【热点评述】简析比亚迪停产燃油车

CONFIDENTIAL简析比亚迪停产燃油车CAM简析比亚迪停产燃油车 比亚迪正式宣布停产燃油车FCAM4月3日，比亚迪在其官方微博宣布自今年3月起比亚迪开始停止燃油汽车整车生产，将只生产纯电和插电混动汽车，并对现有燃油汽车用户持续提供售后服务和全生命周期零配件供应。3月起停止生产纯燃油汽车关于停止燃油汽车整车生产的说明-0纯电动汽车插电混动汽车燃油车根据公司战略发展需要，比亚迪汽车自2022年3仅生产月起停止燃油汽车的整车生产。未来，比亚油在汽车版块将专注于纯电动和电式混合动力汽车业务。同时，比亚迪将继续为现有燃油汽车客户持续提供完善的服务和售后保障，以及全生命周期的零配件纯电动汽车插电混动汽车供应，确保无优畅行。比亚迪始终致力于用技术创新满足人们对美好生对存量燃油车继续提供售后服务活的向往，构建绿色明天。此次比亚速的战路调整，围绕国家“双碳”战略目标，坚持“创新”、“绿色”的新发展理念，以科技创新动力，引领汽车行业变革；以绿色低碳循环，推动社会可持续发展。比亚迪汽车售后服务及保障全生命周期零配件供应2022年4月3日CONFIDENTIAL 停产燃油车后，比亚迪的现有产品布局FCAM调整后，比亚迪形成纯电动EV和插电式混动DM两大动力体系，产品布局依然延续秦、汉、元、宋、唐的王朝网络以及海豚，驱逐舰在内的海洋网络；产能方面，自2022年3月起，全面停产燃油车，新能原产量超10万台，纯电和插混车型各半停产燃油车后比亚迪的全新能源产品矩阵海洋网王朝网生物系列牵系列汉系列元系列宋系列唐系列EV纯电动DM插电混动32.2828.4528.9824.2820.5822.2820.4920.4921.6819.7823.9817.4817.4821.4822.2815.5816.5816.3817.2815.1818.0819.5813.0814.9913.6913.8811.2813.7813.8815.2812.9914.5810.2811.9811.189.28单位：万元EERE0S*EV素Pro EV素Pro DM 囊PLUS DM-i 豪PLUS EV没 EV反 DM DM-i/p元Pro元PLUS*Pro DM-i崇PLUS DM-i *PLUS EV 崇MAX DM-iβDM-iWDM比亚迪停产燃油车首月的产能情况项目类别3月产量去年同期本年累计去年累计累计同比项目类别3月产量去年同期本年累计去年累计累计同比新能源106,11820,660285,93854,248427.09%燃油车017,5154,63552,565-91.18%乘用车轿车05,0341,45814,091-89.65%纯电动54,68413,739144,22039.383266.20%SUV010.4813.17733.877-90.62%插电泥动51,4346,921141,71814,865853.37%MPV02,00004,597-100.00%CONFIDENTIAL数据来源：比亚迪2022年3月产销快报 停产燃油车后，比亚迪的未来产品规划FCAM比亚迪现有王朝网和海洋网车型基本覆盖了10-30万元级别的新能源汽车。腾势汽车品牌独立运营后将进军30-50万元的高端新能源汽车市场。此外，比亚迪还有望推出一个全新高端汽车品牌，冲击50-100万元的新能源汽车市场。10万元30万元50万元100万元王朝网海洋网腾势高端品牌王朝网将迎来全面进化，所有更海洋网主打两个序列产品：纯电（EV）海比亚迪将增持股比至90%高端汽车品牌仍新换代车型都将搭载DM系统洋生物系列和超级混动（DM-i）军舰系列主导腾势，并发布了全新在规划中产品规划：规划：海洋生物系列产品规划2022年推三款车型百款车型有望为硬海鸥A00型轿车预计6-8万元派越野SUV：海豹B级轿车预计18-25万元·对标奔驰G级预计20-25万元•EV/DM-p汉DM-i/DM-p/EV海狮B级SUVMPV预计20-30万元预计50-100万元军舰系列产品规划·配备DM和EV双动力模式·价格区间较宽驱逐舰07B级轿车预计15-20万元BTDC级SUV、B级SUV护卫舰07B级MPV预计15-30万元·5月公布陆续公开消息巡洋舰05/07A/B级SUV预计13-20万元具体信息暂未公布唐·DM-p/EV登陆舰05/07A/B级MPV预计15-30万元三款车型将在下半年交付，预计18-35万元CONFIDENTIAL 停产燃油车是大势所趋一缓解产能不足&提升品牌形象KCAM2022年3月比亚迪燃油车的销量为0，累计占比已不足2%，同时旗下新能源产品产能不足问题日益突出，停产纯燃油车型将相应产能转移至新能源车型可以说是顺势而为。而成为首个停产燃油车的传统品牌或为其带来不可估量的“榜样效益”比亚迪燃油车3月销量为0，累计销量占比已不足2%比亚迪历年不同能源形式汽车销量及占比单位：万辆2022年3月份比亚迪传统能源■插电式混合纯电动32.1燃油车的销量为010.4436.612.414.713.17.24.827.314.329.627.223.223.713.614.22022.1-3520172018201920202021ICE73.1%54.4%51.4%57.0%18.7%1.7%PHEV16.4%24.8%16.0%11.5%37.4%49.0%BEV10.5%20.9%32.6%31.5%43.9%49.4%停产燃油车有助缓解比亚迪新能源产能不足问题战略转型有利于提升比亚迪品牌形象比亚迪新能源产能不足问题日益突出新能源品牌更受资本吉辣：公布后首个交易日比亚迪股三未交付订单达40万辆：3月末比亚迪投资者会议纪要透露末价高开高涨交付订单达40万辆，并在逐月提升保障新能源供给有望实现弯道超车：新能源汽车的利润部分DM-车型交车周期超过6个月：消费者反馈去年10月下空间和影响力远超燃油车，同时还能产生双积分带来的的订单，至今仍未提上车额外收益CONFIDENTIAL数据来源：乘联会5 停产燃油车是大势所趋一电动化和智能化技术积累FCAM比亚迪在电动化和智能化领域积累了诸多技术优势，如e平台，刀片电池，超级混动DM-和DM-p系统等，加速比亚迪电气化转型。此外，比亚迪自主研发的DiLink智能网联系统和DiPilot智能驾驶系统将为用户打造不断升级的智能座舱体验。电动化技术智能化技术比亚迪e平台3.0刀片电池自主研发：DiLink+DiPilot系统具有安全、高效、智提供手机NFC车钥匙、智能语音，能呈密度提高能、美学四大特征交互、千里眼模式、云服务智能·安全性能更高管家等智能化服务，高集成化八合一动力模块，电池体积小，提升空间利用率，电池底盘一体化设计，电池重量减轻，提升续航能力引入DiTrainer教练模式，可根据(?)不同场景选择性开启辅助驾驶功全新智能域控制架构：材料成本降低，压缩电池成本能2比亚迪DM-i混动系统比亚迪DM-p混动系统外部合作：智能驾驶DM-i主打燃油经济性DM-p主打高动力性能与英伟达达成合作，从2023年上半年开油耗低双擎四驱三擎四驱提升驾驶性能始，比亚迪部分新能源汽车将搭载英伟达DRIVEHyperion平台：热效率：43%可实现五大驾驶模式，亏电油耗：4L/100km以内Po，采用专家级底盘调校?综合续航里程超过1200km，0-100km加速可低至3.7秒汉DM-p智能泊车智能驾驶CONFIDENTIAL 停产燃油车后，比亚迪面临的挑战FCAM比亚迪正在加速提升动力电池产能以满足其车型销量目标，但磷酸铁锂电池原材料价格猛涨，即使比亚迪营业额不断创新高，其企业净利润仍旧大幅下滑，并导致旗下新能源车两次涨价，竞争优势有所削弱，比亚迪停产燃油车后发展仍旧承压。比亚迪加速提升动力电池产能以满足车型销量目标比亚迪动力电池的主要原材料价格不断上涨长沙工厂青海工厂2021-2022年4月磷酸铁锂电池原材料价格（元/吨）产能：10GWh产能：20GWh投产日期：2021年12月投产日期：2020年3月600,0000一碳酸锂一0一磷酸铁锂500,000505,524西安工厂重庆工厂产能：30GWh产能：20GWh400,000投产日期：2021年12月投产日期：2020年3月300,000贵阳工厂深圳工厂200,000159.999产能：10GWh产能：14GWh投产日期：2021年7月100,000投产日期：2015年此外，比迪还规划在长春（45GWh）台州(22GWh）、盐城（30GWh）、宽阳（30GWh）等地建设新型电池工比亚迪在取得销量一路上涨的同时却遭遇净利润率大幅下滑今年以来，比亚迪两度官宣涨价比亚迪五年主要财务数据年份202120202019201820171月21日：营业额（亿元）王朝网和海洋网相关新能源车型的官方指导价2113.01534.71217.81217.91026.5上调幅度为1000-7000元不等毛利(亿元）236.3272.4180.8180.7179.4毛利率(%)3月15日：1118151517王朝网和海洋网相关新能原车型的言方指导价净利润率(%)1.42.81.32.34.0上调幅度为3000元-6000元不等CONFIDENTIAL数据来源：比业迪言方财报、野天鹅知识平台 比亚迪停产燃油车加速汽车产业电动化转型与洗牌KCAM近年来，国内外车企纷纷发布电动化规划，停产停售燃油车相关规划也随之发布，但均较为谨慎，规划时间相对长远，比亚迪激进的停产燃油车规划或将速自主车企和跨国车企在华电动化转型步伐。随着越来越多的车企全面转型电动化，行业竞争必然更加激烈，这也意味着行业洗牌更加剧烈国外车企较早地提出了燃油车停产停售规划，国内车企也在积极向电动化转型，但较为谨慎，比亚迪停产燃油车战略将加速自主车企和跨国车企在华电动化转型步伐国内外车企停产停售油车规划2022年2025年2030年2035年2040年2045年比亚迪全面停产燃油北汽全面停告燃油汽车车长安全面停售传统燃油车长城实现碳中和奔驰只销售纯电动车型丰田中国、欧洲、北关停雷克萨斯全面停告燃油车日产停售燃油车，转向纯告燃油车起业欧盟市场停售燃油车本田停告停产燃油车电动与晟合动力车型宝马欧盟停告燃油车大众欧洲市场停售燃油车我国新能源车与传统燃油车走势形成强烈差异化的特征，增速明显提高但渗透率依旧不高，但行业玩家聚集产能明显过剩，随着越来越多的车企向电动化全面转型，行业洗牌将加剧我国新能源车增速明显，渗透率依旧不高我国新能源汽车行业产能明显过剩近年来新能源车与燃油车占比变化趋势供求100%新能源车占比燃油车占比目前已具备新能源乘用车生产资根据乘联会预测，2022年新能95.6%95.0%94.1%84.4%79.5%质的企业有1046万辆在建产能将50%源乘用车的销量可达到550万辆在2022年陆续建成投产0%4.4%5.0%5.99015.6%20.5%20182019202020212022.1-22022年新能源乘用车的产能（含已有和陆续建成的产能）利用率约50%CONFIDENTIAL数据来源：乘联会8 政策环境进一步推动国内车企电动化转型FCAM2022年开年以来国家多个部门陆续发布政策支持新能源汽车推广应用，加强充换电基础设施建设，并对新能源汽车购置和使用环节落实优惠措施。此外海南省和西安市都提出2030年禁售燃油汽车的规划，利好新能源汽车产业，推动比亚迪海马等本土汽车生产企业的电动化转型中央今年以来，多部门发文支持新能源汽车消费及地方发布禁售燃油车规划，加速地方充电基充电基础设施建设础设施建设与汽车产业电动化转型发改委等部门发布《促进绿色消费实施方案》提出：，2020年6月，海南省宜布，到2030年不再销售燃油汽车大力推广新能源汽车，逐步取消各地新能源车辆购买限制，推动落实免限行、海南本土车企海马汽车路权等支持政策，加强充换电、新型储能、加气等配套英础设施建设宣布十四五期间全面转海南省型新能源和智能汽车国务院发布《“十四五”节能减排综合工作方案》提出：有序推进充换电、