每日观点汇总

关注度指标：无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：铝：★☆☆（（消费走弱，铝价上方承压消费走弱，铝价上方承压）） 连续数日下跌后，周二外盘铝价修复性反弹，LME三月期铝价涨0.22%至2242美元/吨。国内夜盘跟随震荡反弹，主力2402合约收高于19040元/吨。早间现货市场整体有一定活跃度，供货商以采购商略显拉锯，部分持货商挺价，下游逢低采购为主，华东市场成交量一般，主流成交价格在19100元/吨上下，与期货基本平水。华南市场由于到货偏少，货源偏紧，挺价居多。不过买方接高价或愿意低，主流成交价格在19190元/吨上下。当前市场供需基本面趋弱，主要为消费端季节性走弱，而供给端总体变化不大，市场面临累库压力。后期半成品企业开工有逐步下降趋势，电解铝厂铸锭量将随之增加，累库也将愈加明显，对价格的压力也有所上升。铝价阶段性震荡走弱，建议逢高偏空对待。 铜铜：：★☆☆（（低库存支撑，铜价仍有走高可能低库存支撑，铜价仍有走高可能）） 隔夜铜价走弱，主力2402合约收于67930元/吨，跌幅0.43%。上周美联储会议纪要、美国非农就业数据均使市场对于2024年的降息预期有所反复，美元指数持续走高打压铜价。月底公布的12月国内制造业PMI回落0.4个百分点至49%，显示国内经济仍较弱，市场情绪偏悲观，工业品均走弱。但目前国内铜库存仍处于低位，铜消费虽环比走弱，但韧性仍较强，铜价跌至低位将提振消费，铜价下方存支撑。在国内经济疲弱的背景下，后续若有刺激政策出台，市场情绪好转，铜价仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。 镍镍&不锈钢：不锈钢：★☆☆（（库存持续累库，镍价延续跌势库存持续累库，镍价延续跌势）） 隔夜镍价震荡走弱，主力2402合约收于124960元/吨，跌幅0.63%。12月国内精炼镍产量进一步创新高。镍仍处于供应过剩的阶段，海内外库存持续累库，且海外累库幅度扩大。目前镍价的水平，虽然已接近红土镍矿产精炼镍的成本，但较成本线仍有距离，目前镍价下跌并未带来产业链的减产。预计镍价将延续跌势，直至产业链面临亏损而减产。此波不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善；国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势，后续库存或难以延续降库。整体在成本下降背景下，不锈钢维持重心下移判断，建议逢高沽空。 锌：锌：★☆☆（（锌价偏弱震荡锌价偏弱震荡等待通胀数据指引等待通胀数据指引）） 隔夜锌价偏弱震荡，沪锌主力2402合约收于21135元/吨，跌幅0.40%。昨日国内现货市场，货源延续偏紧，升水继续拉涨，上海地区0#锌普通品牌报02+300-310元/吨。需求方面，上周北方环保限产影响逐步消散，镀锌开工有明显回升，但其他板块均有下行。本周锌价回落下游补库需求有所上升。供应方面，12月18日托克宣布再度关闭旗下年产4万锌金属吨的加拿大矿山，锌矿收紧逻辑增强。12月国内锌锭产量略超预期，而随着国内外锌矿TC继续下降，压缩炼厂利润，12月末开始连续有冶炼厂开启检修。库存方面，截止本周一，国内社会库存再度回落至年前水平，国内较多缺货现象。综合来看，短期宏观面压制锌价回调，建议谨慎操作，但中期矿端收紧逻辑维持，维持逢低多思路。 铅：铅：★☆☆（（供应边际恢复预期供应边际恢复预期铅价高位谨慎铅价高位谨慎）） 隔夜铅价延续回升，沪铅主力2402合约收于16220元/吨，涨幅0.22%。昨日国内现货市场，下游积极补库，市场流通货源仍有限，升水上行，江浙沪市场品牌报02+0-20附近；再生铅贴水收窄，含税报平水至贴水75，甚至出现升水交易；有消息称安徽地区废电瓶价格将下调。供应方面，上周四安徽地区再生铅炼厂环保管控减停产解除，但亏损背景下复产较慢。云南、湖南等地区原生铅炼厂进入检修。铅锭供应紧张暂未明显缓解。上周下游铅蓄电池企业开工继续有明显回落，近期汽车蓄电池市场消费相对较好，而电动自行车蓄电池市场终端消费持续走弱。库存方面，截止本周一SMM国内铅锭社会库存继续小幅回落至6.61万吨。整体上，废电瓶价格恐有下调，再生铅复产造成铅价上方一定压力，短期高位建议谨慎。 氧化铝氧化铝：：★☆☆（（现货坚挺，给予期货价格下方支撑现货坚挺，给予期货价格下方支撑）） 氧化铝期货夜盘高开低走，当前供应紧张局势缓解打击空头信心。期货主力2402合约收低于3215元/吨。早间现货市场成交非常有限，下游转为谨慎，贸易商出货居多，但接货者寥寥，多以观望为主。现货报价仍居高。近日随着环保影响解除及部分工厂提产，氧化铝供应略有恢复，不过在山西、河南铝土矿供应未能恢复前，两地运行产能难有大幅回升，而近期其他地区也无新产能投放，氧化铝产量提升困难，短期供应偏紧的格局难有扭转，为现货价格提供支撑。美铝计划二季度开始停运其西澳大利亚的一氧化铝厂，短期尚无明显影响。近日期货价格大幅回落后已贴水于现货，在现货坚挺的情况下，期货价格下跌空间或有限。短线可考虑逢低试多。 锡锡：：★☆☆（（节前有备库需求，锡价下方空间有限节前有备库需求，锡价下方空间有限）） 强美元及消费强预期迟迟未能兑现，周二锡价延续弱势，LME三月期锡价跌0.96%至24200美元/吨。国内夜盘震荡调整，尾盘轻微收高于204530元/吨。现货市场仍有一定成交，下游逢低补库为主，也不乏谨慎观望者，持货商正常出货。现货升贴水变化不大。锡价回落后刺激下游补库需求，不过终端市场消费未有明显起色，家电等终端市场渐入淡季，消费趋弱。而供给端总体变化不大，冶炼厂产量总体平稳，进口虽有波动，但维持在一定量。近期下游的补库行为促成库存转降，不过库存总体仍处于高位，对价格仍有一定压力。短期锡价或偏弱震荡，总体仍在区间内。操作上不建议追空，建议维持区间操作。 新湖黑色 螺纹热卷：螺纹热卷：★☆☆（（成材短期继续维持弱势成材短期继续维持弱势）） 昨日成材价格低位震荡。供应上，近期环保预警解除，前期环保停产的钢厂逐步复产，不过新的钢厂年度检修减产增多，后续会限制成材产量回升的空间。需求上看，螺纹需求进入季节性淡季。热卷终端需求将进入春节前环比走弱阶段。库存上看，螺纹库存进入累库阶段。近期乐从等地钢厂热卷到货恢复，预计后续热卷库存将进入累库阶段。煤焦以及矿石价格走弱，成材成本支撑减弱。短期来看，成材价格维持偏弱，关注炉料走势。 铁矿石铁矿石：：★☆☆（（铁矿远期成交活跃度飙升铁矿远期成交活跃度飙升）） 昨日连铁震荡运行，主力合约收盘994，涨幅0.15%。产业链来看，焦炭二轮提降开启，进一步让利铁矿石，近期铁矿远期现货成交活跃，仍然是黑链最主要的成本支撑。基本面来看，供应端，1月迎来发运淡季，但年底的海漂资源陆续到港，近期铁矿石供应尚可维持较高水平；需求端，年底高炉检修增加，SMM数据本周检修影响量212.5万吨，环比增加3.8万吨，铁矿石消耗进一步减少；库存方面，当前港口库存水平中性，钢厂冬储采购偏好远期现货，当前库销比36.8，较去年同期基本持平，冬储逻辑逐渐步入尾声。综合来看，短期产业链没有突出矛盾，市场缺乏新的“共识”，考虑到铁矿当前供强需弱的边际变化，矿价或延续震荡偏弱走势等待新的“故事”指引。 玻璃：玻璃：★☆☆（现货企业提涨居多，近期关注市场情绪（现货企业提涨居多，近期关注市场情绪) 昨日玻璃现货均价2027（+3）元/吨，仍有企业有提涨计划。昨日浮法玻璃日熔为17.31万吨，开工83.55%，均较上周小幅下滑。产线方面，1月6日一条产线保窑，后续将冷修。上周库存基本维持平稳（两个统计口径一个去库，一个小幅累库），像华南、东北、华北去库，华中地区又出现累库的情况，受冬储带动，东北地区去库表现亮眼。整体库存水平来看，当前库存水平整体中性偏低（沙河和湖北基本维持低库存态势）的现状没有改变。整体下游需求来看，南强北弱未变，南方赶工、新房二手房装修需求对于玻璃需求有刚性支撑。此外中游经销商等冬储计划也提供了一定需求，近期产销整体较好，但后期随假期临近，采购或逐渐谨慎/减少。总的来说，玻璃当前基本面良好，供需无较大矛盾，预计后续盘面仍然延续震荡局面，关注中下游补库（冬储）情况、市场整体情绪、现货动向以及地产竣工端需求持续性的承接。此外持续跟踪宏观及地产政策对于市场情绪影响。 纯碱：纯碱：★☆☆（持续关注现货价格动向（持续关注现货价格动向) 纯碱现货价格松动，近期均阴跌为主。上周产线装置逐步恢复，当前除青海环保限产、兴化检修，其他的产线开工基本恢复正常水平。因此上周产量环比增加1.28万吨，重碱产量37.09万吨，轻碱29.23万吨。此外需求及库存方面，市场普遍对纯碱未来价格一直抱有悲观态度，整体下游玻璃厂采购更多以刚需为主，采购情绪偏观望。因此整体出货较前一周有一定程度放缓，并且体现为上周厂库库存有累库迹象：轻碱库存21.01万吨，重碱15.95万吨。从当前库存水平来讲，依旧维持低库局面。总的来说，供应逐步恢复稳定、低库维持，现货价格整体有偏弱趋势，但目前尚未出现现货价格崩塌的局面，加上盘面贴水比较大，后面持续跟踪现货价格情况，其走势对于盘面的影响较大。当前盘面预计仍将震荡偏弱，此外持续关注新增投产的动向，关注近期市场情绪及资金动向。 新湖能源 原油：原油：★☆☆（（情绪好转，油价小幅上涨情绪好转，油价小幅上涨）） 昨日受情绪好转，油价小幅上涨。晚间沙特内阁发布声明，沙特强调支持稳定石油市场的努力，沙特赞扬欧佩克和其它国家通过合作宣言对团结和市场稳定的承诺。EIA 1月报预计OPEC+减产将导致2024年第一季度全球石油库存减少80万桶/日，预计2024年美国原油产量增加29万桶/日，此前为25万桶/日，2024年美国原油需求增速为27万桶/日，此前为25万桶/日；将2024年全球原油需求增速上调5万桶/日至139万桶/日，此前为134万桶/日。凌晨API库存数据显示，原油库存减少521.5万桶，汽油库存增加489.6万桶，馏分油库存增加687.3万桶，库欣库存减少62.5万桶。OPEC+仍在进一步深化减产，短期油价仍维持区间震荡。 动力煤：动力煤：★☆☆（（日耗增幅有限，港口库存企稳日耗增幅有限，港口库存企稳）） 产地价格继续窄幅下行，部分民营矿停减产，下游需求以保供刚需为主，市场氛围相对低迷。市场交投活跃度减弱。港口交投冷清，上下游继续博弈，虽贸易商认为价格仍有成本支持，但现货价格跌幅扩大。进口煤市场暂显平静，印尼货未来或趋紧，但目前买方采购意愿不强。，尽管冷空气活跃，但实力都不算强，气温仍将持续总体偏暖的趋势。受高空暖高压脊控制，全国大部气温接近正常三月中下旬水平，日耗有见顶趋势。各主要地区电厂库存企稳，内陆地区震荡偏多。发运利润倒挂维持，春节前贸易商发运积极性减弱，北港铁路调入企稳；下游拉运小幅减少，略低于调入，北港再度累库。传统旺季到来，发运利润依然倒挂，但港口及终端库存处于高位，年后中东部将整体偏暖，煤价再度承压，仍需关注天气变化。 工业硅：工业硅：★☆☆（市场供需双弱，仓单关注度提升；建议区间操作） 周二工业硅主力02合约收盘13840，幅度-0.54%，跌75，单日减仓1737手。现货价格持稳，仓单价格有所渐显，吸引下游及贸易商关注，使得硅企挺价情绪松动。北方地区环保限产，开工与上周持平，西南产量继续走低。多晶硅价格持稳，月内签单大致结束，成交较少，行业产量整体稳定；有机硅供需趋紧，随着行业开工继续降低，价格得到支撑，逐步企稳；铝合金部分产能检修降负荷，对工业硅需求有所下降。行业各部门库存继续小幅去化。枯水期供给季节性下降，高库存叠加下游需求疲弱，仓单继续压制现货，短期价格上行有压力，建议区间操作；枯水期供给收缩预期增加，但下游需求增长空间同样有限，行情后续或窄幅震荡，长线区间操作。 碳酸锂：碳酸锂：★☆☆（（锂盐厂长协谈判进行中，以锂盐厂长协谈判进行中，以90%折扣为基础上下浮动折扣为基础上下浮动）） 1月9日，主力LC2407上涨0.56%，报收于98950元/吨,成交量20.34万手。广期所最新注册仓单增465手，总仓单量为11440手。