能源转型与碳中和光伏周报：硅料硅片价格继续下跌，负反馈持续产业链弱势难改

能源转型与碳中和研究团队 研究员朱子悦从业资格号F03090679投资咨询号Z0016871zhuziyue@citicsf.com 王鹤蓉从业资格号F03091767投资咨询号Z0019893wangherong@citicsf.com研究员 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 光伏产业链动态及投资建议 近期光伏新闻汇总： 华电集团2023年第三批集采于10月18日开标，n型组件招标占比超过83%，最低投标价仅1.08元/W，而p型组件最低投标价0.9933元/W，首次跌破1元/W。 11月1日，新瑞光电10GW高效电池、鹏飞新能源20GW硅片、美霖新材料50GW金刚线项目集中投产；11月2日，包头晶澳科技基地5GW高效光伏组件项目投产。 11月1日，合肥华晟5GW高效异质结电池及组件生产基地项目顺利实现首条电池产线全线贯通，并完成首片电池出片。 11月25日，土耳其贸易部发布公告，对原产于越南、马来西亚、泰国、克罗地亚和约旦的太阳能电池板发起反规避调查，中国企业在东南亚工厂生产的组件或受到影响。 中核汇能2023-2024年第二次光伏组件集采开标，集采规模为10GW，其中p型双面545Wp及以上光伏组件3GW，n型TOPCon 570Wp及以上光伏组件7GW，不含运费最低报价低达0.862元/瓦。 12月12日，巴西政府取消了对光伏组件12%的进口税收补贴，从2024年1月1日起正式生效。 根据SMM统计，2023年12月25日至2023年12月30日当周S国内中标光伏组件项目共52项，中标价格分布区间集中0.87-0.97元/瓦；单周加权均价为0.93元/瓦，相比上周下降0.06元/瓦。 第一部分光伏产业链价格跟踪 光伏辅材产业链周度价格 硅料价格本周继续下跌 硅片价格本周继续领跌 电池片价格本周停止下跌 组件、逆变器、胶膜价格走势 第二部分光伏产业链供需跟踪 中国多晶硅、硅片产能及开工率 中国多晶硅产能10月环比继续上升。2023年10月中国多晶硅开工率约62%，环比继续下降3%，主要因大量新产能落地。截至2023年10月，中国多晶硅总产能214.53万吨。 中国硅片开工率大幅回落。2023年10月中国硅片开工率约69%。截至2023年10月，中国硅片总产能848.7GW。 产业供需-光伏多晶硅、硅片、组件、电池片月度产量 10月 多 晶 硅 产 量 稳 步 上 升 。2023年10月中国多晶硅产量为14.5万吨，环比增长5.9%，新产能投产但价格跌幅较大，11月多晶硅排产增幅放缓。 10月硅片产量大幅下降，硅片产 量 为50.06GW， 环 比 下 降18.8% 2023年9月中国光伏组件产量为48GW，环比下降9.4%。 2023年10月 电 池 片 产 量 为60.89GW，环比增长6.64%。 产业供需-光伏硅片、组件月度出口 2023年10月硅片净出口量大幅反弹。2023年10月中国单/多晶硅片净出口量9438.34吨，环比下降1.3%，10月净出口额环比下跌13.7%，主要因硅片跌价拖累。 2023年9月光伏组件净出口量为3760.64万 个 ， 环 比 上 升10.2%；2023年10月组件净出口额为23.10亿美元，环比下降23.44%。 产业供需-光伏电池、逆变器、胶膜月度出口 太阳能电池出口额持续下降。2023年10月中国太阳能电池出口量为3.95亿个，出口额为2.52亿美元，环比下降5%，电池出口额连续5个月下降。 胶膜、逆变器净出口上升。2023年10月中国光伏胶膜净出口量为2935吨，环比继续下降7%，光伏逆变器净出口额为37.32亿元，环比继续下降12.2%。 2023年风光新增装机量同比继续大幅增长 光伏2023年前三季度全国新增并网容量128.94GW，其中集中式61.79GW，分布式总计67.14GW，户用分布式32.98GW；2023年10月光伏新增装机13.62GW，11月光伏新增装机21.32GW。1-11月装机累计同比149.4%. 2023年10月风电新增装机3.83GW，11月风电新增装机4.08GW，1-11月装机累计同比83.8% 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层