2023中国ESG实践白皮书

中国ESG实践白皮书 White Paper on ESG Practices in China 2023 nvironmentalocialovernance 编制委员会（按机构拼音顺序） 计然碳见（北京）科技有限公司云南计然咨询管理有限公司中信证券股份有限公司 特别感谢（按姓氏拼音排序） 毕亚辉、郭旭、高佳玮 、孙梦蕾任昌海、宋广超、周猜 、张若海 引言 2023 年全球 ESG 在重重挑战中砥砺前行 回顾 2023 年，疫情带来的影响依然存在，俄乌冲突、巴以冲突引发国际紧张形势，全球变暖、极端天气等全球环境危机频发，国际能源价格持续高涨，经济困境、社会矛盾、生态危机、能源危机等各种力量绞合在一起，全球可持续发展面临诸多挑战。但与此同时，全球对可持续发展的探讨和关注达到前所未有的程度，推进环境、社会和治理的长期协同发展、共促经济社会和谐已成为国际共识。《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（COP28）批准了《“损失与损害”基金协议》，将促使发达国家向受气候变化影响最严重的发展中国家提供财政支持。各国 ESG 政策体系逐渐完善，ESG 政策密集出台，虽然细节仍难以统一，但主要国家和区域在 ESG 信披框架和气候问题上已基本达成一致。 ESG 日益成为中国推动高质量发展的重要力量 ESG 在中国的发展起步虽晚于欧美国家，但根植于中国传统文化中的“天人合一”的生态文明思想、“以人为本”的人文精神、“义利并举”的经济伦理，与 ESG 所倡导的价值观和发展理念自然相合。放眼当代中国，新发展理念、可持续发展战略、生态文明建设等新时代发展战略、发展思路、发展方向，也与 ESG 发展目标相一致。ESG 正成为我国推动发展方式绿色转型、促进经济高质量发展和实现“双碳”目标的重要力量。同时，积极践行 ESG 理念，有利于我国企业融入国际大循环，吸引国际资本进入中国市场，促进资本市场双向开放，助力加快构建新发展格局。 具有中国特色的 ESG 生态体系初步构建 随着“双碳”战略的深入推进和金融市场的扩大开放，我国 ESG 发展进入快车道。ESG 顶层设计不断完善，ESG 管理、ESG 信息披露、绿色金融等领域政策频出，形成了“自上而下”的以监管部门引导为主的 ESG 管理体系。2023 年，国务院国资委发布《中央企业控股上市公司 ESG 专项报告编制研究》《央企控股上市公司 ESG 专项报告参考指标体系》和《央企控股上市公司 ESG 专项报告参考模板》，推动我国 ESG 信息披露水平再上新台阶。ESG 生态体系初步构建，ESG 金融、ESG 评级、ESG 数据服务、ESG价值传播、ESG 研究等参与主体数量和规模快速成长、结构持续多元化、能力建设和服务创新实现突破。ESG 中国化进程持续深入，生态文明、乡村振兴、共同富裕等国家战略所倡导的实质性议题，成为各类主体探索与实践的重要方向。 ESG 发展助力中国式现代化建设 中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化，是物质文明和精神文明相协调的现代化，是人与自然和谐共生的现代化，这与 ESG 发展理念高度契合。因此，推动 ESG 高质量发展，既是加快建设中国式现代化的题中要义，又是积极参与全球治理体系建设的有效路径。作为中国式现代化建设的核心力量，中国企业要深入践行 ESG 理念， 讲好 ESG 的中国故事，提供践行 ESG 理念的中国样板和中国方案。 目录 ESG 宏观分析 ESG 行业地图 3.1 金融行业 ESG 特点29 1.1 ESG 概念和发展历程7 1.1.1 ESG 概念内涵和核心理念71.1.2 国际 ESG 理念发展简介81.1.3 全球 ESG 发展重要节点91.1.4 ESG 于参与主体的价值10 3.2 医药行业 ESG 特点30 3.3 地产行业 ESG 特点31 3.4 光伏电池组件行业 ESG 特点32 3.5 计算机软件行业 ESG 特点33 1.2 ESG 的国际形势12 3.6 美妆行业 ESG 特点34 1.2.1 国际 ESG 体系建设121.2.2 国际 ESG 披露情况141.2.3 全球 ESG 及可持续投资情况15 3.7 动力电池行业 ESG 特点35 3.8 航空行业 ESG 特点36 ESG 中国实践 ESG 优秀实践案例 4.1 2023 ESG 实践案例40 2.1 中国 ESG 政策分析17 4.2 2023 社会责任案例52 2.1.1 中国 ESG 相关政策演变进程182.1.2 中国 ESG 政策特点19 4.3 2023 环境治理案例63 2.2 中国 ESG 及可持续金融20 附件 2.2.1 中国市场概览202.2.2 中国 ESG 评价体系22 2023 年全球 ESG 大事记73 2.3 中国企业 ESG 表现24 参考文献 2.3.1 A 股上市企业 ESG 表现242.3.2 国有企业 ESG 表现26 参考文献75 图表目录 插图目录 图 1：2005-2022 年全球可持续发展报告披露率14图 2：2011-2022 年全球不同区域可持续发展报告披露率14图 3：ESG 各维度在领导者议程中重要性占比14图 4：2016-2022 年可持续投资策略规模变化15图 5：2011-2022 年全球主要市场 ESG 投资规模变化15图 6：2022 年全球主要投资市场 ESG 投资规模占比15图 7：2014-2022 年 ESG 投资在总资产管理中占比变化15图 8：ESG 主题基金产品存续规模和数量21图 9：泛 ESG 基金产品存续规模和数量21图 10：ESG 银行理财产品存续数量和规模21图 11：2014-2022 年 A 股 ESG 报告披露情况24图 12：2014-2022 年 A 股上市公司 ESG 报告披露历年变化24图 13：2018-2022 年 A 股不同市值大小公司 ESG 报告披露情况25图 14：2022 年 A 股上市公司 ESG 评级分布情况25图 15：A 股上市公司 ESG 平均得分表现26图 16：央企 ESG 报告披露情况26图 17：2023 年各行业央企上市公司 ESG 报告披露表现26图 18：央企上市公司 ESG 评级表现26图 19：2022 年金融行业 ESG 相关报告披露情况29图 20：2022 年金融行业整体 ESG 评级表现分布29图 21：2022 年金融行业上市公司 ESG 各维度评级表现分布29图 22：2019-2022 年医药行业上市公司 ESG 相关报告披露情况30图 23：2022 年医药行业上市企业整体 ESG 评级表现分布30图 24：2022 年医药行业上市公司 ESG 各维度评级表现分布30图 25：2018-2023 年地产行业重点企业绿色债券发行情况31图 26：2022 年地产行业上市企业整体 ESG 评级表现分布31图 27：2022 年地产行业上市公司 ESG 各维度评级表现分布31图 28：2016-2022 年光伏行业上市公司 ESG 相关报告披露情况32图 29：2022 年各行业 ESG 一致性评价结果32 图 34：2022 年美妆上市龙头企业 ESG 评级分数34 图 37：2022 年航空行业主要上市公司评级分布36 表格目录 表 2：国际主流 ESG 评级机构13 表 3：国内 ESG 评价体系概览23 表 5：美妆上市企业 ESG 评级分布34 表 6：动力电池上市龙头企业 ESG 评级分布35 ESGESG宏观分析宏观分析 1.1 ESG 概念和发展历程 1.1.1 ESG 概念内涵和核心理念 ESG 是指从环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理 （Governance）三个非财务维度衡量企业经营的可持续性和对社会及环境外部价值的影响，其核心要义是统筹兼顾经济、社会和环境的和谐可持续发展，也是近年来兴起的金融投资和企业管理的重要理念。 该理念认为，企业活动和金融投资不应仅着眼于经济和财务指标，还应将企业活动和投资行为对环境、社会以及更广阔范围内利益相关者的影响一并评估，进而实现人类社会的可持续发展。ESG 倡导企业在环境、社会和公司治理等多维度均衡发展，从而实现长期的价值增长。ESG 的内涵既包括企业追求可持续发展所应遵循的核心纲领，也包括可助力企业践行可持续发展的指南与工具。 ጎਉҠE（ 关注自然环境的质量与生态系统的健康和可持续性因素，包含企业在环境方面的积极以及消极的影响。 生物多样性 能源效率 环境议题举例 可再生能源 绿色技术 社会（S） 关注企业对消费者、员工、供应链、社区、股东、客户等利益相关方承担的责任，考虑企业对社会造成的各种影响。 产品责任 供应链管理 社会议题举例 健康安全 数据安全 公司治理（G） 主要考虑公司组织架构、股东和管理层的利益关系、是否存在腐败与财务欺诈、信息披露透明度及商业道德等方面。 反竞争行为 员工关系 公司治理议题举例 贿赂与欺诈 信息披露 1.1.2 国际 ESG 理念发展简介 01起源阶段 03萌芽阶段 18 世纪伦理投资 20 世纪 90 年代到 2004 最早出现的与 ESG 类似的概念，是上个世纪诞生的伦理投资（Ethical Investing)。投资者出于自身信仰或寻求对社会产生积极价值等目的产生的投资理念。宗教基金是早期伦理投资的典型代表。 现代社会责任投资兴起，世界上第一个责任投资指数发布。经济全球化带来的环境保护、尊重人权和公司治理等可持续发展问题逐渐成为社会责任投资所关注的焦点问题。 1990 年，世界上第一个责任投资指数——多米尼 400 社会指数（Domini 400 Social Index）发布，为社会责任型投资者提供企业比较基准，极大地支持了社会责任投资的发展。 借助伦理投资的概念，投资者会对“不道德”的投资对象进行筛选，例如奴隶贸易、影响和平的武器制造、对大众健康有损的烟草等。 现代社会责任投资由道德层面转向投资策略层面。面对各类环境问题，现代社会责任投资获得更多共识，投资者不再单一考虑财务数据表现，部分金融产品开始明确在投资标的选择、投资决策的过程中充分考虑环境、社会、公司治理三方面的因素。 02 孕育阶段 20 世纪 60 年代到 80 年代 1992 年，联合国环境规划署在里约热内卢的地球峰会上倡议金融机构将环境、社会和治理因素纳入决策过程，发挥金融投资的力量，促进可持续发展。 早 期 社 会 责 任 投 资 理 念（Socially ResponsibleInvestment）正式确立。 社会责任投资指的是首要考虑社会责任、伦理和环境行为的价值观导向型或排他性投资，投资已从主要基于宗教道德戒律或教义基础之上的狭隘范围，转向关注于越南战争和南非事件等更为宽泛的社会问题。在这段时期，资本开始在投资中强调劳工权益、种族及性别平等、商业道德、环境保护等问题，但早期社会责任投资在以宗教信仰为基础、价值观驱动投资这两个方面，与伦理投资并无差异。 04发展阶段 2004 年至今 2004 年，联合国全球契约组织（UNGC）发布《在乎者赢》（Who Cares Wins）报告，首次正式提出 ESG 概念；2006 年，联合国责任投资原则组织制定《责任投资原则》（PRI），致力于推动投资机构将 ESG 因素纳入企业价值评估；同年，高盛集团发布 ESG 研究报告，将“环境、社会、公司治理”概念整合到一起，促进完整的 ESG 概念正式形成。随着可持续发展、气候变化、生物多样性理念的不断深入，ESG 快速发展并逐步走向规范。 社会责任投资基本标准开始形成。 1977 年，经济合作与发展组织（OECD）出台《跨国公司投资协议》，就跨国公司社会责任投资提供操作指南； 1987 年，世界环境与发展委员