古茗控股有限公司招股说明书

Guming Holdings Limited (a)(b)(c)(d)(e)(f)(g)(h)(i)1933(j)(k) Guming Holdings Limited [] [][]:[][][]:[][][]:[][][][]:[]:0.00001[]:[] [] [] [][][][][][][][][][][][][][][][] [][][][][][][][][] [][][][][][] [][] [][]S[][](i)144A[](ii)S[] [] [] [] [] [] [] [] [] [][][][][][][][][][][][][][][] [][][][][][][][][][] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .iii. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .vii. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .36. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .80 – viii –[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .84[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .93. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .95. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .111. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .129. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .193. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .218. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .223. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .230. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .240. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .243. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .247[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .295[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .299[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .308[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .319. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .I-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .II-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . .III-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .IV-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .V-1 [][][][][] 2023(GMV)202312312023GMV192202237.2%202312319,0012022123135.0%20231231 5002,00020231231202387%GMV202393025%45%20231231151920231231GMV 2023123179%38% 97%2023930GMVGMV0.9%2% 202337.620.2%10%-15%20239303.175% 2023930107 202312319,40020233,600202353%30% 2023930 20214,383.926.8%20225,559.220229304,161.733.9%20235,570.92021202224.0372.020222023930275.51,002.02021769.62022788.12022930603.220231,044.5 •••••• : ••••• 202120222023123199.9%GMV20231231 202112315,69417.1%202212316,66935.0%20231231 9,001GMVGMV 202120222023(1). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1,7251,8682,054GMV(%) . . . . . . . . . . . . . . . . . .15.23.35.1(1). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1,5901,6411,914GMV(%) . . . . . . . . . . . . . . . . . .7.43.212.0(1). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1,6892,3493,317GMV(%) . . . . . . . . . . . . . . . . . .14.94.111.6. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5,6946,6699,001GMV(%) . . . . . . . . . . . . . . . . . .12.02.89.4 GMV2021220202223020232502023GMV230GMV240 202337.620.2%10%-15%202338.6202210 (i)(ii)(iii)1018 20212022123120239303.2%3.1%3.2% 202120221231202393018.1%20.9%16.3%20212022123120239307.6%7.4%5.0% EBITDA [] [][] • •[][] [] EBITDA EBITDA EBITDA[][] EBITDA[]EBITDAEBITDA (1). . . . . . . .EBITDA(2). . . . . . . .(3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . .(4). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1)(2)EBITDAEBITDA(3)[][](4)[][] (i)(ii)(iii)[] ••••• • • • [] (i)[][][][](ii)[](iii)[]1:1 [][][][](1). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .[][](2). . . . . . . . . . . .[][] (1)[][][] (2)20221231[][][] [] [][][]