天天基金周报：深港通渐进蓝筹崛起 市场维持盘整格局

请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明1 深港通渐进蓝筹崛起 市场维持盘整格局 每周重点提示： ⚫ 本周沪深股市先扬后抑。本周市场上涨主要受深港通开通预期影响，其中在深港通正式公布的周一当天，上证指数飙涨2.44%。另外，外资在近两周大幅流入，数据显示，上周和本周沪港通共流入资金150多亿。分析认为，深港通开通对资金面影响不大，但在信心面有积极影响。本周二以宁波银行为代表的银行板块出现异动波动，媒体称是国家队在抛售银行股。从指数点位看，上证指数与深成指已经涨到半年来的高点，而创业板指虽然经历本周的补涨，但依旧比较弱势，甚至连银行理财新规导致的大阴线还未收复。整体市场资金比较活跃，成交量放大，从技术面上说，市场已经开始逐步走出盘整趋势，上证指数刷新今年4月高点就是一个例证，虽然连续调整4日，但个股跌幅普遍小于涨幅。沪股通连续第十一个交易日实现资金净流入，在深港通今年将开通的预期下，A股从7月初开始的上涨有望延续。现在唯一比较担忧的是管理层对市场过快上涨比较警惕，时不时抛点小利空来打压市场，压制指数大幅上涨的可能。 ⚫ 本周蓝筹板块表现强势无法延续。周一银行、地产大涨，钢铁煤炭受益于去产能政策深入推进，钢煤股都有不错的收益，根据发改委计划，在上半年指标未完成的情况下，下半年钢煤去产能力度会加大，钢煤价格预计还会进一步走高。在下半周各大蓝筹调整开始，本周半年报密集披露，高送转遭市场爆炒。受万达私有化的影响，本周万达私有化概念股爆发，多股连板，但涨幅已步入高位，后市需谨慎。 2016年08月19日 天天基金周报 基金周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 2 ⚫ 知名私募看后市：蓝筹的春天能绽放多久？无论如何，在资产荒与无风险收益大幅下行的大背景下，蓝筹的春天已经来临。需要思考的是，这出现于尚未复苏的经济大环境下的蓝筹之春，将会昙花一现还是能持久绽放？而在部分基金经理眼里，从长期来看，蓝筹行情依然有望持续。但同时她也认为，从短期行情来看，实现向上突破有困难。这波蓝筹股的上涨是有特殊因素的，一方面是因为近期国债收益率快速下降，固定收益空间不断收缩，而在市场上流动性较为充裕的情况下，二级市场业绩稳定、分红率高的股票必然会成为风险偏好较低的资金的追捧对象。另一方面，网下配售需要市值配置，这些市值最终都会配到蓝筹股里面。这两大因素为蓝筹股带来增量资金。 ⚫ 投资标的上，二八风格切换 继续配置类债蓝筹。广发基金资产配置小组认为，短期来看，在结构分化的行情下，低估值、高股息的类债品种或将会成为市场的新热点。首先，在监管趋严的背景下，保险资金、银行理财资金以及产业资本对A股中相对低风险品种的配置需求有所提升。这些资金的配置需求对A股市场可能形成一定的增量资金。目前来看，这一逻辑暂时无法被证伪。其次，在结构性行情中，地产和银行属于公募基金低配的板块。 一、一周市场回顾 本周沪深股市冲高后盘整，从指数点位看，上证指数已经涨回到前期高点，而深成指与创业板指比较强势，尤其是创业板指，基本还处于补涨阶段。市场资金明显活跃，成交量放大，虽然连续4个交易日整理，但个股普跌跌幅不大。 截止8月12日，上证指数、沪深300、深证成指、中小板指、创业板指周涨幅分别是1.883%、 2.149%、3.273%、2.801%、3.8%。 沪股通连续第十一个交易日实现资金净流入，在深港通今年将开通的预期下，A股从7月初开始的上涨有望延续。现在唯一比较担忧的是管理层对市场过快上涨比较警惕，时不时抛点小利空来打压市场，压制指数大幅上涨的可能。（数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心） 图 1： 主要A股市场指数一周涨跌幅 基金周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 3 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金中心 截止日期：2016-08-19 本周28个申万一级行业涨多跌少，仅银行业微跌-0.4546%。综合、建筑装饰、传媒、涨幅超5%；房地产、国防军工、商业贸易、机械设备等涨幅超3%；食品饮料涨幅在1%以下。（数据来源，东方财富Choice终端天天基金研究中心） 图 2： 申万一级行业一周涨跌幅 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2016-08-19 本周全球主要市场指数多数下跌。其中，美国三大指数道琼斯工业平均、标普500、纳斯达克涨幅分别是-0.1287%、-0.0343%、0.1049%；法国CAC、英国富时100、德国DAX涨幅分别是-2.3041%、-0.8389%、-1.6029%；恒生指数、日经225涨幅分别是0.7481%、-2.221%。（数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心） 图 3： 全球主要股票市场一周涨幅 1.88273.27322.14882.80133.800400.511.522.533.54上证指数深证成指沪深300中小板指创业板指-1012345678综合建筑装饰传媒房地产国防军工商业贸易机械设备钢铁计算机电气设备建筑材料电子农林牧渔化工纺织服装非银金融轻工制造休闲服务公用事业通信有色金属交通运输医药生物汽车家用电器采掘食品饮料银行 基金周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 4 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2016-08-19 二、要闻与热点回顾 一周要闻与热点回顾(8月19日) 日期 当日热点及涨停股 当日要闻 8.15 当日涨停家数56家，跌停1家 房产：金地集团、绿地控股、陆家嘴、嘉凯城(000918)、万科A(000002)、金融街、华发股份、光明地产 深港通：中航资本、恒生电子、华泰证券、宝硕股份、东方财富、浙江世宝 VR：万方发展、暴风集团、易尚展1、央行对周一开展2890亿元MLF操作 2、上交所：未来PPP项目可在上交所融资 3、宝钢集团拟将8亿股宝钢股份划转给中石油 -2.5-2-1.5-1-0.500.51法国CAC英国富时100德国DAX恒生指数纳斯达克日经225道琼斯工业平均标普500 基金周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 5 示 8.16 当日涨停家数56家，跌停2家 恒大系：隆鑫通用、宝鹰股份、廊坊发展、嘉凯城(000918) 深港通：山东墨龙、东北电气、浙江世宝 锂电池：西部资源、当升科技、科恒股份 健康中国：乐金健康、美年健康、悦心健康 1、量子通信卫星成功发射 2、国务院已批准《深港通实施方案》 3、外管局：跨境资金流动正常波动 4、七部门出台新规加强房地产中介管理 5、上周证券保证金净转入161亿元 6、上周新增投资者数40.50万 7、中国国有资本风险投资基金股份有限公司注册成立 8.17 当日涨停家数56家，跌停1家 万达私有化：上海九百、国中水务、泰达股份 360私有化：中信国安、中葡股份 钢铁：三钢闽光、首钢股份 1、近平平：推进一带一路建设 2、媒体：分仓配资重现端倪，部分券商系统参与 3、媒体：银行配资遭遇全面降杠杆，比例收紧至1:1 基金周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 6 4、陕西通过自贸试验区总体方案，将上报国家部委 8.18 当日涨停家数55家，跌停0家 万达私有化：泰达股份、国中水务、宝钢包装、皇氏集团 房产：金融街、栖霞建设、中房地产 VR: GQY视讯、苏大维格 1、媒体：监管层考虑禁止结构化资管投资非标 2、国企员工持股试点意见发布 3、品油价格将迎来下半年首次上调 4、统计局：7月份房价环比涨幅继续收窄 8.19 当日涨停家数56家，跌停0家 万达私有化：国中水务、泰达股份、旷达科技、新华都、皇氏集团、汇鸿集团、顺发恒业、新文化、宝钢包装、中国中铁 1、发改委：债转股具体措施正在研究制定中 2、发改委：全国钢煤化解过剩产能专项督查下周开始 3、证监会：暂停分级基金的注册工作 4、证监会：欣泰退市后将进入股转系统 三、市场重要信息整理 海关总署8日发布最新数据显示，7月份，我国进出口总值2.09万亿元人民币，同比下降0.9％。其中，出口表现好于预期，现暂时性回暖，进口则持续疲弱。 数据显示，7月份我国出口为1.22万亿元，同比增长2.9％；进口8730亿元，同比下降5.7％；同期，贸易顺差3428亿元，同比扩大34％。 国金证券资深分析师徐阳认为，我国7月出口现暂时性回暖，且好于预期，主要受益于人民币阶段性贬值。 图6：进出口贸易当月值（单位：亿元） 基金周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 7 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2016-08-19 图7：进出口贸易当月同比（单位：%） 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2016-08-19 8月9日，国家统计局公布了7月CPI(全国居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。7月份，CPI同比上涨1.8%，环比上涨0.2%；PPI同比下降1.7%，环比上涨0.2%。 从数据来看，基本没有跳出此前多家研究机构的预测范围。7月份CPI同比涨幅是回落的，延续了上个月势头，物价指数仍在“1时代”低位徘徊；PPI则仍然沿袭已持续四年之久的负增长态势，但同比降幅继续收窄，环比上月由负转正。可以说，物价的“低位平稳”是贯穿今年1-7月物价走势的主要特征，预计下半年经济通缩的总体格局维持不变。 图8：CPI 0200040006000800010000120001400016000出口金额：当月值进口金额：当月值贸易顺差：当月值-30-20-100102030405060出口金额：当月同比进口金额：当月同比 基金周报 请务必阅读正文最后的天天基金网免责声明 8 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2016-08-19 8月12日下午，央行发布的7月金融数据显示：M2与M1增速剪刀差继续扩大，广义货币(M2)同比增长10.2%，较上月末较大回落，狭义货币(M1)同比增长25.4%。7月新增人民币贷款4636亿元，新增社会融融规模4879亿元。接受第一财经采访的多名分析人士认为，7月民间投资和制造业投资下滑，但当月宏观经济运行总体平稳，没有通缩压力，未来维持温和通胀。 图9：货币供应量（单位：月） 数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心 截止日期：2016-08-19 8月22日，上海银行间同业拆放利率(shibor)隔夜利率报2.0233%，与昨日持平；7天期利率下跌0.30基点至2.3467%。恒丰银行研究院宏观经济研究中心负责人蔡浩表示，“长期shibor利率创下4月份新低，可以从三个层面来解释，直观上看就是银行间市场流动性较为充足；从供需层面来看，这反映了市场更愿1.80 1.90 2.00 2.30 2.30 2.30 1.80 1.60 1.50 1.30 1.60 1.96 1.65 1.39 1.23 1.51 1.38 1.43 0.76 1.51 1.44 1.60 1.63 1.99 2.29 0.000.501.001.502.002.5042552.0042522.0042491.0042461.0042430.0042401.0042370.0042339.0042309.0042278.0042248.0042217.0042186.0042156.0042125.0042095.0042064.0042036.0042005.0041974.0041944.0041913.0041883.0041852.0041821.00020000040000060000080000010000001200000140000016000002014-082014-092014-102014-112014-122015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-