中科飞测2023年业绩预告点评：新老产品齐放量，盈利能力稳步改善

公司业绩与投资策略概览

主要业绩亮点：

• 营收预测调整：公司23年营收预测调整至8.82亿元，较之前预测略有下调至9.00亿元，但24-25年营收预测保持不变，分别为13.06亿元和18.06亿元。
• 盈利增长强劲：公司23年预计净利润范围为1.15亿至1.65亿元，同比大幅增长860.7%-1278.3%，其中Q4季度净利润增长尤为显著，同比增长5.9%-152.9%，扣非净利润实现了从亏损到盈利的转变。
• 产品线扩展与市场覆盖：在量检测设备领域，公司已布局8款光学类核心产品，覆盖市场空间达62.6%，并推进无图形晶圆缺陷检测设备1Xnm迭代及2Xnm节点明、暗场设备的研发。

行业背景与机遇：

• 行业周期反转：全球半导体设备销售预计在2025年达到1240亿美元，相较于2023年的1000亿美元（同比减少6.1%）显示出行业周期的反转趋势。
• 国产替代加速：量检测设备作为晶圆前道制造的关键环节，伴随国产厂商的技术突破，国产化率有望迅速提升，为公司带来市场机遇。

风险因素：

• 行业周期波动：半导体行业的周期性波动可能影响公司的业绩表现。
• 国产替代挑战：尽管存在国产替代的积极趋势，但也面临技术研发不达预期的风险。

投资策略：

• 估值与评级：维持公司目标价114.3元不变，保持“增持”评级。

此报告基于对公司23年业绩预告的分析以及对行业发展趋势的考量，提出了业绩预测的调整，并强调了公司在量检测设备领域的市场布局与产品进展，同时也指出了潜在的风险因素。投资建议综合考虑了公司的业绩增长潜力、行业背景以及市场机会，建议投资者关注公司的长期发展与市场表现。