绪较浓，持续关注市场情绪及资金动向。 新湖能源 原油：★☆☆（地缘影响仍较大） 中东局势仍然较为紧张，尽管暂未对原油供应产生实质性影响，但盘面对相关事件仍较为敏感，昨日油价震荡收涨，柴油裂解价差仍在高位震荡。多名美国官员称，美国和英国正在空袭也门境内胡塞武装的目标，以回应他们对红海和亚丁湾船只的袭击，打击目标多达十几个。另外，载有100万桶伊拉克的邮轮被伊朗阿曼湾扣押，伊朗方面扣押邮轮，报复美国窃取石油。晚间公布的美 国12月CPI数据，同比升3.4%，高于预期值和前值，核心CPI环比升0.3%，持稳与预期值和前值。短期油价仍震荡为主，地缘影响较大。 动力煤：★☆☆（下游需求难起色，港口价格支撑减弱） 产地价格继续下行，部分煤矿顶仓风险增加，让利出货增加，下游观望居多。港口价格窄幅下行，市场情绪悲观，下游采购意愿不强，价格支撑持续减弱。进口煤价格相对坚挺，但终端谨慎采购，成交以补空单为主。中旬除东北外，中东部大部气温偏暖。后半月仍有多股弱冷空气扰动，但全国升温趋势不变。月内气温仍将宽幅震荡，日耗或见顶后持续波动。各主要地区电厂库存企稳。发运利润倒挂维持，春节前贸易商发运积极性减弱，北港铁路调入维持中高位；下游长协拉运持续增长，高于调入，北港库存继续去化，并已低于同比。传统旺季，发运利润依然倒挂，行业库存依然偏高，年后中东部将整体偏暖，煤价继续松动，仍需关注天气变化。 工业硅：★☆☆（价格分歧影响成交，现货价格出现松动；短线建议空单持有，长线区间操作） 周四工业硅主力02合约收盘13875，幅度-0.36%，跌50，单日增仓6048手。现货价格松动，部分低品货源出现价格分歧，贸易商让利未能扭转需求偏弱状况。北方地区环保限产，生产扰动较大，西南个别产能复产，但闽黔地区有新增停炉，整体供给暂稳。多晶硅价格持稳，月内签单基本完成，行业供给继续过剩，厂库相对健康，下游硅片利润有好转趋势；有机硅价格弱稳，开工维持偏低水平，部分下游阶段性补库完成，采购积极性下降；铝合金部分产能检修降负荷，对工业硅需求有所下降。行业各部门库存继续小幅去化。节前工业硅供需双弱，短期市场价格分歧大，近期价格或继续承压，建议短线空配；枯水期供给收缩预期增加，但下游需求增长空间同样有限，行情后续或窄幅震荡，长线区间操作。 碳酸锂：★☆☆（SQM在智利的锂矿开采业务活动受到封路事件的干扰，锂价反弹较多） 1月11日，主力LC2407上涨6.4%，报收于104700元/吨,成交量21.44万手。碳酸锂仓单+161手，累计11588手。据外媒消息智利北部数百人举行抗议活动，封锁了阿塔卡马盐滩的通道，目前土著社区抗议要求将其纳入SQM与政府的谈判中。阿塔卡马盐滩是世界上最大的锂矿床，SQM和Albemarle都在当地进行提取锂资源。受此扰动昨日锂价上涨较多。短期市场或对利多消息较为敏感，或交易需求复苏预期和供应减量预期，但在供给过剩的大基本面背景下，上方反弹力度不会太强。 新湖化工 沥青：★☆☆（供需双弱） 沥青需求进一步走弱，今年